Aux États-Unis, plutôt que d’augmenter les taux d’intérêt et de resserrer les conditions de crédit, la Fed a parfois réagi aux problèmes mondiaux en abaissant le coût d’emprunt, en rendant l’argent moins cher et plus facilement disponible. Cependant, les économistes ont déclaré que ce serait probablement différent cette fois.
L’attaque de la Russie contre l’Ukraine et l’économie mondiale
Une préoccupation grandissante. L’attaque de la Russie contre l’Ukraine pourrait provoquer des flambées vertigineuses des prix de l’énergie et des denrées alimentaires et effrayer les investisseurs. Les dommages économiques causés par les ruptures d’approvisionnement et les sanctions économiques seraient graves dans certains pays et industries et passeraient inaperçus dans d’autres.
« La situation actuelle diffère des épisodes précédents lorsque les événements géopolitiques ont incité la Fed à retarder le resserrement ou l’assouplissement parce que le risque d’inflation a créé une raison plus forte et plus urgente pour que la Fed se resserre aujourd’hui », ont écrit les chercheurs de Goldman Sachs dans une note d’analyse.
Alors que les salaires augmentent et que les consommateurs anticipent de plus en plus une inflation élevée dans les années à venir, le fait que le conflit ait le potentiel de faire monter les prix pourrait poser un problème à la banque centrale.
« Une nouvelle hausse des prix des matières premières pourrait être plus inquiétante que d’habitude », ont-ils écrit.
Certains économistes ont averti que l’invasion russe était en quelque sorte le reflet de l’épisode inflationniste des années 1970, lorsque les hausses de prix étaient déjà rapides et qu’une forte hausse des prix du pétrole alimentait et soutenait l’inflation. L’embargo arabe sur le pétrole de 1973-74 et la révolution iranienne de 1979 ont tous deux contribué à une pénurie de pétrole.
« Cela rappelle étrangement les années 1970 et la hausse des prix de l’énergie associée à l’invasion russe de l’Ukraine », a déclaré Diane Swonk, économiste en chef chez Grant Thornton. écrit sur Twitter Jeudi. « Cela ne pouvait pas arriver à un pire moment car cela alimente un feu d’inflation déjà allumé. »
Les économistes ont publié des estimations divergentes sur la mesure dans laquelle un choc pétrolier pourrait soutenir l’inflation dans les mois à venir.
Si les prix du pétrole montent à 120 dollars le baril d’ici la fin février, au-dessus de la barre des 95 dollars autour de laquelle ils ont oscillé la semaine dernière, l’inflation, telle que mesurée par l’IPC, pourrait atteindre près de 9 % au cours des prochains mois, plutôt que d’atteindre un pic prévu. d’un peu moins de 8%, a déclaré Alan Detmeister, économiste chez UBS qui dirigeait le département des prix et des salaires de la Fed.