« Président Fainé vit une seconde jeunesse« , entend-on ces jours-ci au siège de la Fondation Bancaire La Caixa. À 81 ans, il a trouvé dans le nouveau PDG de Criteria, Ange Simon, votre partenaire idéal. Un dirigeant à la philosophie d’entreprise humaniste, avec qui il partage la manière d’appréhender les affaires : l’influence (commerciale et politique), la vocation à long terme et la recherche de la plus grande rentabilité économique et du plus grand bénéfice social.
Ensemble, ils se sont lancés dans la dernière grande révolution de Criteria : créer le grand groupe industriel du XXIe siècle en Espagne. Bref, un retour aux origines de ce qui a toujours été la branche d’investissement de la Fondation, même si au cours des cinq dernières années son travail est passé inaperçu en raison d’un investissement passif loin des projecteurs.
Le besoin de nouvelles matières premières, la transition énergétique, les nouvelles formes de mobilité, la numérisation et l’intelligence artificielle ouvrent la porte à une nouvelle économie. Un modèle de croissance différent de celui du début du XXIe sièclequi nécessitent une transformation radicale du portefeuille d’investissement de Criteria.
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Fainé et Simón se sont lancés dans cette aventure et préparent déjà ce que sera le Le nouveau plan stratégique de Criteria pour les années à venir. On le saura dans quelques semaines, mais le mouvement se manifeste par la marche et tous deux ont accéléré le rythme. A tel point que leurs équipes bougent la langue pendante.
CaixaBanque, continuera d’être l’épicentre. Le joyau du groupe d’investissement qui, à plusieurs reprises, a également servi de financier d’opérations dans le passé. A partir de là, de nouveaux investissements recherchent garantir une rentabilité élevée avec un portefeuille purement industriel dans des sociétés d’infrastructures.
Fini le temps où l’on recherchait exclusivement la performance financière. Fainé et Simón veulent retrousser leurs manches et influencer les conseils d’administration. Prendre des décisions pour que Criteria soit un partenaire financier et industriel qui aide ses participations à se développer. Bref, une formule pour participer au développement de l’économie à venir.
Une influence business qui permet également à La Caixa être au centre des décisions politiques. Les liens entre Fainé et les différents Gouvernements ont toujours été là. La politique industrielle émane de l’entreprise, mais aussi de la salle des machines de l’exécutif. Influence, influence et influence. C’est la prémisse.
Renforcer le historique
Mais au-delà de cette influence, ce que révèlent les derniers mouvements de Fainé et Simón, c’est que Le noyau dur d’investissement des critères va être renforcé. Comme nous l’avons dit, CaixaBank sera le centre de tout. Mais il va également parier sur l’ajout de positions dans d’autres positions historiques du portefeuille de La Caixa.
Le cas le plus évident, celui de Téléphone. Fainé y a occupé le poste de vice-président pendant plus d’une décennie. C’est l’un des principaux supports de José María Álvarez-Pallete. Criteria a déjà acquis 5% de l’opérateur et ambitionne d’en acquérir 5% supplémentaires. C’est-à-dire pour égaler la participation du gouvernement. Non seulement cela. Comme l’a dit ce journal, Si la SEPI exige un deuxième conseillerLes critères le feront également le moment venu.
Naturgie Ce sera un autre des piliers des nouveaux critères. Un autre des chouchous du bras financier de la Fondation La Caixa. Là, ils préparent la grande révolution. Un rachat par l’émirati Taqa, avec lequel ils aspirent à reprendre le contrôle total de la compagnie gazière.
Une entreprise essentielle pour Fainé et Simón, mais aussi pour le Gouvernement. D’où les mouvements accélérés. Compte tenu de l’instabilité générée par les désaccords de Criteria avec ses partenaires actuels, L’Etat pourrait être tenté d’entrer dans son actionnariat comme il l’a fait chez Telefónica. Il était donc temps d’anticiper et de retrouver la stabilité et de garantir l’espagnolité de la société gazière.
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Quand l’offre aura-t-elle lieu ? Il est toujours là, mais les feux de la cuisine sont ardents et il semble que l’opération soit presque en ébullition.
CaixaBank, Telefónica, Naturgy… Ou ce qui revient au même, la banque, les télécommunications et le gaz. Entreprises en des secteurs réglementés qui garantissent un rendement élevé et cela va de pair avec l’économie du 21e siècle.
À ce bloc s’ajoute un autre investissement historique de Criteria : Eaux de Barcelone. Propriété d’Agbar (dont l’actionnaire majoritaire est Veolia), c’est le grand souhait d’Ángel Simón. Il le sait bien, cela lui permet d’être présent en Catalogne et de contribuer à la modernisation des infrastructures d’eau dans la région où est né le groupe d’investissement.
Veolia veut réduire ses investissements. Quelque chose qui ne convainc pas au siège de La Caixa. L’intention est donc se développer dans les métiers de l’eau en prenant une participation dans Veolia. Mais les Français ne veulent pas négocier. Pour l’instant.
Florentino Pérez, président de l’ACS et Isidro Fainé, président de la Fondation bancaire « La Caixa ».
Clôturer le pari sur les infrastructures est la grande surprise : ACS. Ce vendredi, Criteria a repris 9,3% de la société de Florentino Pérez. Il est devenu un deuxième actionnaire. L’union de deux vieilles connaissances, où la branche d’investissement de La Caixa trouve des infrastructures (avec Abertis), mais aussi un engagement pour la mobilité durable, des centres de données, des matières premières rares…
Non seulement cela. ACS apporte à Criteria un enjeu essentiel pour tout groupe d’investissement : diversification. Tant en portefeuille d’investissement par secteurs que par territoires. Nous parlons d’un groupe très présent aux États-Unis et en Australie, ce que l’équipe de Fainé apprécie beaucoup.
Même si l’objectif de Les critères sont d’assurer une stabilité à long terme et de gagner en influence, certaines positions d’investissement purement financières seront également maintenues. Nous pourrions y inclure le retour à Colonial, qui donne accès au secteur immobilier. Mais aussi le rachat de 3% en Puig, un groupe purement industriel avec une présence internationale et tourné vers une clientèle à fort pouvoir d’achat.
Tout cela sans oublier d’autres investissements directs dans des sociétés cotées, des ETF ou des titres à revenu fixe qui sont activement gérés et tournent en fonction de l’évolution des marchés.
La vente de Saba
Désormais, une fois les grandes lignes tracées, il faudra également céder les actifs jugés matures ou non alignés avec les intérêts du groupe. Il y a le cas de l’entreprise Parkings SABA. Il y a une pancarte à vendre depuis deux ans. Même si elle a eu des petits amis, aucun d’entre eux ne s’est concrétisé.
La même chose peut arriver avec Cellnex, dont le business plan ne semble pas convaincre Criteria. Un investissement mature, où il ne détient que 4,3% et n’exerce aucune influence.
Fainé et Simón ont mis le turbo. En trois mois, ils ont déjà investi plus de 2,5 milliards d’euros en investissements. « Et qu’est-ce qui va arriver », préviennent leur entourage, qui prévient qu’avec Naturgy la transformation radicale de Criteria n’est pas terminée.
Tout cela pour réaliser ce grand groupe industriel du XXIe siècle qui permet de financer les objectifs sociaux du XXIe siècle du Fondation Bancaire La Caixa. Et à titre d’exemple, il y a le cas de 2023.
Sur les 1 910 millions de bénéfices réalisés par Criteria l’année dernière, 400 millions sont allés directement au travail social. Le véritable moteur de Fainé depuis des décennies et, maintenant aussi, celui d’Ángel Simón.