Un autre mois et une autre lettre arrive de ma société de prêt hypothécaire. La décision de la Banque d’Angleterre d’augmenter le taux de base signifie que le remboursement de mon prêt tracker monte en flèche – encore une fois.
est-ce que ça me dérange À peine. Choisir un tracker à vie lorsque j’ai réhypothéqué mon appartement à Londres en 2008 a été l’une des meilleures décisions financières de ma vie.
Lorsque j’ai souscrit pour la première fois, le taux d’intérêt était d’environ 5 %, mais il est rapidement tombé comme un roc à moins de 1 %. Au lieu de faire des remboursements mensuels inférieurs, je suis resté au niveau initial, puis j’ai payé des tranches plus importantes à mesure que mon salaire augmentait.
L’essentiel est que maintenant que les taux d’intérêt augmentent, je suis sur le point de le rembourser (les taux d’intérêt étaient si bas que j’ai ralenti les trop-payés il y a quelques années pour compléter ma pension et mes cotisations Isa).
J’ai bien profité du fait que les taux d’intérêt restent « plus bas pendant plus longtemps », mais la perspective de taux « augmentant beaucoup plus tôt » soulève toutes sortes de questions pour nos finances personnelles.
Les investisseurs sont déjà préparés à des hausses de taux rapides alors que les banques centrales du monde entier luttent contre une inflation plus élevée.
Aux États-Unis, la Fed a récemment effectué sa première hausse de taux depuis 2018 et devrait procéder à sept autres hausses cette année (les responsables s’attendent à ce que les taux augmentent de 3 % jusqu’en 2023).
Au Royaume-Uni, les marchés prévoient une hausse des taux d’intérêt à 2 % d’ici la fin de cette année, bien que l’Office for Budget Responsibility (OBR) ait averti que les taux pourraient atteindre 3,5 % l’année prochaine si la hausse de l’inflation persiste .
Dans une course pour maîtriser l’inflation, les économistes craignent qu’un resserrement rapide ne déclenche une récession et une hausse du chômage alors que les entreprises (et les gouvernements) absorbent des coûts d’emprunt plus élevés.
Toute cette incertitude pèse sur les marchés boursiers et obligataires mondiaux et soulève la perspective fâcheuse d’une « stagflation » – une inflation plus élevée associée à une croissance économique plus lente.
C’est un territoire difficile pour tous les investisseurs, mais surtout pour ceux qui approchent de la retraite ou qui ont déjà commencé à tirer un revenu de leurs investissements.
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Comme indiqué dans le podcast Money Clinic de cette semaine, les jeunes investisseurs craignent que cela ne signifie la fin de la répartition traditionnelle du portefeuille 60:40 entre les actions et les obligations, et hésitent à prendre le risque de prendre davantage d’exposition aux actions pour augmenter leur exposition afin d’élargir les fonds. .
Ce que la hausse des taux d’intérêt signifiera pour les prix de l’immobilier au Royaume-Uni sera probablement discuté (peut-être) lors de votre prochain dîner.
Avec une croissance à deux chiffres des prix de l’immobilier, on pourrait penser que la hausse des taux d’intérêt réduirait une partie de la chaleur du marché.
Dans une note récente, le groupe de recherche Capital Economics a décrit l’immobilier comme un « maillon faible » dans la hausse des taux d’intérêt. Pourtant, elle a prédit qu’à moins que le resserrement quantitatif ne provoque plus de nervosité économique que prévu (la hausse du chômage effrayerait les prêteurs hypothécaires beaucoup plus que la hausse des taux d’intérêt), elle a prédit que les taux devraient atteindre environ 4 % pour déclencher une baisse des prix.
Mais qu’en est-il de l’impact sur l’économie de consommation ? En tant que personne ayant un prêt hypothécaire à taux variable et des dépenses mensuelles en hausse, je suis très minoritaire.
Jason Napier, directeur général de la recherche bancaire européenne chez UBS, affirme que la dette à taux fixe représente désormais environ 80% du marché hypothécaire britannique de 1,6 billion de livres sterling.
Le fait que tant de consommateurs britanniques soient enfermés dans des offres à faible taux d’intérêt signifie que « si la Banque d’Angleterre augmente les taux, il se passe très peu de choses pour les consommateurs dans l’immédiat », dit-il.
Les correctifs en attente sont répartis à peu près 50/50 entre les échéances de deux et de cinq ans, de sorte que le « choc de paiement » qui se répercute sur la hausse des taux d’intérêt est un gros problème demain.
Même si vous avez encore quelques années pour obtenir votre dose, considérez comment le scénario de 3,5 % de l’OBR pourrait gonfler vos remboursements mensuels.
« Le taux d’intérêt moyen sur un prêt hypothécaire en cours au Royaume-Uni est de 2,1 % », déclare Napier. « Sur la base d’une durée standard de 25 ans, si les taux d’intérêt augmentaient de 1%, cela augmenterait les remboursements mensuels d’environ 100 £ pour chaque tranche de 100 000 £ empruntée. »
Napier pense que l’ampleur des hausses de taux que les marchés anticipent actuellement ne devrait pas pousser de nombreux ménages au défaut de paiement. La plupart des emprunteurs ont subi des « tests de résistance » avec des taux d’intérêt de 5 à 6 %, ce qui était le taux hypothécaire moyen lorsque Northern Rock a fait faillite. Mais combiné à d’autres freins au coût de la vie, rien de tout cela n’augure bien pour les dépenses de consommation.
Si j’avais un prêt plus important, je regarderais dans mes papiers hypothécaires pour voir quels paiements en trop je pourrais éventuellement faire (ceux-ci sont souvent plafonnés à 10% de votre solde impayé par an).
Utilisez un calculateur de paiement en trop pour voir les réductions potentielles que vous pourriez apporter à votre solde impayé d’ici la fin de votre période de réparation. Le moment venu, plus votre ratio prêt-valeur est faible, meilleur est le taux d’intérêt que vous pouvez obtenir.
Et s’il reste de l’argent à la Banque de maman et papa, soutenir les enfants adultes avec des dons réguliers provenant de revenus excédentaires pourrait non seulement réduire le montant de leurs hypothèques, mais également réduire leur futur impôt sur les successions.
Les variations du taux des fonds fédéraux ont un impact moins immédiat sur le coût des emprunts à court terme, mais les niveaux records de dépenses par carte de crédit ont déclenché la sonnette d’alarme.
Il est impossible de dire quelle part des dépenses de 1,5 milliard de livres sterling de février – le total mensuel le plus élevé jamais enregistré – était due aux consommateurs qui ont contracté des prêts douteux pour aider à faire face à la hausse du coût de la vie, ou aux plus riches bénéficiant de nouvelles libertés.
J’ai parlé à Chris Giles, rédacteur économique du FT, qui pense que les deux tendances se produisent en même temps. Avec des taux de découvert bancaire typiques de 40 %, devrions-nous être surpris que les consommateurs considèrent les 20 % typiques facturés sur les cartes de crédit comme une meilleure offre ?
Il s’avère que nous avions tous les deux utilisé nos cartes de crédit pour réserver des vacances en famille pour plus tard dans l’année (le double tirage d’une protection accrue des consommateurs et de points de fidélité).
Nous nous assurons de rembourser intégralement nos soldes mensuels pour éviter de payer des intérêts, mais tout le monde ne peut pas se le permettre – et les offres à zéro pour cent deviennent de plus en plus difficiles à trouver.
Peut-être que la seule doublure argentée sera de meilleurs taux sur les comptes d’épargne en espèces. Pour l’instant, le nouveau venu Chase propose le taux le plus élevé du marché de 1,5 % sur les soldes de compte allant jusqu’à 250 000 £.
C’est une bonne nouvelle pour les épargnants pressés, mais c’est loin de dépasser l’inflation, qui devrait atteindre 8 % d’ici la fin juin.
Prendre un risque plus élevé et investir l’argent, rembourser une partie de votre hypothèque ou (oserais-je le dire) le dépenser pour des vacances bien méritées peut s’avérer être une meilleure utilisation de votre argent.
Claer Barrett est l’éditeur grand public du FT : [email protected]; Twitter @Clearb; Instagram @Clearb