Elvira Nabiullina, chef de la banque centrale, dirige l’économie russe

« Elle a une grande confiance dans le gouvernement et le président », a déclaré Sofya Donets, économiste chez Renaissance Capital à Moscou, qui a travaillé à la banque centrale de 2007 à 2019. Ces dernières années, il est devenu assez évident que toutes sortes de questions politiques en matière de finance ont été déléguées à la banque centrale, a-t-elle ajouté.

Cette confiance s’est construite alors que Mme Nabiullina a préparé l’économie russe contre les sanctions occidentales, notamment en raison de la longue portée des sanctions américaines. En 2014, les États-Unis ont coupé de nombreuses grandes entreprises russes de leurs marchés de capitaux. Mais ces entreprises avaient de grandes quantités de dettes en devises étrangères, ce qui soulevait des inquiétudes quant à la manière dont elles assureraient le service de leur dette.

Mme Nabiullina s’est efforcée de retirer autant de dollars américains que possible de l’économie afin que les entreprises et les banques soient moins vulnérables si Washington restreignait davantage l’accès aux dollars du pays.

Il a également déplacé les réserves de la banque, qui ont atteint plus de 600 milliards de dollars, vers l’or, les euros et le renminbi chinois. Au cours de son mandat, la part des réserves en dollars est passée de plus de 40% à environ 11%, a déclaré Mme Nabiullina au Parlement le mois dernier. Même après que les sanctions ont gelé les réserves de change de la banque, le pays dispose de réserves « suffisantes » d’or et de renminbi, a-t-elle déclaré aux législateurs.

D’autres garanties contre les sanctions comprenaient une alternative à SWIFT, le système de messagerie bancaire mondial développé ces dernières années. Et la banque a modifié l’infrastructure de paiement pour traiter les transactions par carte de crédit dans le pays, de sorte que même la sortie de Visa et Mastercard aurait un impact minimal.

En mars, Bloomberg News et le Wall Street Journal, citant des sources non identifiées, ont rapporté que Mme Nabiullina avait tenté de démissionner après l’invasion de l’Ukraine et avait été repoussée par M. Poutine. La banque centrale a rejeté ces rapports.

Le mois dernier, le gouvernement canadien l’a sanctionnée pour être une « proche collaboratrice du régime russe ».