Pourtant, les taux d’intérêt sur les prêts reflètent le risque qu’ils ne soient pas remboursés. Les banques ne conservent pas les prêts mais les vendent à d’autres investisseurs sur le marché. Donc, si Twitter ne peut pas payer sa dette, M. Musk doit soit payer ces investisseurs, peut-être en vendant plus d’actions Tesla, soit il peut renoncer à une partie de sa propriété de Twitter et diluer sa participation.
Tesla avait une valeur marchande de 902 milliards de dollars vendredi, mais ses actions ont baissé de près de 20% depuis que M. Musk a révélé pour la première fois début avril qu’il avait acheté une participation importante dans Twitter. Si les finances de Twitter tournent mal et que M. Musk est obligé de vendre plus d’actions Tesla pour rembourser les dettes de Twitter ou de mettre en gage plus d’actions en garantie de ses prêts personnels, cela pourrait exercer une pression supplémentaire sur le cours de l’action Tesla. M. Musk ne reçoit pas de salaire de Tesla, mais est plutôt payé en actions qui sont libérées en fonction d’étapes de performance, qui incluent le cours de l’action de la société.
Depuis que M. Musk a divulgué sa participation pour la première fois, l’indice Nasdaq à forte composante technologique a baissé de plus de 10 %, ce qui rend son offre encore plus généreuse. « C’est un gros prix et vos actionnaires vont adorer », a déclaré M. Musk dans une lettre au conseil d’administration de Twitter. Bien que les actions de la société de médias sociaux se négocient plus haut que l’offre de M. Musk il y a à peine six mois, elles sont tombées bien en dessous de ce prix plus tôt cette année et semblaient peu susceptibles de revenir à ces sommets de si tôt.
M. Musk a envisagé de s’associer à des sociétés d’investissement pour acheter Twitter, ce qui réduirait le montant d’argent qu’il devrait investir personnellement. Il pourrait encore travailler avec une entreprise ou d’autres investisseurs comme des family offices pour aider à lever des fonds, selon deux personnes au courant des discussions.
Thoma Bravo, une société de rachat axée sur la technologie, a accepté de fournir un financement, mais rien n’a encore été décidé. Apollo, un gestionnaire de patrimoine alternatif, explorait également un accord potentiel dans lequel il fournirait un prêt à des conditions concessionnelles.
Si les calculs de l’accord deviennent inconfortables pour M. Musk, il a une issue : une indemnité de rupture de 1 milliard de dollars. Pour un homme dont la fortune est estimée à plus de 200 milliards de dollars, c’est un petit prix à payer.
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