Alors que les prix de l’énergie, des denrées alimentaires et des matières premières montent en flèche après l’invasion russe de l’Ukraine, l’impact se fait clairement sentir dans le monde entier. En Grande-Bretagne, la banque centrale a relevé jeudi les taux d’intérêt à un plus haut de 13 ans dans le but d’arrêter la hausse rapide des prix alors même que le risque de récession augmente.
La banque a prédit que l’inflation atteindrait son plus haut niveau en quatre décennies au cours du dernier trimestre de cette année et que l’économie britannique se contracterait de près de 1 %.
« Les pressions inflationnistes mondiales se sont fortement intensifiées avant et après l’invasion », a déclaré jeudi le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey. « Cela a conduit à une détérioration importante des perspectives », a-t-il ajouté, tant pour l’économie mondiale que pour l’économie britannique. Sur une base annuelle, l’économie se contracterait également l’année prochaine.
La Banque d’Angleterre a relevé les taux d’intérêt de 0,75% à 1%, le plus haut niveau depuis 2009. Trois membres du comité de fixation des taux de neuf membres prévoyaient de prendre une mesure plus agressive, augmentant les taux d’un demi-point de pourcentage. La Banque d’Angleterre a relevé ses taux d’intérêt à chaque réunion de politique monétaire depuis décembre.
Les prix au Royaume-Uni ont augmenté de 7% sur un an en mars, le rythme le plus rapide depuis 1992. La banque centrale prévoit que l’inflation culminera à plus de 10% au dernier trimestre de l’année alors que les factures d’énergie des ménages recommenceront à augmenter, lorsque le gouvernement libère l’énergie Le plafond des prix sera réinitialisé en octobre. Dix pour cent serait le taux le plus élevé depuis 1982.
L’évolution rapide du paysage s’est reflétée dans les perspectives de croissance économique. En 2023, la banque prévoit désormais que l’économie se contractera de 0,25% au lieu de croître de 1,25%, comme elle l’avait prévu il y a trois mois.
Mercredi, les décideurs de la Réserve fédérale ont relevé les taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage, le plus grand bond en 22 ans, dans le but de refroidir rapidement l’économie alors que l’inflation est à son rythme le plus rapide depuis quatre décennies. La Réserve fédérale américaine a également déclaré qu’elle commencerait à réduire la taille de son bilan en permettant aux obligations d’arriver à échéance sans réinvestissement.
Jeudi, la Banque d’Angleterre a déclaré que son personnel commencerait à planifier la vente des obligations d’État qu’elle a achetées, mais la décision de commencer ou non ces ventes n’a pas encore été prise. La banque a cessé de faire de nouveaux achats nets à la fin de l’année dernière après avoir acheté 875 milliards de livres sterling (1,1 billion de dollars) d’obligations. La banque a déclaré qu’elle fournirait une mise à jour en août.
Les perspectives de l’économie mondiale ont été ébranlées par la guerre en Ukraine, qui fait grimper les prix de l’énergie, des denrées alimentaires et d’autres matières premières telles que les métaux et les engrais. La pandémie de Covid continue de perturber le commerce et les chaînes d’approvisionnement, en particulier avec des fermetures dues à la politique zéro-COVID de la Chine. Le mois dernier, le Fonds monétaire international a réduit ses prévisions de croissance économique mondiale cette année à 3,6% contre 4,4% prévus en janvier.
Le défi pour les décideurs politiques au Royaume-Uni est grand. La Banque d’Angleterre a pour mandat d’atteindre un taux d’inflation de 2 %. Dans le même temps, certains signes indiquent que l’économie ralentit déjà, que la confiance des consommateurs est en baisse et que les entreprises craignent que les hausses de prix ne pèsent sur les dépenses de consommation, un moteur clé de la croissance économique. Avec une inflation désormais à son plus haut niveau depuis trois décennies et une croissance des salaires à la traîne, les ménages britanniques sont confrontés à de douloureuses compressions budgétaires.
Le revenu disponible des ménages, corrigé de l’inflation, devrait chuter de 1,75% cette année, la deuxième plus forte baisse depuis le début des records en 1964, a indiqué la banque. Le défi de la banque centrale est de contenir l’inflation pour alléger la pression sur les ménages et les entreprises sans trop refroidir l’économie et la plonger dans la récession.
« La politique monétaire doit donc naviguer sur une voie étroite entre les risques accrus d’une inflation élevée et d’un marché du travail tendu d’une part, et entraver davantage l’activité alors que les revenus réels diminuent d’autre part », a déclaré M. Bailey jeudi.
En considérant cette alternative, les votes sur la hausse des taux ont montré que les décideurs pensaient que s’ils n’agissaient pas, la pression sur les coûts pour les entreprises et les prix pour les consommateurs persisterait. Les entreprises s’attendent à une forte augmentation des prix de vente de leurs biens et services à court terme en raison de la forte augmentation des dépenses, a indiqué la banque. Dans le même temps, l’inflation pourrait s’enraciner car le taux de chômage est bas, obligeant les entreprises à augmenter les salaires pour répondre à leurs besoins d’embauche.
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