Comment les monnaies numériques peuvent aider les petites entreprises

Ces dernières années, le développement de la technologie blockchain nous a apporté de nouveaux types d’actifs numériques tels que les stablecoins et les crypto-monnaies. Ces innovations fournissent la base pour construire de nouvelles voies de paiement qui peuvent déplacer de la valeur dans le monde entier non seulement en temps réel mais aussi à un coût bien inférieur. Contrairement aux crypto-monnaies comme Bitcoin ou Ethereum, les pièces stables sont nettement moins volatiles car elles sont généralement rattachées à une monnaie fiduciaire comme le dollar américain. Les stablecoins ont également poussé les gouvernements à accélérer leur exploration des monnaies numériques des banques centrales (CBDC). Alors que les crypto-monnaies reposent sur des réseaux décentralisés pour fonctionner, les CBDC fonctionneraient sur des infrastructures du secteur public et seraient une responsabilité directe de la banque centrale – essentiellement de la « monnaie numérique ».

Il y a là un grand potentiel : les actifs numériques et les crypto-monnaies peuvent prendre en charge de nouveaux services et créer plus de concurrence dans les services financiers. D’une part, ils promettent des paiements moins chers pour les transferts nationaux et internationaux. Ils peuvent également faciliter les paiements en temps réel, en surmontant une faille majeure du système de paiement américain. De plus, ces nouveaux actifs prennent en charge la programmabilité qui peut être utilisée pour les paiements conditionnels et des applications plus complexes telles que l’entiercement.

Dans le même temps, ces technologies – et la façon dont elles menacent les intermédiaires financiers traditionnels – ont suscité un débat houleux. Par exemple, un article récent et très attendu du Federal Reserve Board reconnaît les avantages importants des monnaies numériques, mais soulève également des inquiétudes concernant la confidentialité, les risques opérationnels, la cybersécurité et la stabilité financière. De même, Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, a récemment presque doublé son personnel d’application de la cryptographie pour sévir contre ce qu’il appelle «l’inconduite sur les marchés de la cryptographie». L’effondrement récent d’UST, le stablecoin de Terra – l’un des plus grands stablecoins – montre comment une défaillance de l’un de ces systèmes peut affecter l’ensemble de l’écosystème crypto. Alors que de nombreuses pièces stables tirent leur valeur du fait qu’elles sont entièrement soutenues par des réserves, ce n’était pas le cas avec UST, qui s’est plutôt appuyé sur un algorithme et une deuxième devise, Luna, pour la stabilité.

Alors que les événements récents soulignent que les risques posés par les crypto-monnaies ne peuvent être ignorés, il est également clair que le statu quo n’apporte pas de réponse satisfaisante. La question est de savoir qui supporte le fardeau d’un système de paiement coûteux, obsolète et lent. Cet article met en évidence l’impact potentiel sur les petites et moyennes entreprises, qui a des implications importantes pour la croissance et la stabilité économiques.

Les petites entreprises – y compris les restaurants, la plomberie et les nettoyeurs à sec – jouent un rôle crucial dans notre économie. Ils emploient environ la moitié de tous les travailleurs américains, ce qui équivaut à plus de 60 millions d’emplois. Elles ont créé 65 % des nouveaux emplois nets entre 2000 et 2019, représentent 97,5 % de toutes les entreprises exportatrices aux États-Unis et représentent 32 % de la valeur connue des exportations. En outre, les petites entreprises sont également un outil essentiel pour la mobilité intergénérationnelle et l’inclusion sociale car elles offrent une mobilité ascendante et des opportunités économiques, en particulier pour les groupes sous-représentés tels que les minorités et les immigrés.

Les petites entreprises trouvent également de nouvelles façons d’atteindre les consommateurs en dehors de leurs communautés locales grâce à des plateformes numériques comme Shopify et Amazon, un canal de distribution qui a été crucial pour elles pendant la pandémie pour aider à compenser la baisse des ventes au détail.

Pourtant, ils ont été largement ignorés dans le débat sur la monnaie numérique. Alors que les décideurs politiques, les économistes et les responsables gouvernementaux soulignent l’importance d’assurer la résilience et la croissance des petites entreprises, la manière dont elles pourraient bénéficier d’une infrastructure de paiement meilleure et plus compétitive est presque complètement ignorée.

La fragilité financière des petites entreprises

La plupart des petites entreprises fonctionnent avec des réserves de liquidités extrêmement minces. La petite entreprise typique ne dispose que de suffisamment d’argent pour survivre moins d’un mois. Cela conduit à une vulnérabilité importante à la volatilité économique, comme l’a démontré son effondrement lors de la crise financière de 2008 et plus récemment lors de la crise du Covid-19. Ce dernier a fait des ravages dans les petites entreprises, obligeant le gouvernement à lancer un programme de protection des chèques de paie d’urgence (PPP) pour s’assurer qu’elles pourraient rester à flot.

Il y a de nombreuses raisons à cela, notamment leur accès limité au crédit et leurs capacités financières réduites par rapport aux grandes entreprises. Les petites entreprises sont souvent considérées comme plus risquées par les prêteurs car elles ont du mal à fournir les types de mesures quantifiables auxquelles les grandes banques s’attendent lorsqu’elles évaluent la solvabilité. Alors que les petites entreprises se sont davantage appuyées sur les banques communautaires, les consolidations bancaires ont encore limité cette source de financement.

L’un des problèmes les plus urgents pour les petites entreprises est celui des retards de paiement. Les grands acheteurs, tels que Walmart et Procter & Gamble, utilisent souvent des pratiques « achetez maintenant, payez plus tard » avec leurs fournisseurs, avec des délais de paiement allant de 30 à 120 jours. En s’engageant dans de telles pratiques, les gros acheteurs empruntent essentiellement aux petites entreprises, ce qui augmente considérablement leurs besoins en fonds de roulement et réduit leurs réserves de liquidités disponibles. En fait, les résultats de l’enquête suggèrent que près de 70 % des petites entreprises qui dépendent des factures signalent des problèmes de trésorerie liés à ces retards de paiement.

Les difficultés d’accès au crédit, combinées aux retards de paiement, empêchent les petites entreprises de maintenir des réserves de liquidités saines, augmentent leur vulnérabilité aux chocs économiques et limitent leurs opportunités d’investissement. Plus de concurrence et d’innovation dans les paiements pourraient améliorer leur résilience à long terme et leurs opportunités de croissance.

Comment les paiements lents et coûteux nuisent aux petites entreprises

Aujourd’hui, la plupart des paiements des consommateurs américains sont effectués par carte de crédit, une tendance qui s’est accélérée pendant la pandémie de Covid-19. Bien que totalement invisibles pour les clients, les commerçants paient des frais – aux banques émettrices de cartes, aux examens des réseaux de cartes et aux processeurs de paiement – qui peuvent atteindre plus de 3% de la valeur de la transaction et sont susceptibles d’augmenter dans un avenir proche. Les transactions en ligne, principalement via des plateformes de marché comme Amazon ou Shopify, peuvent devenir encore plus chères. De plus, les fonds peuvent mettre plusieurs jours à arriver, ce qui augmente les besoins en fonds de roulement des petites entreprises.

Cela pénalise clairement les petites entreprises, notamment compte tenu de leurs marges étroites, de leurs réserves de liquidités limitées et de leurs coûts de financement élevés. Alors que les grandes entreprises comme Costco peuvent négocier des frais nettement inférieurs lorsqu’elles acceptent des paiements numériques, les petites entreprises n’ont pas beaucoup de pouvoir de négociation. Actuellement, il existe peu d’alternatives aux principaux réseaux de cartes, ce qui signifie que les petites entreprises opérant avec des marges serrées n’ont d’autre choix que d’essayer de répercuter certains des frais sur les clients via des prix plus élevés, ce qui les rend plus compétitifs par rapport aux plus bas. Pockets réduit les rivaux.

Ces problèmes sont aggravés lorsqu’il s’agit de transferts transfrontaliers, où les frais et les retards sont incroyablement élevés. Au deuxième trimestre 2021, le coût moyen d’envoi d’un paiement transfrontalier depuis les États-Unis était de 5,41 %, et les paiements SWIFT peuvent prendre entre un et cinq jours ouvrables. De plus, les frais sont imprévisibles et les entreprises peuvent encourir des coûts supplémentaires en fonction du nombre de banques correspondantes impliquées dans la transaction. La complexité de la chaîne de paiement fait également des paiements internationaux une cible lucrative pour la fraude et les escroqueries, augmentant encore leurs coûts.

Comment la technologie blockchain peut aider

Pour changer cela, nous avons besoin d’une infrastructure de paiement plus ouverte et compétitive. Pour y parvenir, il faudra que des efforts extrêmement importants du secteur public, tels que FedNow et les CDBC, soient combinés avec des innovations du secteur privé, y compris des réseaux de crypto-monnaie sans autorisation. Les efforts du secteur public ne manqueront pas d’avancer à un rythme glacial, et il existe un réel danger qu’ils soient considérablement dépassés par l’innovation qui se produit ailleurs, souvent dans des jardins clos qui enferment les consommateurs et les entreprises dans des services non interopérables.

Mais ce n’est pas nécessairement le cas. Le secteur public peut tirer parti des avancées technologiques dans l’espace de la blockchain et de la crypto-monnaie pour accélérer son parcours vers des paiements en temps réel à faible coût.

Un système de paiement ouvert encouragera la concurrence, réduira les frais de transaction et dégroupera les services qui font actuellement partie de toutes les transactions numériques – y compris ceux liés à la réversibilité et aux rétrofacturations, à l’intermédiation, à l’évaluation des risques de transaction et plus encore – aidant les entreprises à ne payer que ce dont elles ont réellement besoin faire. Idéalement, grâce à de nouvelles formes d’interopérabilité entre les portefeuilles numériques, les banques et les anciens systèmes de paiement et de cartes, les petites entreprises pourraient le faire sans compromettre les clients dont elles peuvent accepter les paiements. De plus, l’envoi de fonds directement via une blockchain profiterait aux paiements nationaux et transfrontaliers en réduisant le nombre d’intermédiaires dans l’image.

Si cette avancée dans les paiements réussit, les petites entreprises connaîtraient non seulement des coûts moindres, mais également un accès plus rapide aux fonds. Cela améliorerait considérablement leurs liquidités et leurs réserves de liquidités, les aidant à surmonter les chocs économiques défavorables et à prospérer.

En créant les bonnes conditions pour un protocole véritablement ouvert et interopérable pour l’argent, un peu comme c’était le cas aux débuts d’Internet, le secteur public peut rendre les paiements plus compétitifs et donner aux petites entreprises le choix dont elles ont tant besoin.