Calme. Très calme. Et surtout un contexte pour freiner l’envie de vendre les titres en portefeuille face à la panique boursière déclenchée hier par l’effondrement du Nikkei au Japon. Les Les analystes conseillent aux investisseurs de laisser leurs positions telles quelles et de ne pas devenir la proie de la peur.. Et, en cas de rotation du portefeuille, regardez vers le les obligations de sociétés et même, le yen japonais lui-même comme valeur refuge.
Les experts de L’étoile du matin Ils exhortent les investisseurs à ne pas paniquer, un message qu’ils ont souligné lors de la vente massive due à la pandémie de 2020, qui a été « extrêmement soudaine mais aussi de courte durée et, rétrospectivement, une excellente opportunité d’achat ».
Lundi, les actions japonaises ont chuté de plus de 12%, les carry trades des derniers mois sur le yen ont été annulés – emprunter en yen pour, par exemple, acheter des actifs de Wall Street en dollars – et les valeurs technologiques ont fortement chuté. L’origine d’une succession d’événements aussi dramatique ?
Les dernières données sur l’emploipire que prévu, aux États-Unis et l’inaction des Réserve fédérale (Fed), qui a maintenu la semaine dernière ses taux d’intérêt tels qu’ils étaient, tout en affirmant qu’une première baisse pourrait déjà avoir lieu en septembre.
L’effondrement du marché boursier japonais s’est produit parce que les investisseurs ont commencé à prédire une récession dans la plus grande économie du monde. La peur s’est étendue au Vieux Continent et, à nouveau, à Wall Street, même si la vague de chiffres rouges était désormais plus modérée.
Morningstar préconise le maintien des actions et des fonds japonais. « À l’instar des valeurs technologiques, les marchés japonais ont connu une bonne évolution ces dernières années et Cette dernière correction a entamé les chiffres de performance sans annuler tous les gains.« , précise James Gard.
« Les obligations d’entreprises restent bien isolées du choc du marché, de sorte que les sorties potentielles, qui pourraient être un catalyseur de nouvelles baisses sur des marchés déjà stressés, seront probablement modérées et nous constatons même le possibilité d’entrées« , affirme-t-il Andrew Jacksondirecteur des titres à revenu fixe chez Vontobel.
Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, lors de la conférence de presse de la semaine dernière. Kévin Mohatt. Reuters. Washington (États-Unis)
De l’avis de Gregor MA Hirtdirecteur mondial des investissements multi-actifs chez Allianz GI« les facteurs qui pentifient généralement la courbe de la dette devraient rester en place pour le moment ».
De même, le gérant d’Allianz estime qu’« avec la correction exagérée et l’appréciation de la monnaie, nous pensons qu’il est trop tard pour réduire les actions japonaises. « La question est plutôt de savoir s’il faut relever le yen en tant que valeur refuge si une nouvelle appréciation de la monnaie génère davantage de volatilité sur le marché. »
Une hausse boursière, pas un choc
De manière générale, les analystes minimisent ces baisses en raison de la bonne performance antérieure des marchés boursiers. « Le fait est que les marchés sont encore généralement proches des plus hauts, de sorte que l’ampleur de la correction reste incertaine », note Jackson de Vontobel.
De l’avis de Javier Molinaanalyste de marché senior pour eToro« les niveaux clés n’ont pas été franchis et nous pourrions être confrontés à une correction plus ou moins grave, mais pas au début d’un marché baissier prolongé« , car « les baisses des prix, bien que significatives, pourraient refléter un ajustement nécessaire après une période de réévaluation non durable ».
« Ces dernières années, les marchés ont connu une croissance rapide, tirée en partie par des politiques monétaires expansionnistes et une recherche mondiale de rendement dans un environnement de taux d’intérêt bas. Ce type de croissance est généralement vulnérable aux corrections, notamment lorsque les conditions monétaires commencent à se resserrer, comme c’est le cas au Japon », souligne l’analyste.
Pour sa part, Manuel Pintoanalyste de marché, estime qu’il s’agit « d’une saine correction, qui nous permettra d’entrer sur le marché à des prix nettement inférieurs à ceux auxquels nous étions habitués il y a quelques jours à peine ».