Warren Buffett a déclaré samedi que les marchés financiers américains s’étaient « transformés presque entièrement en casino » alors que des millions de nouveaux commerçants affluaient dans le système financier pendant la pandémie.
Le PDG milliardaire de Berkshire Hathaway, s’adressant à Omaha à des milliers d’actionnaires réunis pour l’assemblée annuelle de la société, a ajouté qu’une activité « extraordinaire » « était encouragée par Wall Street parce que l’argent était dépensé pour vendre des actions ».
Les commentaires font suite à un changement radical dans la façon dont les gens du monde entier gèrent leurs finances. Les Américains ont ouvert des millions de comptes de courtage depuis le début de la pandémie, et beaucoup se tournent vers les marchés d’options pour parier sur la montée ou la chute rapide d’entreprises comme Apple et Tesla.
Buffett et son conseiller, le vice-président de Berkshire, Charlie Munger, ont attribué la capacité de la société à faire de gros paris cette année au rythme rapide des échanges et au fait que de nombreux détenteurs de certaines actions n’étaient pas des investisseurs à long terme.
Au premier trimestre, la société a dépensé 51,1 milliards de dollars pour acheter des actions de sociétés, y compris de gros paris sur les majors pétrolières Chevron et Occidental Petroleum. Buffett a déclaré qu’il était « incroyable » que Berkshire ait pu acheter plus de 14% d’Occidental en quelques semaines seulement.
« Mais la très grande majorité des grandes entreprises américaines sont devenues des jetons de poker, et les gens achetaient et vendaient comme des appels de 3 jours, des appels de 2 jours », a-t-il déclaré, faisant référence aux produits dérivés, qui sont devenus l’outil de choix de nombreux nouveaux day traders dans le monde. marché. « D’une manière ou d’une autre, Wall Street gagne de l’argent en récupérant les miettes qui tombent de la table du capitalisme. »
Il y a des signes qu’une grande partie de l’enthousiasme qui a poussé les actions américaines à des niveaux records au cours de l’année écoulée s’est évaporé. Le commerce des penny stocks s’est effondré et les emprunts des investisseurs pour le commerce ont chuté, selon le régulateur américain des courtiers Finra.
Munger a spécifiquement ciblé Robinhood, le courtage en ligne qui a amené de nombreux Américains sur les marchés financiers mais dont la valorisation est passée de près de 60 milliards de dollars en août dernier à 8,5 milliards de dollars la semaine dernière alors que l’activité commerciale ralentit.
« Jeu à court terme et grosses commissions. . . c’était dégoûtant », a-t-il déclaré. « Maintenant, ça se défait. Dieu est juste.
Samedi, les actionnaires de Berkshire ont eu l’occasion d’entendre directement l’investisseur milliardaire et la haute direction de l’entreprise pour la première fois depuis 2019.
À l’approche du rassemblement annuel, souvent surnommé « Woodstock pour les capitalistes », on s’est demandé si la pandémie affecterait la fréquentation. Les dirigeants de plusieurs filiales de Berkshire ont déclaré que la participation au centre des congrès d’Omaha vendredi, un jour où les actionnaires peuvent acheter des sous-vêtements Fruit of the Loom ou obtenir des articles ménagers à prix réduit chez The Pampered Chef, était inférieure à celle des dernières années.
Mais lorsque Buffett a ouvert la réunion avec sa réplique habituelle en un mot, « OK », un public nombreux s’est levé au CHI Health Center.
Les investisseurs devront attendre quelques heures avant d’entendre les résultats des opérations de la journée – que les actionnaires aient réussi à faire avancer des propositions qui obligeraient Berkshire à divulguer les impacts environnementaux de ses dizaines de filiales, ou à scinder le titre de président-directeur général. Les analystes pensent que les propositions échoueront car Buffett détient des actions avec droit de vote.
Plus tôt samedi, la société a annoncé que ses résultats d’exploitation avaient peu changé par rapport à l’année précédente, la force de ses unités de chemin de fer et de fabrication BNSF compensant une forte baisse de la rentabilité de ses activités d’assurance.
Dans l’ensemble, le bénéfice net a diminué de plus de moitié par rapport à l’an dernier pour atteindre 5,5 milliards de dollars. La baisse était principalement due aux variations de la valeur de ses investissements, que Buffett dénonce comme une mesure « généralement dénuée de sens » puisque son portefeuille d’actions a éclipsé un chiffre de 390 milliards de dollars.
Buffett a été interrogé sur la flambée des achats d’actions récents après avoir déploré le manque d’investissements convaincants dans sa lettre annuelle aux investisseurs en février. Il a déclaré que lors de la liquidation du marché cette année, « quelques actions sont devenues très intéressantes pour nous et nous avons également dépensé beaucoup d’argent ».
Mais il a ajouté que le sentiment au siège social est devenu « plus léthargique », en particulier par rapport au rythme enregistré entre la mi-février et la mi-mars lorsque la société a dépensé plus de 40 milliards de dollars en actions.
Berkshire a retiré une partie importante de ses avoirs en espèces pour exécuter ces transactions, la valeur de ses avoirs en espèces et en bons du Trésor tombant à 106 milliards de dollars, son plus bas niveau depuis 2018.
Buffett a déclaré que la société conserve toujours une quantité importante de liquidités car son activité d’assurance doit être préparée à des pertes importantes en cas de catastrophe. Il a ajouté qu’il voulait que Berkshire Hathaway « puisse fonctionner lorsque l’économie s’arrête, et cela peut toujours arriver ».
« Nous avions beaucoup d’argent le 20 mars », a-t-il déclaré, faisant référence aux jours où le S&P 500 a atteint son point le plus bas pendant la pandémie. « Mais nous n’étions pas très, très loin que quelque chose soit une répétition de 2008 ou pire. »
Paroles de sagesse d’Omaha
Buffet sur l’inflation
« L’inflation trompe également l’investisseur obligataire. Il trompe la personne qui garde son argent sous le matelas. Il trompe presque tout le monde.
« Vous imprimez beaucoup d’argent, et l’argent vaudra moins. Pas sans valeur.
Buffett sur la Fed
« Dans mon livre, Jay Powell est le héros. . . S’il n’avait rien fait, il aurait été très facile de faire ce que vous appelleriez sucer son pouce. Le monde se serait effondré autour d’elle et personne ne les aurait blâmés.
Munger sur une proposition visant à diviser les rôles de président et chef de la direction de Berkshire
« Pour moi, c’est la critique la plus ridicule que j’aie jamais entendue. C’est comme si Ulysse revenait après avoir remporté la bataille de Troie et qu’un type disait : « Je n’aime pas la façon dont tu as tenu cette lance quand tu as gagné. »
Munger sur l’investissement en Chine
« Il ne fait aucun doute que le gouvernement chinois a déstabilisé les investisseurs américains. . . au cours des derniers mois et années et des périodes précédentes. Il y a eu des tensions. Les actions chinoises sont affectées.
Mangez sur Bitcoin
« Dans ma vie, j’essaie d’éviter les choses stupides, diaboliques et qui me font mal paraître par rapport à quelqu’un d’autre. Et Bitcoin fait les trois.
Le vice-président de Berkshire, Ajit Jain, sur la menace d’attaques nucléaires
« Ce qui m’inquiète en plus dans la situation nucléaire, c’est mon incapacité à vraiment évaluer notre exposition réelle en cas d’événement nucléaire. »
« Quand il s’agit de l’énergie nucléaire, je me rends. »
Le message de Buffett dit que le marché est « presque entièrement un casino », car il s’est redressé ces dernières années et est apparu en premier sur Germanic News.