La Banque centrale européenne (BCE) achètera des obligations de manière ciblée au cours de la période à venir afin d’éviter que les rendements des obligations d’État des pays du sud de l’euro n’augmentent trop. Avec cela, la BCE espère dissiper toute inquiétude quant à la soutenabilité de leurs dettes.
La différence de taux d’intérêt sur, par exemple, les obligations allemandes et les titres de créance de pays comme l’Italie et la Grèce s’est creusée rapidement ces derniers jours. C’était en réponse à la décision de taux d’intérêt de la BCE la semaine dernière. En conséquence, il devient de plus en plus coûteux pour les pays du sud de l’euro de financer leur dette publique.
La BCE a annoncé en juillet qu’elle augmenterait ses propres taux d’intérêt pour la première fois depuis 2011 pour lutter contre la forte inflation.
Les investisseurs ne semblent pas convaincus que ce nouveau cap de la BCE rende justice aux différences entre les pays de la zone euro. Après tout, le fait qu’il devient de plus en plus cher d’emprunter de l’argent peut plus facilement entraîner des problèmes financiers dans les pays du sud de l’Europe.
La solution que la BCE propose aujourd’hui ne passe pas par un nouveau régime de soutien, mais par une utilisation « flexible » des rachats d’un programme d’achat antérieur. La BCE voulait encore le réinvestir au moins jusqu’à fin 2024.
Les responsables politiques ont en outre déclaré qu’un nouvel outil devrait être rapidement conçu pour contrer la fragmentation au sein de la zone euro.