Banque Sabadell commence demain semaine clécar après des jours à étudier le Offre de rachat de BBVA Vous devez décider si vous envisagez seul votre avenir, si vous acceptez l’échange d’actions proposé ou si vous êtes prêt à négocier mais exigez une amélioration de l’offre.
Voilà quelques clés de la proposition étudiée par la banque catalane et du contexte dans lequel se développe cette opération.
La plus grande opération depuis la fusion entre CaixaBank et Bankia
L’intérêt de BBVA pour absorber Banque Sabadelladmis mardi et détaillé mercredi, avec une offre formelle, Il s’agit de la plus grande opération du conseil bancaire espagnol depuis 2020, lorsque CaixaBank et Bankia ont annoncé leur fusion.
Si cette opération a conduit à CaixaBanque devenir le leader bancaire en Espagne, ce qui, s’il est réalisé, pourrait élever BBVA sur le podium européen et le placer derrière BNP Paribas et Santander.
Risque de concentration bancaire
L’offre de BBVA à Sabadell a relancé le débat sur la concentration bancaire en Espagne et sur la question de savoir si cette nouvelle intégration garantirait une concurrence effective dans le secteur, car Le marché espagnol serait contrôlé par trois acteurs majeurs: CaixaBank, Santander et BBVA.
Le Ministre de l’Économie, Corps de Carlosa déclaré il y a quelques jours qu’il était important que le secteur bancaire continue à maintenir une position « compétitive » au cas où l’opération se réaliserait, et la Generalitat elle-même et les secteurs économiques catalans ont manifesté leurs craintes quant au risque d’une réduction de la concurrence bancaire. Catalogne.
Avoir 16% de la banque résultante ou continuer seul
Le conseil d’administration de Banco Sabadell doit décidez si vous pensez que l’offre de BBVA est suffisante ou nonce qui signifie que les actionnaires de Sabadell détiendraient 16% de la banque résultante – BBVA propose de livrer une action pour 4,83 actions de Sabadell – ou s’il la rejette mais est ouvert à négocier une offre plus élevée de BBVA.
BBVA propose également deux sièges opérationnels pour la nouvelle banqueun à BBVA City, à Madrid, et un autre à Sant Cugat del Vallès (Barcelone), où Sabadell possède actuellement son principal centre opérationnel.
Concernant la répartition du pouvoir, BBVA propose que trois directeurs actuels de Sabadell font partie de l’instance suprême direction de BBVA – qui compte 15 membres -, mais sans fonctions exécutives, et que l’un d’entre eux exerce une vice-présidence.
Une offre qui tombe à point nommé pour Sabadell
L’offre de fusion par absorption de BBVA à Sabadell intervient dans un contexte doux moment pour la banque catalanecar après avoir traversé des moments difficiles en bourse en 2020, alors que ses actions ne valaient que 0,26 euro, elle a battu l’année dernière un record de résultats, avec 1 331 millions d’euros, et cette année elle espérait également un record de bénéfices.
Par ailleurs, dans le cas de sa filiale britannique TSB, elle avait déjà pris son envol et entreprenait une réduction de ses effectifs pour maximiser ses performances en 2025, après des débuts difficiles au cours desquels elle a reçu une amende du régulateur britannique pour des problèmes de migration de sa plateforme informatique.
Comme preuve du bon moment que traverse actuellement Banco Sabadell, Sa valeur dépasse les 10 000 millions en boursequatre fois plus que lorsque BBVA a tenté son rachat en 2020.
Un conseil dirigé par le vétéran Oliu
Le conseil d’administration de Banco Sabadell est dirigé par un vétéran Joseph Oliu, 75 ans, un manager qui est le visage visible de la banque depuis des décennies et qui a participé aux négociations de nombreuses intégrations.
Le conseil d’administration est composé d’Oliu comme président, de Pedro Fontana comme vice-président, du PDG de la banque, César González-Bueno ; par les indépendants George Donald Johnston III, Autora Catà, Lluís Deulofeu, Mireya Giné, Laura González, Alicia Reyes, Manuel Valls et Pere Viñolas, ainsi que par Maria José García Beato (avec considération d’un autre externe) et par l’ancien secrétaire de Économie David Vegara.
David Martínez est le seul directeur propriétaire, tandis que Miquel Roca et Gonzalo Barettino sont respectivement secrétaire non-directeur et vice-secrétaire.
Compte tenu de cette offre, Sabadell est conseillé par Goldman Sachs, Morgan Stanley et le cabinet d’avocats Uría Menéndez.
Un capital atomisé sans actionnaire majoritaire
Banco Sabadell est une institution financière au capital très atomisé puisque, selon les archives de la CNMV, aucun investisseur ne dépasse 4% du capital. il n’y a pas d’actionnaire majoritairece qui peut rendre difficile la défense de la banque en cas de lancement d’une offre publique d’achat hostile.
Blackrock contrôle 3,62% du capital ; pour 3,495% de l’investisseur mexicain David Martínez, entré au capital de la banque en 2013, tandis que Fintech Europe ajoute 3,1% et Dimensional Fund 3% supplémentaires, entre autres investisseurs.
Une banque née en 1881 et protagoniste de nombreuses intégrations
La semaine prochaine est décisive pour connaître l’avenir de Banco Sabadell, une entité née en 1881 qui compte actuellement 236,135 millions d’actifs19 213 salariés et 1 414 bureaux.
La première opération inorganique de cette banque a été l’achat de NatWest Espagne, en 1996, et depuis lors, elle a acquis de nombreuses autres entités : Banco Herrero (2001), Banco Atlántico (2003), Banco Urquijo (2006), Transatlantic Bank of Miami ( 2007 ), Banco Guipuzcoano (2010), Banco CAM (2011), le réseau de bureaux en Catalogne et Aragon de Caixa Penedès (2012), Banco Gallego et les activités en Espagne de Lloyds (2013) et enfin la banque britannique TSB, en le Royaume-Uni (2015).
Incertitude quant à l’impact sur le travail
En cas de feu vert pour l’intégration, Banco Sabadell mettrait fin seule à son histoire et ferait partie de BBVAet ce qui arriverait à sa marque reste également incertain.
BBVA s’est ouverte à l’utilisation conjointe de la marque Banco Sabadell dans les domaines où elle peut avoir un intérêt commercial important, même si, lorsque BBVA a intégré Catalunya Caixa, la marque a été initialement maintenue, mais a finalement été liquidée.
Sur le lieu de travail, la question se pose de savoir quel impact aurait la fusion entre BBVA et Sabadell, car BBVA a déjà annoncé qu’elle s’attend à des coûts de restructuration s’élevant à 1.450 millions.
L’éventuelle fusion de BBVA et Banco Sabadell signifierait création d’un géant financier doté de 986,924 millions d’euros d’actifs, selon les données de la fin du premier trimestre 2024.
De plus, la somme des deux entités compterait 135.462 salariés et un réseau de 7.115 bureaux. Actuellement, Banco Sabadell compte 1 414 bureaux et un effectif total de 19 213 personnes, dont 13 441 en Espagne.