Ibérie Oui Air Europa Les négociations se précipitent pour créer un nouveau géant national du transport aérien. Après trois ans de feuilleton depuis qu’elles ont annoncé un premier accord préliminaire pour leur syndicat, les entreprises ne sont toujours pas parvenues à un accord définitif si bien que Iberia finalise l’acquisition de son grand rival sur le marché espagnol et en Amérique Latine. Alors qu’il reste un peu plus de deux mois avant l’expiration du délai que les compagnies aériennes s’étaient donné pour négocier en exclusivité et parvenir à un accord, il y aurait peu de franges qui séparent les deux parties pour y parvenir. Mais ce sont des franges qui sont devenues une pierre d’achoppement à résoudre.
L’objectif d’Iberia reste d’absorber Air Europa et pour y parvenir, les négociations pour conclure un accord avant le 31 mars sont toujours ouvertes avec la famille Hidalgo, les principaux actionnaires du groupe touristique Globalia et la compagnie aérienne elle-même. Comme ils pointent vers Le journal d’Espagne. du groupe Prensa Ibérica, diverses sources familières avec l’état des pourparlers, pratiquement le seul aspect qui éloigne les deux sociétés est la durée de prolongation de cette exclusivité dans l’attente de l’approbation de l’opération par les autorités de la concurrence de la Commission européenne.
Iberia a l’intention de prolonger la période de veto aussi longtemps que possible afin que Globalia puisse engager des conversations avec d’autres groupes aériens de négocier une opération de cession alternative d’Air Europa, compte tenu de l’intérêt manifesté par d’autres compagnies européennes pour l’absorption de la compagnie espagnole (notamment Air France-KLM). La réclamation de la compagnie aérienne du groupe IAG passerait par prolonger l’exclusivité encore deux ans au cas où Bruxelles allonger le processus d’approbation en raison d’éventuels problèmes de concurrence.
Les Les patrons d’Air Europa, en revanche, veulent raccourcir les délais pour ne pas voir leurs options de recherche d’un autre repreneur complètement bloquées. sine die. Une demande de la part de la famille Hidalgo qui est jusqu’à présent devenue une ligne rouge car l’extension du droit de veto à l’ouverture de pourparlers avec d’autres groupes implique un risque inabordable d’être lié à Iberia et, si le business aérien tourne à nouveau mal en cas de crise , atteignant une position de faiblesse qui rend impossible la négociation d’une autre opération.
Le prix n’est pas touché
IAG -la holding qui regroupe Iberia, British Airways, Vueling, Aer Lingus et Level– Elle est déjà actionnaire d’Air Europa à hauteur de 20% après avoir capitalisé l’été dernier un prêt participatif de 100 millions d’euros, qui s’est ajouté à une précédente injection de 75 millions, et qui lui permet de négocier en exclusivité le rachat de sa rivale jusqu’au bout en mars prochain et un droit de préemption sur les autres offres d’achat éventuelles pendant trois ans.
Au cours des derniers mois, les propriétaires d’Air Europa ont publiquement glissé leur demande d’augmenter le prix convenu de l’opération, mais Iberia n’a pas l’intention de lever le prix de 500 millions d’euros pré-convenu dans la dernière valorisation de la compagnie aérienne, à laquelle il faut ajouter les plus de 600 millions de dettes qu’elle porte (avec l’État comme principal créancier pour les prêts SEPI et les garanties ICO).
Différentes sources proches des contacts entre les deux sociétés confirment que le prix de l’opération ne sera pas un obstacle et qu’il ne bougera pas -ou le fera très peu- par rapport aux 500 millions d’euros convenus. Dans ce domaine, Iberia se voit en position de force pour tenir et ne pas augmenter le prix de la transaction, convaincue qu’elle seule peut capitaliser sur les énormes synergies qu’elle a avec Air Europa à Madrid-Barajas, sur le marché espagnol et sur les liaisons entre Europe et Amérique Latine. La société de IAG suppose qu’aucun autre groupe aérien rival intéressé ne pourrait payer plus pour l’achat d’Air Europa.
Accord ou tourner la page
Iberia maintient tout son intérêt à conclure l’acquisition d’Air Europa pour créer un géant aérien national. Mais après plus de trois ans de bras de fer, l’entreprise n’est toujours pas sûre de pouvoir conclure un accord et commence à s’ouvrir à d’autres scénarios si ce n’est pas le cas. « Si nous n’arrivons pas à conclure un accord dans un délai raisonnable, le mieux sera de tourner la page », a prévenu cette semaine le président d’Iberia, Javier Sánchez-Prieto.
Iberia continue de défendre les avantages de l’union avec Air Europa pour favoriser la croissance de l’aéroport de Madrid-Barajas et le confirmer comme l’un des grands hubs européens et étendre les connexions avec l’Amérique latine et l’Asie. « Cette année devrait être l’année où nous serons en mesure de convaincre les autorités de la concurrence d’approuver cette opération. » Mais S’il n’y a pas d’accord, d’Iberia il glisse qu’il se lancera pour grandir seul à Barajas avec plus d’avions et plus d’itinéraires.
Iberia défend le sens stratégique de l’achat d’Air Europa, mais a averti qu’elle chercherait d’autres alternatives si elle ne parvenait pas à conclure un accord, à la fois avec une stratégie de croissance organique pour stimuler la croissance de Madrid-Barajas en tant que plaque tournante et aussi éventuellement avec la recherche d’autres opérations d’entreprise. IAG -maintenant commandée par l’ancien président d’Iberia Luis Gallego- garde intact son objectif fondateur d’ajouter progressivement des sociétés à la holding par absorption si elles ajoutent de la valeur au groupe, et surveille le secteur à la recherche d’opportunités.
Fin 2019, Iberia et Air Europa ont convenu de l’acquisition pour 1 000 millions d’euros, et à peine un an plus tard et en pleine pandémie, le prix a été abaissé à 500 millions. L’opération a fini par être entièrement repensée, les parties se donnant plus de temps après plusieurs secousses qui menaçaient de faire dérailler l’achat, et les deux sociétés continuent désormais de négocier les concessions nécessaires pour surmonter les réticences de la Commission européenne Concurrence à approuver l’union de les deux groupes.