Une semaine mouvementée à Wall Street qui a commencé avec la chute des actions dans un marché baissier pour la deuxième fois pendant la pandémie s’est terminée par un petit gain vendredi. Peu de consolation après une période brutale pour les investisseurs, qui ont vu la valeur de leurs portefeuilles et de leurs fonds obligataires s’effondrer.
Le S&P 500 a augmenté de 0,2% vendredi mais a terminé la semaine en baisse de 5,8%, sa 10e baisse au cours des 11 dernières semaines et sa pire performance hebdomadaire depuis mars 2020 – alors que les actions chutaient alors que le coronavirus se propageait dans le monde et les investisseurs craignaient le économie mondiale.
Cette fois, la vente a été alimentée par une inflation élevée et persistante, qui érode le pouvoir d’achat des gens et ronge les bénéfices des entreprises, et un sentiment croissant que les efforts de la Réserve fédérale pour la riposter avec des taux d’intérêt plus élevés étoufferont la croissance. En rendant plus coûteux d’emprunter pour acheter une maison, investir dans une entreprise ou faire à peu près n’importe quoi d’autre avec une dette, la Fed peut freiner la demande et ralentir les gains, mais si elle va trop loin, cela peut nuire à la chute de l’économie dans la récession. .
Wall Street a été tendue pendant des mois, mais le sentiment a considérablement chuté après que le gouvernement a publié sa dernière lecture de l’IPC vendredi dernier. Il a montré que l’inflation s’accélérait à nouveau en mai, les prix ayant augmenté de 8,6% par an. Certains investisseurs avaient commencé à s’attendre à un ralentissement de l’inflation, et le rapport les a secoués de ce point de vue.
La panique au sujet de l’économie battait son plein lundi, les actions chutant de près de 4%, une baisse alimentée en partie par la nouvelle que la Fed envisageait une hausse de taux inhabituellement importante lors de sa réunion plus tard dans la semaine. La chute de lundi a laissé le S&P 500 en baisse de plus de 20% par rapport à son sommet de janvier et dans son septième marché baissier au cours des 50 dernières années.
« Tout cela fait partie d’une histoire, l’inflation », a déclaré Aswath Damodaran, professeur de finance à l’Université de New York. « Jusqu’à ce que nous sachions où nous allons nous retrouver sur l’inflation, vous allez voir des jours hauts et des jours bas, qui sont importants. »
Les actions ont augmenté mercredi alors que la banque centrale a relevé les taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage, la plus forte hausse ponctuelle depuis 1994. Les investisseurs ont semblé réconfortés par l’assurance du président de la Fed, Jerome H. Powell, que les décideurs « n’essaient pas de créer une récession ».
La sensation n’a pas duré. Une autre forte baisse de plus de 3% jeudi a reflété les craintes qu’une Fed plus agressive puisse en fait provoquer une récession.
Les analystes estiment que la tourmente ne devrait pas prendre fin tant que les investisseurs ne verront pas des signes indiquant que l’inflation a atteint son maximum – ou jusqu’à ce que la Fed commence à signaler la fin de sa campagne de lutte contre la hausse des prix. C’est probablement un résultat lointain.
Vendredi, M. Powell a déclaré que lui et ses collègues étaient « très concentrés sur le retour de l’inflation à notre objectif de 2% », citant un niveau bien inférieur aux taux d’inflation actuels.
Les investisseurs – qui sont passés du soulagement que les décideurs politiques prennent des mesures agressives pour freiner l’inflation à la peur de l’impact que ces mesures pourraient avoir sur la croissance économique – parient que la volatilité se poursuivra. L’indice de volatilité VIX, communément appelé « indice de la peur », en est une mesure car il suit la demande des investisseurs pour un type d’instrument financier qui offre une protection contre les baisses du marché. Il a plus que doublé au cours de la dernière année.
La vente d’actions était considérable. Sur 11 secteurs d’entreprises du S&P 500, 10 sont en baisse pour l’année. Seules les entreprises énergétiques en tant que groupe sont plus élevées. Leurs gains sont survenus alors que les prix du pétrole et du gaz montaient en flèche, d’abord lorsque les gens revenaient à une grande partie de l’activité pré-Covid, puis lorsque l’énergie russe est devenue intouchable après son invasion de l’Ukraine.
Les actions sont peut-être l’indicateur le plus largement utilisé du sentiment financier, mais d’autres marchés ont également été durement ébranlés.
Les crypto-monnaies, qui, selon certains, devraient agir comme des refuges en période d’inflation et de turbulences, connaissent une bonne séquence. Bitcoin a perdu près de 30% de sa valeur cette semaine seulement, tombant à son plus bas niveau depuis 2020. Certains des plus grands acteurs de l’industrie de la cryptographie, tels que Coinbase, Gemini et Crypto.com, ont annoncé des licenciements. Celsius, une crypto-banque expérimentale, a brusquement interrompu les retraits.
Avec les crypto-monnaies et les actions, il est possible que les investisseurs perdent beaucoup plus d’argent avant que les choses ne s’améliorent.
« Il reste beaucoup plus de douleur », a déclaré M. Damodaran.
Le post Wall Street a connu sa pire semaine depuis mars 2020 est apparu en premier sur Germanic News.