Le S&P 500 a plongé lundi dans son deuxième marché baissier de la pandémie, franchissant un seuil symbolique et inquiétant alors que les actions s’effondraient après une hausse fulgurante au cours des deux dernières années.
Les marchés baissiers – lorsque les actions chutent d’au moins 20% par rapport à leurs récents sommets – sont relativement rares et précèdent souvent une récession. Cette vente, entraînant le S&P vers le bas depuis un sommet du 3 janvier (reflétant le point de départ du nouveau marché baissier), survient alors que les inquiétudes concernant la forte inflation, la guerre en Ukraine, Covid et les tentatives de la Réserve fédérale de freiner le Bien sûr, l’économie est en croissance.
Ce ralentissement pourrait durer plus longtemps. Et cela menace la stabilité d’un grand groupe d’Américains à l’âge de la retraite qui dépendent du 401 (k) et d’autres comptes de retraite à forte valeur boursière : les baby-boomers.
Les actions ont chuté en grande partie parce que la Fed a retiré son soutien monétaire, ce qui a non seulement soutenu le marché boursier, mais a également contribué au taux d’inflation le plus élevé en quatre décennies. Le S&P a clôturé juste au-dessus d’un marché baissier en mai avant de se redresser, mais les actions ont de nouveau fortement chuté vendredi après que les dernières données gouvernementales ont montré que l’inflation avait repris.
Les négociants en bourse craignent que la Fed ne soit forcée de freiner la croissance économique pour maîtriser l’inflation, ce qui pourrait conduire à une récession. Bien que les récessions suivent souvent les marchés baissiers, l’une ne cause pas nécessairement l’autre.
L’état de la bourse
Le krach boursier de cette année a été douloureux. Et il reste difficile de prédire ce que l’avenir nous réserve.
« Ce n’est pas que la demande des consommateurs soit encore faible, les dépenses se sont maintenues », a déclaré Paul Ashworth, économiste en chef pour l’Amérique du Nord chez Capital Economics. « La crainte est que la Fed soit très dure et que cela nous entraîne dans une récession à un moment donné. »
Tout le monde ne croit pas qu’une récession est imminente cette fois-ci, en partie parce que certains secteurs de l’économie se portent mieux que les périodes de marché baissier précédentes. Le chômage est faible depuis près d’un demi-siècle et l’économie a récupéré presque 800 000 des 22 millions d’emplois perdus au plus fort des blocages induits par les coronavirus. Alors que la hausse des taux hypothécaires a commencé à freiner l’activité, la construction de maisons – généralement l’une des plus grandes sources de richesse pour les Américains – reste forte.
La plupart des Américains sont exposés au marché boursier par le biais de leurs comptes de retraite. Lors de fortes baisses du marché, la sagesse commune des jeunes travailleurs a souvent été de ne rien faire, en partie parce que les marchés ont tendance à rebondir.
Mais parfois, cela peut prendre des années pour que les actions reviennent aux niveaux précédents ou atteignent de nouveaux sommets.
Pour les travailleurs âgés qui approchent de la retraite – ou pour ceux qui sont déjà à la retraite – attendre n’est peut-être pas une option.
« L’un des gros défauts du 401 (k) est que même si vous avez la chance de pouvoir économiser suffisamment, vous avez toujours un problème de timing », a déclaré Nancy Altman, codirectrice de Social Security Works, ret Assistance sociale à but non lucratif axée sur les pensions. « Que faire lorsque le marché est en pleine récession ? »
Les personnes qui approchent de l’âge de la retraite peuvent être quelque peu à l’abri des fluctuations du marché, en partie en raison de la popularité des fonds dits à date cible, qui déplacent automatiquement les fonds 401(k) vers des obligations et d’autres investissements plus sûrs à l’approche de l’âge de la retraite. Mais les plans 401 (k) peuvent encore subir un coup dur pendant les ralentissements du marché. Par exemple, lorsque le S&P 500 a chuté de 37 % en 2008, le solde moyen du compte 401(k) des personnes de plus de 50 ans a chuté de 24 %.
Les titulaires de comptes de retraite détiennent désormais une plus grande partie de leur patrimoine en actions qu’en obligations ou en une combinaison d’autres investissements. « Il y a une complaisance croissante de la part des personnes qui stockent la plupart de leurs pécules », a déclaré Monique Morrissey, spécialiste de la retraite au groupe de réflexion de gauche Economic Policy Institute. « Il y avait un malentendu fondamental – les retours ne correspondent pas toujours. »
Le plus gros problème, a déclaré Mme Morrissey, est que de nombreuses personnes se sont habituées à la hausse du marché boursier. Ce n’est pas une garantie, surtout à court terme.
« Ce n’est pas seulement la défaite de janvier ; c’est ce qui se passera dans le futur », a-t-elle déclaré. « Si vous avez compté sur le montant que vous avez dans votre 401 (k) pour continuer à croître, vous ne pourrez peut-être jamais réaliser ce que vous aviez prévu. »
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