Le S&P 500 a chuté de 116,96 points à 3 900,86. Couplé aux pertes de jeudi alors que les investisseurs se sont précipités pour clôturer les dernières transactions avant le rapport sur l’inflation, il s’agissait de la pire période de deux jours pour l’indice de référence de Wall Street en près de deux ans.
Le Dow a perdu 880,00 points à 31 392,79 et le Nasdaq a chuté de 414,20 à 11 340,02.
« Ce marché est dans une certaine mesure dans ce no man’s land où vous n’avez pas de signal vraiment bon et clair que vous allez devenir constructif et acheter le marché, mais vous n’avez aucune information solide sur le fait qu’une récession est plus susceptibles d’être là pour devenir plus sur la défensive »
Jason Pride, directeur des investissements pour le patrimoine privé chez Glenmede.
Les prix des actions montent et descendent en fonction de deux facteurs principaux : combien d’argent une entreprise gagne et combien un investisseur est prêt à payer pour cela. Les mouvements de taux d’intérêt de la Fed influencent fortement cette deuxième partie.
Depuis le début de la pandémie, les taux d’intérêt historiquement bas mis en place par la Fed et d’autres banques centrales ont contribué à maintenir les prix des investissements à un niveau élevé. Maintenant, le « mode facile » pour les investisseurs est brusquement et violemment désactivé.
De plus, des hausses trop agressives des taux de la Fed pourraient éventuellement pousser l’économie vers la récession. Des taux d’intérêt plus élevés rendent l’emprunt plus cher, ce qui pèse sur les dépenses et l’investissement des ménages et des entreprises.
L’une des craintes des investisseurs est que les prix des aliments et du carburant continuent d’augmenter, peu importe l’agressivité de la Fed.
« Le fait est que la Fed a très peu de capacité à contrôler les prix des denrées alimentaires », a déclaré Rick Rieder, directeur des investissements chez BlackRock pour les titres à revenu fixe mondiaux, dans un communiqué. Au lieu de cela, il a souligné les déséquilibres de l’offre et de la demande, la hausse des coûts de l’énergie et de la main-d’œuvre et la crise en Ukraine, qui est un gros grenier à blé pour le monde.
L’inflation américaine a de nouveau augmenté.Reconnaissance:PA
Cela augmente le risque que les banques centrales serrent trop les freins à l’économie alors qu’elles poussent contre une corde « et tombent essentiellement dans une erreur politique dommageable », a déclaré Rieder.
L’économie a déjà montré des signaux mitigés, et un rapport publié vendredi a suggéré que le sentiment des consommateurs se détériorait plus que ne l’avaient prévu les économistes. Une grande partie de la lecture préliminaire de l’Université du Michigan était due à la hausse des prix de l’essence.
Cela s’ajoute à plusieurs avertissements récents sur les bénéfices de détaillants suggérant que les acheteurs américains ralentissent, ou du moins modifient, leurs dépenses en raison de l’inflation. Ces dépenses sont au cœur de l’économie américaine.
Le rendement du Trésor à deux ans est passé à 3,05% après le rapport sur l’inflation jeudi soir, contre 2,83%, un grand pas pour le marché obligataire. Dans la journée, il a atteint son plus haut niveau depuis la présidence de George W. Bush, selon les données de Tradeweb.
Le rendement à 10 ans a également augmenté, mais pas de manière aussi spectaculaire que le rendement à deux ans, qui est plus fortement influencé par les attentes concernant les mouvements de la Fed. Le rendement à 10 ans est passé de 3,04% à 3,15%, le plus haut niveau depuis 2018.
Le rétrécissement de l’écart entre ces deux rendements indique que les investisseurs en titres à revenu fixe sont de plus en plus préoccupés par la croissance économique. Habituellement, l’écart est important, les rendements à 10 ans étant plus élevés car ils obligent les investisseurs à bloquer leurs dollars plus longtemps.
Un rendement à deux ans supérieur au rendement à 10 ans signalerait à certains investisseurs qu’une récession pourrait se profiler à l’horizon dans un an ou deux.
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« Ce marché est dans une certaine mesure dans ce no man’s land où vous n’avez pas de signal vraiment bon et clair que vous allez devenir constructif et acheter le marché, mais vous n’avez aucune information solide sur le fait qu’une récession est plus susceptibles d’être autour de devenir plus défensif », a déclaré Jason Pride, directeur des investissements de Private Wealth chez Glenmede.
Les pertes de vendredi ont été généralisées pour le S&P 500, avec plus de 90% des actions de l’indice en baisse.
Les grandes actions technologiques figuraient parmi les poids les plus lourds au milieu des pertes importantes pour les plus grands gagnants de l’ère précédente des taux d’intérêt ultra-bas. Microsoft a chuté de 4,5 %, Amazon de 5,6 % et Nvidia de 6 %.
Les entreprises dépendantes de fortes dépenses de consommation ont également été particulièrement faibles suite aux données sur le sentiment des consommateurs. Caesars Entertainment a chuté de 9,3% et le croisiériste Royal Caribbean a chuté de 7,3%.
Les actions ont chuté un deuxième jour en Europe après que la Banque centrale européenne a annoncé qu’elle augmenterait les taux d’intérêt pour la première fois en plus d’une décennie pour lutter contre l’inflation.
PA
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La publication de Wall Street tombe alors que les malheurs de l’inflation s’aggravent est apparue en premier sur Germanic News.