Lorsqu’il est obligé de retirer de l’argent dans un marché baissier

Les planificateurs financiers avertissent les investisseurs de ne pas chronométrer le marché. Il est notoirement difficile d’évaluer exactement quand le sentiment de Wall Street s’inversera – même les experts se tromperont probablement.

Mais c’est essentiellement ce à quoi d’innombrables retraités sont obligés de jouer au poulet avec un marché volatil battu par 40 ans d’inflation élevée, la guerre en Ukraine et les chocs d’approvisionnement associés, et un sentiment de consommation de plus en plus déprimé.

Pour les retraités qui sont tenus par les réglementations de l’Internal Revenue Service de retirer les distributions minimales requises des véhicules de retraite à imposition différée tels que les comptes de retraite individuels ou les 401 (k) s, la perspective de devoir retirer des fonds pendant un marché baissier est suffisamment inconfortable pour causer certains se serrer la ceinture jusqu’à ce que le marché reprenne – ou jusqu’à ce que le Congrès intervienne.

Les planificateurs signalent une vague de nouveaux clients qui ont du mal à concilier les attentes en matière de dépenses de retraite avec un pécule soudainement diminué.

« Nous avons beaucoup de nouveaux clients qui doivent passer des RMD », a déclaré Peter Gallagher, directeur exécutif du Unified Retirement Planning Group. En examinant leurs comptes, il a découvert que certains étaient entièrement investis dans des classes d’actifs plus risquées comme les actions, les laissant exposés à l’impuissance du marché, plutôt que dans des catégories plus sûres comme les obligations. « Ils n’avaient pas l’idée qu’ils prenaient autant de risques qu’ils en avaient », a-t-il déclaré.

Parfois, tout ce que vous avez à faire est d’annoncer la mauvaise nouvelle. « Nous avons eu des gens qui étaient investis à 100% dans des actions technologiques et nous avons dû leur dire: » Écoutez, vous êtes à 40% du pic «  », a déclaré M. Gallagher. « C’est une conversation vraiment difficile parce que nous devons vendre. »

L’ABC de RMD

Comme les régimes de retraite à prestations définies ont été remplacés par des régimes à cotisations définies comme les régimes 401(k), le report d’impôt est une incitation pour les employés à épargner. De nombreux retraités dépendent des versements de leurs comptes de retraite pour leur revenu quotidien, un besoin qui est devenu plus aigu à mesure que le prix de l’essence, de l’épicerie et d’autres nécessités continue d’augmenter. La réglementation RMD pour les titulaires de compte et les héritiers vise à empêcher que les comptes de retraite ne deviennent des paradis fiscaux pour les actifs hérités.

Les modifications importantes les plus récentes à ces règles ont été apportées par la loi SECURE (Setting Every Community Up for Retirement Enhancement) de 2019, qui a relevé l’âge auquel les titulaires de compte doivent commencer à recevoir des distributions de 70 ans et demi à 72 ans et accéléré le délai jusqu’auquel les individus qui héritent d’IRA ou de comptes similaires sont tenus d’effectuer des retraits.

Les personnes titulaires de ces comptes doivent commencer à effectuer des retraits au plus tard le 1er avril de l’année suivant leur 72e anniversaire et continuer à effectuer des retraits jusqu’à la fin de chaque année civile suivante. (Les Roth IRA financés avec des dollars après impôts ne nécessitent pas de RMD)

Le montant qu’un titulaire de compte doit retirer varie d’une année à l’autre en fonction du solde de son compte et de la durée de vie prévue, et les distributions sont imposées comme un revenu ordinaire. Les personnes ayant plusieurs comptes ont une certaine flexibilité car le montant total de leur distribution peut être retiré d’un ou plusieurs comptes, mais la pénalité en cas de non-conformité est sévère : les RMD non retirés dans les délais requis seront soumis à un taux de 50 % d’imposition. .

Cil Frazier, une spécialiste du marketing à la télévision à la retraite qui vit dans la banlieue de Birmingham, en Alabama, a déclaré qu’elle devait commencer à prendre ses RMD d’ici avril prochain, ce qu’elle hésite à faire.

Mme Frazier, 71 ans et veuve, a déclaré que la sécurité sociale plus un petit revenu de retraite suffisait pour payer son hypothèque et la plupart des dépenses quotidiennes pour l’instant, mais elle craint que l’inflation ne fasse grimper son coût de la vie.

« Je paie plus d’argent pour des choses que j’achète normalement. Je fais mes courses avec plus de soin », a-t-elle déclaré, ajoutant qu’elle se prépare à des factures d’énergie plus élevées à mesure que les températures augmentent dans le sud-est. « Je vais monter le thermostat de la climatisation. »

Les personnes qui aident les retraités américains à gérer leurs finances sont alarmées par la vulnérabilité à laquelle cette cohorte – en particulier les populations historiquement marginalisées – est confrontée en raison des turbulences du marché. C’est particulièrement difficile pour ceux qui n’ont pas de gestionnaire de fonds, car les investisseurs doivent calculer eux-mêmes le montant qu’ils doivent retirer pour répondre aux exigences de RMD.

« C’est très complexe, et il est presque impossible pour un profane » de se passer d’aide, a déclaré John Migliaccio, consultant en littératie financière pour les aînés.

« Je dirais que c’est vraiment révélateur du niveau de crise de la littératie financière dans le pays, en particulier chez les femmes et les minorités », a-t-il déclaré. « Ils ont des emplois moins bien payés, ils ne sont pas payés de la même manière, ils ont des responsabilités familiales » – tout cela réduit la sécurité financière à la retraite.

Dans l’économie post-retraite d’aujourd’hui, les Américains doivent jouer un rôle plus actif dans la gestion de leur argent de pré-retraite, qu’ils aient ou non les connaissances nécessaires pour le faire.

« Nous avons passé la dernière décennie et demie à créer des incitations au risque », a déclaré Scott Cole, fondateur et président de Cole Financial Planning and Wealth Management. « Nous sommes convaincus par les gros titres, par les personnes à qui nous parlons, et nous sommes convaincus du fait que notre système actuel ne favorise pas les épargnants. Cela encourage le risque.

Une combinaison de facteurs – une incapacité à épargner suffisamment pour la retraite et le sentiment de devoir « rattraper son retard » et de ne pas investir dans des actifs plus sûrs alors que les valorisations boursières battaient des records – a amené de nombreux épargnants à la retraite à un jour de jugement.

« Avec des rendements si bas sur le marché obligataire, je pense que les gens ont investi plus d’actions qu’ils n’auraient dû et que les choses semblaient assez bonnes pour qu’ils restent », a déclaré Alicia Munnell, directrice du Center for Retirement Research de Boston Uni. « Si vous pouvez éviter la vente maintenant, c’est probablement une bonne chose. Ces cycles se terminent.

Les planificateurs financiers recommandent généralement aux retraités d’investir un certain pourcentage de leur portefeuille dans des liquidités ou d’autres actifs stables et liquides pour éviter d’avoir à encaisser lorsque les actions chutent – mais ils disent également qu’ils comprennent pourquoi les clients ont tendance à jeter la prudence au vent Les temps sont bons.

« Après des années à dire aux clients que les taux d’intérêt augmentaient – et à mettre en garde contre les titres à revenu fixe également – la plupart des conseillers ont commencé à parler un peu comme Chicken Little année après année », a déclaré Joseph Heider, président de Cirrus Wealth Management. « Pour les investisseurs qui cherchent à tirer le dernier morceau de jus de ce marché haussier prolongé des actions et des obligations, les événements des derniers mois peuvent les avoir laissés un peu à court. »

Le marché haussier historiquement long avant la pandémie et le redressement rapide après la crise du printemps 2020 ont également endormi les investisseurs dans la complaisance.

« Les chocs que nous avons subis sur le marché au cours des dernières années – cela a eu un impact à court terme sur le marché, donc les gens ont été conditionnés à penser que nous allons voir une reprise assez rapidement », a déclaré Kathy Carey, directeur de la recherche et de la planification chez Baird Private Wealth Management. « J’ai l’impression que ce ralentissement pourrait durer un peu plus longtemps.

Comment les retraités y font face

Certains retraités, comme Mme Frazier, y parviennent en se serrant la ceinture. D’autres dépoussièrent leur CV. Ce que les observateurs du marché du travail appellent le « mépris » ramène les personnes âgées de 55 à 64 ans sur le marché du travail.

« De nombreuses personnes âgées retournent sur le marché du travail », a déclaré Cindy Hounsell, présidente du Women’s Institute for a Secure Retirement. « Cela leur donne aussi une chance de se rattraper un peu. »

D’autres profitent de la valeur nette accumulée dans leurs maisons, a déclaré Steve Rick, économiste en chef chez CUNA Mutual Group. « J’ai été étonné de l’augmentation des soldes de la valeur nette des maisons », a-t-il déclaré. « Le crédit immobilier est en plein essor en ce moment. Je pense que beaucoup de gens utilisent cela comme une alternative.

Jusqu’en mars, la croissance annuelle des prêts sur valeur domiciliaire était de près de 11%, selon le groupe professionnel Credit Union National Association et ses affiliés – le taux d’augmentation le plus élevé depuis 2009.

« Nous le faisons à nouveau maintenant – nous retirons de l’argent », a déclaré M. Rick. « Les gens sont de nouveau endettés. »

Certains espèrent que les législateurs interviendront. En mars, la Chambre des représentants a adopté une législation s’appuyant sur la loi SECURE, augmentant progressivement l’âge minimum pour recevoir des distributions à 75 ans d’ici 2032. Une législation similaire a été présentée au Sénat, mais le délai d’adoption est incertain.

Mme Hounsell a déclaré que cette législation pourrait profiter aux personnes âgées, d’autant plus que l’IRS calcule le montant que les épargnants doivent retirer en fonction du solde de leur compte à la fin de l’année civile – à peu près au moment où le marché a culminé en 2021.

« Je pense que cela aide les gens à rattraper leur retard et qu’ils n’ont pas à sortir au pire de la baisse du marché », a-t-elle déclaré. Surtout pour les personnes qui peuvent rester un peu plus longtemps sur le marché du travail, a-t-elle déclaré, « c’est quelques années de moins dont il faut s’inquiéter ».

Mme Frazier craignait que son RMD initial ne soit suffisamment élevé pour la sortir de sa tranche d’imposition de 12%. « C’est un énorme bond de 10% », a-t-elle déclaré.

Il prévoit d’attendre jusqu’à l’automne pour effectuer son paiement initial requis, en espérant que le Congrès interviendra ou que la volatilité du marché s’atténuera. « Je suis ravie de voir ce qui va changer d’ici là », a-t-elle déclaré. « Je ne prendrais pas le RMD si je n’avais pas à le prendre. »

Alors que l’intervention du Congrès gagnerait du temps, refuser l’accès à ces fonds serait une épée à double tranchant, car retarder leur distribution reviendrait à retarder environ 8 000 $ de travaux dentaires que Mme Frazier était en droit d’espérer faire. « J’essaie de sauver autant de dents que possible », a-t-elle déclaré.