Mais les actions du gouvernement de Modi sapent sérieusement son argumentation. L’Inde a réagi à la hausse des prix mondiaux des produits de base en suspendant de manière inattendue les exportations de sucre et de blé ; Certains s’attendent à ce que le riz soit le prochain. Ce sont des produits pour lesquels l’Inde joue un rôle important sur les marchés mondiaux ; Le pays est le deuxième exportateur de sucre au monde et le deuxième producteur de blé. Les prix mondiaux du blé ont augmenté de 6 % à la suite de l’annonce de l’interdiction d’exportation de l’Inde.
C’est vrai, les prix alimentaires sont d’une importance particulière pour l’Inde. C’est l’un des rares pays au monde où l’alimentation représente plus de la moitié de l’indice des prix à la consommation. Si vous ne contrôlez pas les prix alimentaires, vous risquez de faire grimper les anticipations d’inflation et de créer des années d’instabilité macroéconomique.
Mais les interdictions d’exporter ne sont pas le seul moyen de faire face à l’inflation alimentaire. D’ailleurs, quelle est l’excuse de tous les autres mouvements anti-commerce à New Delhi ? L’industrie sidérurgique indienne souffre toujours de l’augmentation inattendue et arbitraire des taxes à l’exportation sur les produits finis en acier imposée le mois dernier. Cours de l’action Tata Steel Ltd a chuté de 15 % et Steel Authority of India Ltd. encore plus forte.
L’arbitraire de la politique commerciale indienne est encore plus évident dans la manière dont le gouvernement traite l’industrie papetière du pays. Après deux ans de hausses des prix mondiaux, les responsables ont récemment annoncé que toutes les importations de produits en papier nécessiteraient désormais un « pré-enregistrement » – dangereusement proche d’une licence de style années 1970. Cela, selon le gouvernement, « contribuerait grandement à promouvoir ‘Make In India’ et ‘Atmanirbhar' ». [self-reliance].”
Ainsi, au lieu d’argumenter sur la façon dont des politiques commerciales cohérentes stimulent la productivité et l’investissement, nous nous retrouvons avec des slogans vides de sens. Toute mauvaise décision anti-commerce est présentée soit comme soutenant la campagne « Make in India » et « l’autonomie » de Modi, soit comme nécessaire pour contrôler l’inflation. Et les slogans peuvent heureusement pointer dans des directions opposées : l’Inde a imposé des droits de douane sur les importations d’acier il y a deux ans pour protéger les producteurs nationaux ; Il existe maintenant une taxe à l’exportation pour protéger les consommateurs nationaux.
Les politiques commerciales de l’Inde sont non seulement incohérentes dans le temps, mais contradictoires à tout moment. Les producteurs d’acier se plaignent à juste titre que les nouvelles taxes à l’exportation signifient qu’ils n’atteignent pas les objectifs d’exportation fixés par le gouvernement dans le cadre d’un système de subventions de pilotage qui n’a commencé que l’année dernière. En résumé, le gouvernement a d’abord augmenté les tarifs de l’acier, puis subventionné les exportations et fixé des objectifs stricts pour l’industrie sidérurgique, puis imposé une taxe à l’exportation sur les produits sidérurgiques pour contrôler les prix intérieurs, le tout en quelques années seulement.
Ce ne sont pas le genre de décisions qui inspirent confiance, c’est le moins qu’on puisse dire. Dans de telles circonstances, qui signera un contrat à long terme pour l’acier indien ? L’Inde ne peut espérer voler des investissements à la Chine alors que ses politiques commerciales sont si imprévisibles.
De plus, le protectionnisme indien ne nuit pas seulement aux producteurs indiens ; ça fait mal au monde. Comme l’a souligné mon collègue de Bloomberg Opinion, David Fickling, le filet de sécurité mondial contre la faim dépend du fait que les principaux producteurs alimentaires du monde – y compris l’Inde – évitent les perturbations telles que les interdictions d’exportation. Si l’Inde, qui assumera la présidence du G20 plus tard cette année, s’attend à être traitée comme un leader mondial, nous devons commencer à considérer les implications mondiales de nos politiques.
Modi lui-même est intensément sensible à la perception internationale de l’Inde. Néanmoins, il est contraint à plusieurs reprises à des descentes embarrassantes par son propre gouvernement. L’année dernière, il a promis à l’Inde de vacciner le monde – seulement pour mettre fin aux exportations de vaccins après l’arrivée de la variante Delta. En avril, il a promis de « nourrir le monde » et « d’envoyer lui-même de l’aide dès demain » ; En quelques semaines, son gouvernement a mis fin au commerce du blé.
À en juger par ses paroles, Modi comprend certainement l’importance de la confiance. Maintenant, il n’a plus qu’à en construire.
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Cette colonne ne représente pas nécessairement l’opinion des éditeurs ou de Bloomberg LP et de ses propriétaires.
Mihir Sharma est chroniqueur pour Bloomberg Opinion. Il est chercheur principal à l’Observer Research Foundation à New Delhi et auteur de Restart: The Last Chance for the Indian Economy.
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