Lors de sa réunion d’aujourd’hui, le Directoire a décidé d’augmenter l’objectif de taux de trésorerie de 25 points de base à 35 points de base. Il a également augmenté le taux d’intérêt sur les soldes de compensation des changes de zéro pour cent à 25 points de base.
Le Conseil a estimé que le moment était venu de commencer à retirer une partie du soutien financier extraordinaire qui a été mis à disposition pour aider l’économie australienne pendant la pandémie. L’économie s’est montrée résiliente et l’inflation a augmenté plus rapidement et à des niveaux plus élevés que prévu. Certains signes indiquent également que la croissance des salaires s’accélère. Compte tenu de cela et du niveau très bas des taux d’intérêt, il convient d’engager le processus de normalisation des conditions monétaires.
La résilience de l’économie australienne est particulièrement évidente sur le marché du travail, où le taux de chômage est tombé à 4 % ces derniers mois et le taux d’activité a atteint un niveau record. Les offres d’emploi et les annonces d’emploi sont également d’un niveau élevé. La prévision centrale suppose que le taux de chômage tombera à environ 3½ % d’ici le début de 2023, puis restera à ce niveau. Ce serait le taux de chômage le plus bas en près de 50 ans.
Les perspectives de croissance économique en Australie restent également positives, bien qu’il existe des incertitudes persistantes entourant l’économie mondiale résultant : des perturbations en cours de COVID-19[feminine], notamment en Chine ; la guerre en Ukraine ; et la baisse du pouvoir d’achat des consommateurs en raison de la hausse de l’inflation. La projection centrale est que le PIB de l’Australie augmentera de 4¼ % d’ici 2022 et de 2 % d’ici 2023. Les bilans des ménages et des entreprises sont généralement sains, une reprise de l’investissement des entreprises est en cours et il reste une importante réserve de travaux de construction à achever. L’environnement macroéconomique continue de soutenir la croissance et le revenu national est stimulé par la hausse des prix des produits de base.
L’inflation a augmenté de manière significative et plus que prévu, mais reste inférieure à la plupart des autres économies avancées. Pour l’année jusqu’au trimestre de mars, l’inflation globale était de 5,1 % et l’inflation sous-jacente de 3,7 %. Cette augmentation de l’inflation reflète en grande partie des facteurs mondiaux. Cependant, les contraintes de capacité intérieure jouent un rôle de plus en plus important et les pressions inflationnistes se sont accentuées, les entreprises étant plus disposées à répercuter les augmentations de coûts sur les prix à la consommation. L’inflation devrait encore augmenter à court terme, mais une fois les perturbations du côté de l’offre résolues, l’inflation devrait revenir vers la fourchette cible de 2 à 3 %. La prévision centrale pour 2022 prévoit une inflation globale d’environ 6 % et une inflation sous-jacente d’environ 4¾ % ; D’ici la mi-2024, l’inflation globale et sous-jacente devrait s’être modérée à environ 3 %. Ces prévisions reposent sur l’hypothèse de nouvelles hausses des taux d’intérêt.
La relation d’affaires de la banque indique que la croissance des salaires s’accélère. Dans un marché du travail tendu, de plus en plus d’entreprises paient des salaires plus élevés pour attirer et retenir les employés, en particulier dans un environnement où le coût de la vie augmente. Alors que la croissance globale des salaires en 2021 a été modérée et n’a pas dépassé les niveaux d’avant la pandémie, les données les plus récentes issues d’enquêtes auprès des syndicats et des entreprises indiquent que de fortes augmentations de salaires ont désormais lieu dans de nombreuses entreprises du secteur privé.
Compte tenu à la fois des progrès vers le plein emploi et des données sur les prix et les salaires, un certain retrait du soutien financier extraordinaire fourni pendant la pandémie est approprié. En conséquence, le conseil d’administration ne prévoit pas de réinvestir le produit des obligations d’État arrivant à échéance et s’attend à ce que le bilan de la banque se contracte considérablement au cours des prochaines années à mesure que la facilité de financement à terme expire. Le conseil d’administration ne prévoit pas actuellement de vendre les obligations d’État que la banque a achetées pendant la pandémie.
Le Conseil s’engage à faire tout ce qui est nécessaire pour s’assurer que l’inflation en Australie revienne à la cible au fil du temps. Cela nécessite une nouvelle hausse des taux d’intérêt dans la période à venir. Le conseil d’administration continuera de surveiller de près les informations entrantes et l’évolution du bilan des risques alors qu’ils déterminent le moment et l’ampleur des futures hausses de taux.
Il y aura une séance d’information pour les médias et le marché avec une séance de questions et réponses aujourd’hui à 16 heures AEST, avec une diffusion audio en direct sur www.rba.gov.au.
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