Le dernier Prévisions de la Banque d’Espagnequi abaissent la croissance pour 2024 à 1,8% (quatre dixièmes de moins que leur précédente projection de juin), s’appuient, entre autres arguments, sur le logique selon laquelle les taux d’intérêt augmentent affecter l’évolution du PIB. La zone euro a connu 10 hausses consécutives des taux d’intérêt depuis juillet de l’année dernière, la tendance la plus rapide de son histoire, de sorte qu’un ralentissement économique était l’un des effets attendus. Le grand débat est de savoir combien de temps encore les économies des pays peuvent résister à la politique monétaire stricte actuelle de la Banque centrale européenne (BCE) pour stabiliser les prix.. Même si la menace d’une récession semble lointaine, le ralentissement de la croissance économique se confirme. Actuellement, l’Espagne présente de meilleurs indicateurs que ses voisinsmais on ne peut pas lui faire confiance ni la considérer comme immunisée contre le ralentissement européen, notamment celui de l’Allemagne.
Les partisans de la rigueur dans la lutte pour la stabilité des prix Elles ont été imposées à nouveau lors de la réunion de la BCE du 14 septembre, lorsqu’elle a relevé les taux d’un quart de point, à 4,5 %. Cependant, l’entité a laissé entendre qu’il pourrait s’agir de la dernière augmentation. Les taux d’intérêt élevés affectent les familles endettées (la hausse de l’Euribor en est un exemple clair), les indépendants, les entreprises mais aussi les États (ce qui rend difficile pour eux le contrôle de la dette publique). Après plus d’un an de stratégie haussière, Des voix s’élèvent pour souligner la commodité de, même si je ne commence pas la descente maintenant car ce serait prématuré, du moins oui, faites une pause et laissez les types inchangés, assez haut pour un moment. Le gouverneur de la Banque d’Espagne, Pablo Hernández de Cos, s’est exprimé en ces termes. La Réserve fédérale américaine a décidé hier garder les types inchangés, suivant en partie cette idée, car il n’exclut pas de les relever à nouveau avant la fin de l’année. La prudence prévaut.
La La partie inconnue de l’équation est la manière dont l’inflation va évoluer. Les prix sont désormais la principale préoccupation et tous les efforts sont consacrés à contenir l’inflation avec l’objectif de 2% à moyen terme.
La politique monétaire de la BCE a réussi à le faire baisser, mais il reste toujours très élevé : en août, l’IPC de la zone euro a atteint 5,2 %. En Espagne, il était plus faible (2,6 %), mais le fait que l’inflation sous-jacente (qui exclut l’énergie et les produits alimentaires non transformés, qui sont plus volatils) est supérieur à 6,1% ne nous permet pas de baisser la garde.