En mettant un prix sur le coût du carbone, le gouvernement du Canada vise à réduire les émissions de gaz à effet de serre (GES), mais cela comporte un risque accru pour les prêteurs et les emprunteurs financiers ayant des émissions élevées de carbone.
Dans une étude unique en son genre, des chercheurs de l’Université de Waterloo ont analysé les effets du régime canadien de tarification du carbone sur l’économie. Les résultats indiquent qu’à mesure que les coûts du carbone augmentent, les industries à fortes émissions de carbone telles que l’exploitation minière et l’énergie sont les plus exposées au risque de défaillance, avec des actifs totaux de 256 milliards de dollars risquant d’être perdus et près du quart du PIB canadien exposé au risque climatique. .
L’étude expose la grave incertitude à laquelle fait face l’économie canadienne et la valeur pour les prêteurs financiers et les régulateurs d’évaluer les émissions de carbone et les scénarios de prix du carbone dans le cadre de la procédure d’évaluation du risque de crédit.
« Les banques canadiennes sont profondément impliquées dans les prêts aux clients à forte intensité de carbone et ont augmenté les prêts à ces entreprises de milliards de dollars malgré leurs engagements publics à soutenir les objectifs climatiques mondiaux », a déclaré Adeboye Oyegunle, Ph.D. candidat à l’Ecole de l’Environnement, de l’Entreprise et du Développement. « Si nous ne sommes pas proactifs, ces investissements pourraient entraîner une augmentation des coûts, des taux de défaut et des créances irrécouvrables lorsque vous placez ces investissements dans le contexte de l’évolution du marché et des nouvelles réglementations gouvernementales. »
En utilisant les données de la Bourse de Toronto entre 2010 et 2020 comme échantillon, les chercheurs ont appliqué le régime de prix du carbone du gouvernement canadien de 0 $ à 170 $ pour analyser les variables permettant de prédire la faillite jusqu’en 2030. Bien que les résultats montrent que les emprunteurs et les banques à fortes émissions de carbone sont au plus grand risque, leur perte pourrait affecter gravement le reste de l’économie et l’abordabilité au Canada, car les entreprises ont tendance à répercuter l’augmentation des coûts sur les consommateurs, ce qui entraînera une augmentation des prix qui mettra encore plus à rude épreuve les finances du Canadien moyen.
Les chercheurs proposent que les prêteurs commencent ou continuent à considérer un prix réel et fictif du carbone dans leurs évaluations du risque de crédit. Cette pratique leur permettra d’analyser avec précision les risques de crédit liés au carbone et de fixer un taux d’intérêt approprié pour les prêts. En outre, les banques centrales et les autres superviseurs du secteur financier devraient commencer à introduire des indicateurs qui mesurent l’exposition du secteur financier aux risques de crédit liés au climat afin d’être en mesure d’évaluer de manière appropriée les risques liés au climat pour le secteur financier.
« La mise en place d’un prix du carbone est une première étape, mais pas la dernière si nous voulons parvenir à une transition ordonnée vers une économie à faible émission de carbone avec une perturbation minimale du crédit », a déclaré Olaf Weber, professeur à l’École de l’environnement, de l’entreprise et du développement. . « Pour le Canada, nous devons analyser les conséquences financières, développer des outils et des indicateurs d’évaluation des risques et accélérer la transition vers une économie à faibles émissions de carbone.
L’étude, « Coûts du carbone et risque de crédit dans une économie axée sur les ressources : impact du coût du carbone sur le score Z des sociétés canadiennes du TSX 260« , apparaît dans le Journal de gestion et de durabilité.
Plus d’information:
Adeboye Oyegunle et al, Carbon Costs and Credit Risk in a Resource-Based Economy: Carbon Cost Impact on the Z-Score of Canadian TSX 260 Companies, Journal de gestion et de durabilité (2023). DOI : 10.5539/jms.v13n1p187