« Vous subirez des récessions et des chutes des marchés boursiers. Si vous ne comprenez pas ce qui va se passer, alors vous n’êtes pas prêt, vous ne ferez pas bien sur les marchés » (Peter Lynch).
Depuis 2021, la technologie émergente a connu un krach boursier extrême qui a fini par infecter le une technologie de meilleure qualité en 2022.
Cependant, 2023 a commencé d’une manière très différente : les investisseurs estiment qu’avec la modération de l’inflation et la fin des hausses de taux de la Fed, le moment est venu de renouer avec la croissance. Mais les craintes et les défis ont poussé les investisseurs à le faire timidement. En fait, la quasi-totalité de la hausse du Nasdaq et du S&P 500 depuis le 1er janvier est due au FAANG+.
Nous verrons deux aspects principaux dans l’article d’aujourd’hui : les titans de l’investissement parient gros sur Google (qui avait été laissé pour compte à cause du ChatGPT de Microsoft) et il y a un appétit pour les technologies émergentes (terriblement abîmées et parmi lesquelles il y a de très bonnes firmes, toutes n’étaient pas des bulles).
Plusieurs des principales références dans le monde de l’investissement ont publié leur portefeuilles à la clôture du premier trimestre 2023. Commençons par le portefeuille de l’une des personnes les plus détestées par les théoriciens du complot au monde : Bill Gates. A cette occasion, il n’a fait qu’une curieuse vente forte d’une partie de sa participation dans l’entreprise de son ami Warren Buffett (j’ai l’impression qu’il l’a refait pour générer des liquidités pour d’autres investissements) :
facture ackman a vendu une partie de ses principales positions pour parier de manière décisive sur Google :
carl icahn Il vient de faire un geste vraiment important: augmenter agressivement son forfait Southwest Gas. Voulez-vous profiter du fait que le prix de l’essence est au plus bas pour remonter fortement lorsqu’il rebondira ? :
daniel loeb Il a exécuté pas mal de mouvements, principalement des achats. Mais, si nous y regardons de près, le plus puissant a été l’achat en force de Google :
david teppers il est passé du pessimisme absolu il y a deux trimestres à de nombreux achats intéressants dans le secteur de la technologie, augmentant Google, Amazon, Uber, Meta et Microsoft. De plus, il est entré dans Nvidia, Tesla, Match Group (Tinder) et… Ark Innovation, le tout nouvel ETF géré par Cathie Wood, considéré comme l’indice des technologies émergentes, pérennes et encore largement à but non lucratif (les chutes subies ont bestial depuis 2021). C’est un signe clair que le moment est venu de sauter dans le train en marche (ou d’acheter plus si vous étiez déjà investi) :
Michel Bury, célèbre pour être devenu un milliardaire en pariant contre les prêts hypothécaires à risque, a écrit en janvier sur Twitter : « Vendre ». Cependant, en avril, il a reconnu s’être trompé. La preuve en est qu’elle vient d’augmenter ses positions dans les géants technologiques chinois Alibaba et JD.com, ses deux principales participations. De plus, il a fait de nombreux nouveaux achats de toutes sortes :
Dans la lignée de Bill Ackman, Pat Dorsey n’a rien fait d’autre que réduire un peu presque tout ce qu’il avait pour augmenter sa participation dans Google :
La couleur verte prédomine dans l’activité de Terry Smith, tout le contraire du trimestre précédent. Et ce fonds est un indicateur clair du sentiment réel des investisseurs :
Et qu’en est-il de « papa » ? L’investisseur le plus rentable de l’histoire, on sait déjà qu’il détient près de la moitié de ses actifs dans la plus grande entreprise technologique du monde : Apple. Et il a encore une fois augmenté quelque peu sa participation. Le plus notable a été la vente totale du package qu’il a acquis il y a deux trimestres auprès du premier fabricant mondial de micropuces : Taiwan Semiconductor.
S’il est vrai que cela peut être dû au bruit du conflit entre la Chine et les États-Unis à propos de Taiwan, je soupçonne que cela est davantage dû au fait qu’une société de semi-conducteurs réinvestit tout dans l’entreprise. Buffet est enclin à acheter des entreprises qui distribuent des dividendes, accumulant ainsi des liquidités non diluées et effectuant ensuite de nouveaux achats. En fait, je doute qu’Apple distribuerait des dividendes si ce n’était du fait d’avoir Buffett comme actionnaire de référence : les 46% du capital de Berkshire Hathaway investis dans Apple représentent près de 6% de la capitalisation d’Apple.
Je vous souhaite une bonne semaine pleine d’énergie en me souvenant de cette célèbre citation de Muhammad Ali : « Impossible n’est qu’un mot que les hommes faibles utilisent pour vivre facilement dans le monde qui leur a été donné, sans oser explorer le pouvoir qu’ils ont de le changer. Impossible n’est pas un fait, c’est une opinion. Impossible n’est pas une déclaration, c’est un défi. Impossible est potentiel. Impossible est temporaire. Rien n’est impossible ».
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