« Si tu ne perds pas, tu ne peux pas profiter des victoires » (Nadal).
Cette semaine, le FMI a mis à jour ses projections de croissance dans son rapport trimestriel sur les perspectives de l’économie mondiale. L’Espagne est l’économie développée qui voit ses prévisions pour 2023 s’améliorer le plus et, dans le même temps, celle qui voit celles pour 2024 baisser le plus.
La croissance passera de 3,4 % en 2022 à 2,8 % en 2023, avant de se stabiliser à 3 % en 2024. Les économies avancées devraient connaître un ralentissement de croissance particulièrement prononcé, passant de 2,7 % en 2022 à 1,3 % en 2023. Dans une alternative raisonnable scénario avec plus de stress dans le secteur financier, la croissance mondiale ralentirait à environ 2,5 % en 2023, tandis que la croissance des économies avancées tomberait en dessous de 1 %.
Dans le scénario de référence, l’inflation globale passe de 8,7 % en 2022 à 7 % en 2023 en raison de la baisse des prix des matières premières, même si l’inflation sous-jacente devrait diminuer plus lentement. Dans la plupart des cas, il s’agit peu probable que l’inflation revienne au niveau cible avant 2025.
Voyons plus clairement dans cette carte du monde le scénario de croissance par nations pour 2023 :
Cette infographie, en guise de synthèse, conclut que, sur la somme des années 2022, 2023 et 2024, le monde aura crû de 9,48 % ; pays riches, 5,49 % ; et les émergents et sous-développés, 12,59% :
Ici on voit le détail par région. Le cas de l’Asie émergente est remarquable : dans la période de trois ans susmentionnée, elle aura connu une croissance pertinente de 15,54 % :
Le ralentissement économique cette année est concentré dans les économies avancées, en particulier dans la zone euro et au Royaume-Uni, où la croissance devrait chuter à 0,8 % et -0,3 %, respectivement, avant de rebondir à 1,4 % et 1 %. En revanche, malgré une révision à la baisse de 0,5 point de pourcentage, de nombreuses économies émergentes et en développement rebondissentavec une croissance qui s’accélère de décembre à décembre pour atteindre 4,5 % en 2023, contre 2,8 % en 2022.
Le système financier pourrait être à nouveau mis à l’épreuve. La nervosité des investisseurs les conduit souvent à rechercher le prochain maillon faible, comme ils l’ont fait avec le Credit Suisse, une institution d’importance systémique mondiale qui était en difficulté. Le lien suivant pourrait être les institutions financières avec une exposition excessive à l’effet de levier, au risque de crédit ou aux taux d’intérêt, trop dépendants du financement à court terme, ou situés dans des juridictions où l’espace budgétaire est limité. Il en va de même pour les pays dont les fondamentaux économiques sont perçus comme plus faibles.
La dette publique a atteint des niveaux records pendant la pandémie, dépassant le PIB mondial. Maintenant, avec une dette publique encore élevéela hausse des taux d’intérêt et un dollar fort ont alourdi les charges d’intérêt, ce qui à son tour pèse sur la croissance et alimente les risques pour la stabilité financière :
Au cours des dix dernières années, la part des flux d’investissements directs étrangers entre économies géopolitiquement affines n’a cessé de croître, plus encore que la part destinée aux pays géographiquement proches ; cela suggère que la localisation géographique des IDE répond de plus en plus à des préférences géopolitiques :
Je ne doute pas que nous surmonterons la crise permanente qui nous tourmente depuis la pandémie : la compétence est ce que vous êtes capable de faire, la motivation définit ce que vous faites et l’attitude détermine à quel point vous le faites.
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