Compte tenu de la lourde sanction subie par les banques européennes lundi après le sauvetage du Credit Suisse, le Banque centrale européenne (BCE) appelle à nouveau au calme. Pour tenter de freiner l’effet de contagion, l’institution dirigée par christine lagarde a répété pour la énième fois que les entités communautaires sont résilientes et disposent de solides niveaux de capital et de liquidités.
En un communiqué conjoint avec l’Autorité bancaire européenne (ABE) et le Conseil de résolution unique (CRU), la BCE a banalisée en plus de la manière dont les autorités suisses ont organisé le sauvetage du Credit Suisse et son rachat par UBS, et notamment des pertes subies par les obligataires.
Dans le cadre de l’opération, le régulateur suisse Finma a appliqué une décote de 17 milliards de dollars aux créanciers de la banque, réduire à zéro la valeur des bonus supplémentaires de niveau 1 (AT1, en anglais). Cela signifie que les détenteurs d’obligations du Credit Suisse ont perdu plus que les actionnaires et ont remis en cause l’ordre de paiement en cas de faillite bancaire.
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Le résultat de cette décision est que Les obligations AT1 des banques européennes sont sévèrement punies sur les marchés. Pour tenter de rassurer, les régulateurs européens disent qu’ils ne suivront pas l’exemple de la Suisse : si une faillite bancaire survient dans l’UE, les actionnaires et non les obligataires seront les premiers à absorber les pertes.
« Le Conseil de résolution unique, l’Autorité bancaire européenne et la supervision bancaire de la BCE saluent l’ensemble complet de mesures prises hier par les autorités suisses pour assurer la stabilité financière. Le secteur bancaire européen est résilient, avec de solides niveaux de capital et de liquidité« , indique le communiqué commun.
Cependant, les superviseurs européens prendre ses distances après la performance de la Suisse et ils rappellent que les règles de l’UE approuvées après la crise financière de 2008 établissent clairement « l’ordre selon lequel les actionnaires et les créanciers d’une banque en difficulté doivent supporter les pertes ».
En particulier, la déclaration souligne que les actionnaires « sont les premiers à absorber les pertes » et ce n’est qu’après la « pleine utilisation » de ce type de capital que des décotes seraient appliquées aux obligations AT1. « Cette approche a été appliquée systématiquement dans les cas précédents et continuera de guider les actions de la supervision bancaire du CRU et de la BCE dans les interventions de crise », précisent les régulateurs européens.
Les obligations AT1 « sont et continueront d’être une composante importante de la structure du capital des banques européennes », conclut le bref communiqué.
Dimanche soir, le président de la BCE, christine lagardea déjà publié une déclaration d’urgence dans laquelle il promettait de fournir des liquidités illimitées aux banques européennes si nécessaire pour lutter contre l’effet de contagion du Credit Suisse.
Dans le même objectif, la BCE et cinq autres banques centrales ont annoncé une une action coordonnée pour améliorer l’offre de liquidité en dollars les Américains. Participent également au pacte la Réserve fédérale, la Banque d’Angleterre, la Banque du Canada, la Banque du Japon et la Banque nationale suisse.
La BCE et le reste des banques centrales offrira des opérations en dollars à sept jours avec une fréquence quotidienne, au lieu d’une fois par semaine comme maintenant. L’objectif est que ce réseau de lignes d’échange fonctionne comme un soutien à la liquidité pour apaiser les tensions sur les marchés du financement mondial et atténuer l’impact de ces turbulences sur l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises. L’accord entrera en vigueur ce lundi 20 mars et sera en vigueur au moins jusqu’à fin avril.
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