Il est difficile de trouver quelqu’un dans le secteur bancaire qui s’étonne de la possibilité d’une baisse Crédit Suisse. L’entité a traversé bon nombre des pires choses qui puissent arriver à une banque : crise de réputation, sortie de fonds, enquête sur les dirigeants, amendes, pertes d’un million de dollars… La surprise est, peut-être, de voir qu’elle tient toujours debout . Mais il est possible que le coup qu’il a reçu mercredi après avoir officiellement reconnu ses problèmes et réalisé que son actionnaire principal n’est pas en mesure de lui injecter plus de capital être le dernier Si tel est le cas, la seule certitude est qu’un géant bancaire tomberait.
Pour l’instant, les autorités suisses sont venues à la rescousse. Il Banque nationale suisse et la Autorité de surveillance des marchés financiers (FINMA) du pays ont confirmé qu’ils accorderont les liquidités dont l’entité a besoin si nécessaire. En outre, ils ont affirmé avec force que «Le Credit Suisse respecte les exigences de capital et de liquidité imposées aux banques d’importance systémique».
L’accord de sauvetage est compréhensible étant donné que le Credit Suisse est l’une des plus grandes banques d’Europe et la deuxième de Suisse, avec des actifs sous gestion qui, du moins jusqu’à présent, dépassé 500 000 millions d’euros.
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Pour faire une comparaison, c’est un peu en dessous du volume qu’il gère CaixaBanque -la banque espagnole avec les plus grands actifs au niveau national- et c’est plus du double de ce qu’elle avait sur son bilan Banque de la Silicon Valleyla banque de taille moyenne dont la faillite a secoué les marchés et contraint la Réserve fédérale à modifier sa feuille de route.
Son activité internationale repose sur trois piliers : la banque privée (avec des activités dans le monde entier), la banque d’investissement et de marchés de capitaux (idem) et, en Suisse, la banque de détail.
gestionnaires de problèmes
Sa chute hypothétique, cependant, ne serait pas une surprise. L’entité est depuis de nombreuses années dans l’esprit des investisseurs et du secteur bancaire comme l’une des entités les plus frontalières d’Europe et est le protagoniste d’un scandale après l’autre.
Le Credit Suisse, qui aura 167 ans cette année, a connu ces derniers temps une chaîne de malheurs qu’aucune banque ne voudrait pour elle-même. Sa crise de réputation permanente l’a contraint à changer d’équipe dirigeante à plusieurs reprises. Très célèbre fut la démission en janvier 2022 de António Horta-Osório, qui était l’un des hommes forts d’Emilio Botín à Santanderpour avoir sauté la quarantaine suisse.
António Horta Osório dans une image d’archive.
Justement le manager était arrivé au Credit Suisse pour clôturer une étape de espionner les employés qui a renversé son ancien PDG, Tidjane Thiam. Cependant, il a dû démissionner en raison d’un problème de réputation et a été remplacé par l’actuel président de l’entité, Axel Lehmann.
Ce manager n’est pas non plus sans controverse. Lehmann a récemment fait l’objet d’une enquête par le régulateur suisse pour avoir fait des déclarations sur l’état de l’entité qui auraient pu induire en erreur des investisseurs potentiels. En effet, selon l’Efe, le président du Credit Suisse a rapporté à la radio suisse en décembre que la banque parvenait à récupérer des liquidités alors qu’en réalité elle subissait une fuite de capitaux.
L’effondrement d’Archegos
L’avant-dernier coup porté à l’entité a été causé par l’effondrement du fonds spéculatif Archegosque le Credit Suisse avait une exposition supérieure à 4 000 millions d’euros. La faillite du family office a déjà réduit son bénéfice au minimum au premier semestre 2021, au moment de la chute, et a entamé un processus de méfiance qui s’aggrave ces jours-ci après que la banque a présenté ses comptes pour l’exercice 2022.
Ces comptes reflètent des pertes de 7 293 millions de francs suisses (environ 7 387 millions d’euros à taux de change courants), soit près de cinq fois celles enregistrées l’année précédente. Ils ont été les plus grosses pertes enregistrées par le Credit Suisse depuis la dernière crise financière et leur origine est précisément l’exposition de l’entité à des entreprises en difficulté, comme Archegos.
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Au cours de l’année écoulée, la banque a d’ailleurs subi la retrait de liquidités de 123,2 milliards de francs suisses (environ 124 800 millions d’euros). Pour contrer cela, l’entité a lancé une campagne pour attirer les gisements, malgré laquelle elle ne semble pas s’être complètement remise.
La banque a lancé un plan de restructuration en octobre de l’année dernière qui comprenait une augmentation de capital de 4 milliards de francs suisses (4 051 millions d’euros), un licenciement collectif pour 9 000 travailleurs et un plan d’efficacité pour réduire de 15 % leurs dépenses.
Axel Lehmann, président du Credit Suisse. Dague Anshuman Reuters
Cette expansion a ouvert la porte à Banque nationale saoudienne, qui en devient le premier actionnaire avec 10 %. Précisément, les craintes sur la situation du Credit Suisse survenues mercredi ont pour origine le retrait du soutien de la banque d’État d’Arabie saoudite, le dernier coup porté à l’entité suisse.
Ammar al-Khudairyson président, a déclaré dans des déclarations à Bloomberg qu’ils n’injecteraient pas plus de capital dans le Credit Suisse pour l’aider à combler ses trous financiers.
« On ne peut pas car on dépasserait 10% de l’actionnariatc’est une question de réglementation », a-t-il déclaré.
Le reste des actionnaires comprend également les Autorité d’investissement du Qatar (QIA), gestionnaire du fonds souverain de l’émirat, avec 5,03%, et le groupe saoudien olayanlié à une famille riche du pays arabe, avec 5% supplémentaires des actions qui composent le Credit Suisse.
Alerte dans le secteur bancaire européen
Les paroles d’Al Khudairy ont été le coup de grâce pour les investisseurs qui ont perdu toute confiance qu’il leur restait. Le Credit Suisse est venu s’effondrer de plus de 20% en bourse et sa cotation, de fait, a été suspendue, comme celles de Société Générale, Monte dei Paschi et UniCredit.
Des chutes qui ont entraîné le secteur bancaire européen, avec une incidence particulière sur l’espagnol, qui venait de connaître un véritable rallye boursier depuis le début de l’année. Les entités de notre pays Ils se sont quittés 10 500 millions d’euros de valeur juste mercredi.
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Sabadell a pris le plus mal avec une chute de 10,49 %. BBVA lui a emboîté le pas en perdant 9,6 %, tandis que Santander perdu 6,89%, CaixaBanque 6,72%, banquier 6,46% et Unicaja 6,06 %. Tout cela malgré le fait que les banques espagnoles n’ont pratiquement aucune exposition directe ou indirecte au Credit Suisse.
Et c’est que la peur est gratuite et plus celle des investisseurs en revenu variable. Avec tout et malgré le fait qu’aucune banque n’est à l’abri d’une perte de confiance des clients, c’est-à-dire d’une crise de liquidité, les experts insistent sur le fait que Les banques européennes sont bien capitalisées et bien plus solvables que lors de la dernière criseil n’y aurait donc pas a priori un grand risque de contagion.
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«Le Credit Suisse a souffert des sorties de dépôts et a une clientèle composée en grande partie de particuliers et d’entreprises sophistiqués, qui se considèrent comme des déposants moins collants que les clients de détail. Les prochains mois seront décisifs pour le Credit Suisse, qui vous devez absolument stabiliser votre base de dépôtsmême au prix de sa rentabilité, déjà sérieusement amoindrie de toute façon », souligne Jérémie Boudinetresponsable du crédit Investment Grade de La Française AM.
Du gestionnaire, ils considèrent que le risque de doutes bancaires aux États-Unis en raison de l’effondrement de la Silicon Valley Bank ne soulève « aucune raison fondamentale d’inquiétude » dans d’autres banques au-delà du Credit Suisse.
Logo d’une succursale du Credit Suisse. Denis Balibouse Reuters Genève (Suisse)
« Les fondamentaux de crédit des banques européennes n’ont jamais été aussi positifs, avec des indicateurs de dépôts stables, de faibles ratios NPL et des coussins de fonds propres élevés. Nous supposons également que, dans un scénario très négatif, les détenteurs d’obligations senior et subordonnées seraient protégés par une éventuelle interdiction de dividende et d’autres mesures de protection (telles qu’un accès illimité à la liquidité de la banque centrale), comme ce fut le cas lors de la crise du Covid-19. en 2020 », ajoutent-ils.
Une autre chose sera l’impact que cela pourrait avoir sur les banques suisses. Les autorités du pays sont intervenues en force pour garantir « que il n’y a aucune indication de risque direct de contagion pour les entités suisses en raison des turbulences sur le marché bancaire américain ».
Il Banque nationale suisse et la Autorité de surveillance des marchés financiers (FINMA) Ils attribuent la crise du Credit Suisse à une contagion par la Silicon Valley Bank, même si les problèmes de l’entité, matérialisés dans son rapport annuel 2022, publié mardi, ainsi que les déclarations de son principal actionnaire sont ceux qui ont éveillé les soupçons.
«Il est inévitable que la Banque nationale suisse doive intervenir et fournir une bouée de sauvetage. Tant elle que le gouvernement suisse sont pleinement conscients que la faillite du Credit Suisse ou même toute perte de déposants détruirait la réputation de place financière de la Suisse« , pointu Octavio Marenzianalyste chez opimasdont l’opinion a été rapportée par le Financial Times.
Dans ces situations, comme expliqué à EL ESPAÑOL-Invertia Eduardo Areilzadirecteur principal de Alvarez et Marsalles clients ont tendance à fuir « vers la qualité », c’est-à-dire qu’ils essaient de se réfugier « dans des actifs ou des banques plus sûrs ».
« Les banques avec les pires ratios de solvabilité ou de liquidité devront convaincre leurs clients de rester avec elles, mais dans une situation risquée, la chose logique à faire est de passer à des entités qui donnent plus de confiance », ajoute-t-il. Bien sûr, maintenant, selon lui, « il est évident que Une meilleure gestion des risques peut vous conduire à cette situation« .
La prudence devrait cependant être la norme dans toute crise bancaire. Reste à savoir quelle sera l’issue pour le Credit Suisse, une entité dont la fin a été prédite à plusieurs reprises. Mais pour le moment il n’est pas arrivé et la banque reste debout.
Il faudra attendre et voir si les autorités parviennent à remettre à flot la banque suisse simplement en garantissant sa liquidité ou elles devront mettez-le à une résolution. Ils doivent d’abord comprendre si le problème est la liquidité ou la solvabilité, la clé pour résoudre avec succès toute crise bancaire.
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