Zal Bilimoria ist seit 2018 alleiniger Komplementär und hat nicht vor, damit aufzuhören. Und er schreibt die Entscheidung seinem ehemaligen Kollegen David Lee zu, der 2016 mit ihm Refactor Capital gründete.
Er sagte, dass er das in Burlingame ansässige Unternehmen ohne Lee, einen ehemaligen Google-Manager, der mehrere Jahre lang Ron Conways Seed-Stage-Venture-Fonds SV Angel leitete, nicht hätte gründen können. Gemeinsam sammelten sie einen anfänglichen Fonds von 50 Millionen Dollar. Als Lee 2018 beschloss, in den Ruhestand zu gehen, wollte er, dass Bilimoria bei Umgestalten als alleiniger Hausarzt.
Als Solo-GP hat man die volle Autorität, allein Investitionsentscheidungen zu treffen, und trägt gleichzeitig die volle Verantwortung für Dinge wie das Einwerben von Mitteln. Und obwohl sich dieses Maß an Freiheit wunderbar anhört, bedeutet es auch, dass es keine Partner gibt, mit denen man sich absprechen muss, die Widerstand leisten und einen VC dazu bringen, Investitionsentscheidungen auf eine Weise zu hinterfragen, die ihm vielleicht nicht in den Sinn gekommen wäre. Während Angel-Investoren dies tun, geben sie ihr eigenes Geld aus. Ein Einzelinvestor investiert im Auftrag von Kommanditisten, die darauf vertrauen, dass diese Person ihr Geld vermehren wird.
„Er überzeugte mich, allein zu bleiben, und das war zu einer Zeit, als Solo-GPs nicht in Mode waren“, sagte Bilimoria gegenüber Tech. „Er sagte mir, da ich meine Unabhängigkeit und Autorität liebe und gerne Zeit mit Gründern verbringe, sollte ich allein bleiben. Ich war supernervös, aber je mehr ich darüber nachdachte und mit anderen Leuten sprach, desto mehr wurde mir klar, dass das genau das sein würde, was ich tun wollte, und ich habe nicht zurückgeblickt. Ich werde für den Rest meiner Karriere ein Solo-GP sein, wenn ich es verhindern kann.“
Bilimoria hat seinen ganz eigenen Stammbaum. Bevor er zu Refactor kam, war Bilimoria fast drei Jahre lang Partner bei Andreessen Horowitz, wo er den 200 Millionen Dollar schweren Bio Fund des Unternehmens auf die Beine stellte. Vor seiner Zeit bei a16z arbeitete Bilimoria ein Jahrzehnt lang an der Entwicklung von Technologieprodukten für Technologiegiganten wie Google, Netflix, LinkedIn und Microsoft. Außerdem war er Gründer des Consumer-Mobile-Startups Sniply.
Mit Refactor investiert er in Unternehmen, „die die größten gesellschaftlichen Herausforderungen lösen“, sagte er. Tatsächlich stammt der Begriff „Refactor“ aus der Informatik und bezeichnet die effizientere Gestaltung von Code.
Und dass Bilimoria allein als GP tätig ist, hat ihn kein bisschen gebremst. Er hat drei weitere Fonds aufgelegt und nun einen vierten Fonds mit Kapitalzusagen in Höhe von 50 Millionen Dollar geschlossen, um in die Bereiche Biotech, Klima und Hardtech-Startups zu investieren.
Seit seiner Gründung im Jahr 2016 hat Refactor in über 100 Unternehmen investiert, von denen vier zu Einhörnern wurden, darunter Solugen, das mithilfe synthetischer Biologie Kohlenwasserstoffe aus der Chemieindustrie entfernt, und Astranis, das Mikrosatelliten herstellt.
Letzte Woche erhielt Solugen eine 214 Millionen Dollar Darlehen vom Department of Energy Loan Programs Office, um ihre nächste Solugen Bioforge in Minnesota zu bauen, die Chemikalien aus Maiszucker statt Erdöl herstellen wird. Das DOE vergab die Mittel an eine kleine Anzahl von Startups. gewährte Tesla 2010 einen ähnlichen Kredit.
Bilimoria habe den neuen Fonds in weniger als 90 Tagen auflegen können, sagte er. 90 Prozent des Fonds wurden von bestehenden Kommanditisten aufgebracht, darunter Firmen wie Knollwood Investment Advisory. Die Mehrheit der Kommanditisten sind institutionelle Investoren, und die gesamte LP-Gruppe besteht aus US-Investoren.
„Ich bin sehr glücklich, diese LP-Gruppe zu haben“, sagte er. „Ich war bei den letzten vier Fonds hinter einem institutionellen Investor her und habe ihn nun endlich für diesen Fonds gewinnen können, sodass er Teil meiner neuen 10 % ist.“
Bilimoria schließt Investitionen aus dem dritten Fonds ab, hat jedoch bereits etwas Kapital aus dem vierten Fonds zugesagt.
Dieser neue Fonds wird weiterhin Pre-Seed- und Seed-Investitionen in Startups in Bereichen wie neuartige Batterietechnologien, Krebstherapien, IVF-Fortschritte und Chemikalien tätigen. Die Scheckgrößen liegen normalerweise zwischen 1 und 2 Millionen US-Dollar und werden in den nächsten drei Jahren auf 20 bis 25 Unternehmen aufgeteilt, sagte Bilimoria.