Willkommen zur so subtilen Pivot-Saison – Tech

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Während Technologie-Startups in der Spätphase mit dem sich ändernden Umfeld auf den öffentlichen Märkten konfrontiert sind, befinden sich ihre Kollegen in der Frühphase in einer völlig anderen Welt. Die Kohorte hatte in den letzten Quartalen Zugang zu reichlich Kapital, was ihnen eine Risikokapitalblase verschafft, die sie etwas vor schnellen Veränderungen in der Gesamtwirtschaft schützt.

Aber während die Blase nicht platzt, ändert sie ihre Form.

Während wir vielleicht nicht sehen, dass Startups in der Frühphase aggressive Entlassungsrunden durchlaufen oder aufgrund sich ändernder Marktbedingungen sofort sinkende Bewertungen erleben, gibt es ein anderes Signal, das es wert ist, verfolgt zu werden: Pivots. Pivots – eine Änderung der Geschäftsstrategie auf der Grundlage einer neuen Erkenntnis oder eines Markttrends – sind für junge Unternehmen, die immer noch auf der Suche nach Produkt-Market-Fit sind, unvermeidlich. Ich würde argumentieren, dass es wichtiger ist, Pivots zu verfolgen als eine Finanzierungsrunde, weil sie eine Momentaufnahme eines Startups liefern, das auf eine neue Spannung auf dem Markt reagiert. Außerdem ist ein Pivot im Gegensatz zu einer Finanzierungsrunde ein eindeutiges Signal dafür, dass sich etwas ändert, eine andere Spannung als ein Kader von Investoren, die bestätigen, dass ein Gründer etwas Großes vorhat.

Nach Gesprächen mit einer Reihe von Investoren und Gründern ist klar, dass die kommenden Wochen und Monate viele subtile Veränderungen in der Art und Weise beinhalten werden, wie Startups in der Frühphase Geschäfte machen. Einige priorisieren Ziele möglicherweise neu, um das Risiko zu reduzieren, während andere neue, kurzfristigere Geschäftsmodelle verfolgen, um endlich Einnahmen zu erzielen.

Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie in meiner Tech+-Kolumne: „It’s pivot season for early-stage startups.“ Im Rest dieses Newsletters sprechen wir über einen epischen Deal, Fintech, das den vollen Stapel bekommt, und warum eine Firma sich selbst finanziert. Wie immer können Sie mich unterstützen, indem Sie diesen Newsletter teilen, Folge mir auf Twitter oder meinen persönlichen Blog abonnieren.

Angebot der Woche

Epic, der Spieleentwickler von Fortnite, kaufte Bandcamp, einen Musikmarktplatz, auf dem jeder Musiker seine Musik verkaufen und 82 % der Gewinne behalten kann. Die Übernahme erfolgt inmitten einer breiteren Diskussion über die Rolle (und Macht) von Plattformen im Leben von Schöpfern, wodurch sich Plattformen wie Bandcamp einfach durch die Ausrichtung der Anreize abheben. Jetzt, da es sich in Epics bequemer Umarmung befindet, gibt es ein neues Kapitel zu analysieren.

Hier ist, warum es wichtig ist, über Amanda Silberling:

„Wenn Künstler sehen, dass eine Plattform, mit der sie ihren Lebensunterhalt verdienen, übernommen wird, ist ihre übliche Reaktion nicht: ‚Oh, cool, sie werden mehr Mittel haben, um bessere Features zu produzieren, die mir helfen, meine kreative Arbeit zu monetarisieren!‘ Sie denken: ‚Oh Scheiße, nicht schon wieder.‘

Es geschah, als Google YouTube kaufte und als Spotify Anchor kaufte. Künstler erkennen, dass, wenn eine Plattform den Besitzer wechselt, selbst die kleinsten Änderungen ihren Lebensunterhalt beeinträchtigen können. Warum sollten Künstler großen Tech-Unternehmen vertrauen, wenn die Spotify-Auszahlungen düster sind, OnlyFans vorübergehend karrieregefährdende Entscheidungen für Sexarbeiterinnen getroffen hat und Patreon mit der Idee von Kryptozahlungen kokettiert, ein Schritt, gegen den viele seiner Schöpfer entschieden sind?“

Ich frage mich natürlich, ob der Kauf im Lichte der Gemeinschaft oder nur im Streben nach Kapitalismus erfolgt. Wir werden nächste Woche bei Equity darüber sprechen, Also twittern Sie uns Ihre Vorschläge!

Anerkennungen:

Spielt Fintech heute offensiv oder defensiv?

Auf Equity habe ich diese Woche mit Alex und Mary Ann über den Stand der Fintech gesprochen. Es wurde teilweise von Ramps Expansion in den Reisebereich und Pipes Übernahme eines, ähm, Unterhaltungsunternehmens (?!) inspiriert.

Deshalb ist es wichtig: Neben der Fortsetzung des Gesprächs darüber, dass Fintech auf den höchsten Stand gebracht wird, haben wir unsere derzeit größten Fragen zur Reifung von Fintech bearbeitet. Wenn zum Beispiel alle Fintechs im Laufe der Zeit zu demselben Unternehmen werden, wie unterscheiden Sie sich, wenn Sie anfänglich um dieselbe Nutzerkohorte kämpfen? Der Markt machte das Gespräch noch relevanter, da Preisanpassungen auf dem öffentlichen Markt ein Auslöser für Fintechs sein könnten, bewährtere Einnahmequellen zu verfolgen.

Na und, SoFi?

Homebrew wird selbstfinanziert

Homebrew hat eine neue Tasse Tee (oder Kaffee, Bier oder Getränk Ihrer Wahl). Die Risikokapitalgesellschaft verlässt ihre strikten Wurzeln in der Seed-Phase – und ihre traditionelle Venture-Struktur – und verfolgt ein eher phasenagnostisches Evergreen-Modell, das ausschließlich von Satya Patel und Hunter Walk, den General Partners von Homebrew, finanziert wird.

Deshalb ist es wichtig: Der Dreh- und Angelpunkt von Homebrew findet in einem entscheidenden Marktmoment für Tech-Startups statt. Öffentliche Tech-Aktien werden branchenunabhängig unter Druck gesetzt. Und während private Startups in der Frühphase aufgrund des Zuflusses von Risikokapital scheinbar weitgehend unversehrt bleiben, befinden sich Unternehmen in der späteren Phase derzeit in einer schwierigeren Position.

Der Schritt ist auch in einem Markt bemerkenswert, in dem die Beschaffung immer größerer (und größerer) Mittel zur Routine geworden ist. Natürlich besteht die ständige Herausforderung bei der Beschaffung von mehr Kapital darin, dass ein Investor dann mehr Druck hat, diese Ergebnisse zu erzielen. Vielleicht konnten Sie bei einem 15-Millionen-Dollar-Fonds Ergebnisse mit einer 5-fachen Rate liefern, aber können Sie trotzdem unternehmensähnliche Ziele erreichen, wenn Sie sie bitten, einen 150-Millionen-Dollar-Fonds zu unterstützen? Was ist mit 1,5 Milliarden Dollar?

Retouren auf Retouren:

Über die Woche

Wir treffen uns persönlich! Bald! Tech Early Stage 2022 ist der 14. April, auch bekannt als gleich um die Ecke, und es ist in San Francisco. Begleiten Sie uns zu einem eintägigen Gründertreffen mit Terri Burns von GV, Glen Evans von Greylock und Aydin Senkut von Felicis. Das TC-Team wollte unbedingt persönlich zurückkommen, also wundern Sie sich nicht, wenn die Panels etwas würziger als gewöhnlich sind.

Hier ist die vollständige Agenda, und schnappen Sie sich hier Ihre Startkarten.

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Bis zum nächsten Mal,

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