Wie sich Mehrfachsparen auf die Wahl der Rentenauszahlung auswirkt

Eine neue Studie zeigt, dass Rentner eher dazu neigen, kleinere Rentenkonten aufzulösen, anstatt sie in regelmäßige Einkommensquellen umzuwandeln, obwohl sie bei größeren Konten das Gegenteil tun würden. Diese Entscheidung kann ihre langfristige finanzielle Sicherheit gefährden und ihnen im Ruhestand ein weniger stabiles Einkommen bescheren. Für Finanzunternehmen hat dieses Verhalten Auswirkungen auf ihre Fähigkeit, Aktiv-Passiv-Risiken (ALM) zu managen.

A neue Studie von Dr. Abigail Hurwitz und Prof. Orly Sade von der Hebräischen Universität, erscheint demnächst in Managementwissenschaftbeleuchtet, wie Rentner ihre Ersparnisse auf mehreren Konten verwalten und welche Auswirkungen dies auf ihre Auszahlungsentscheidungen bei Renteneintritt hat. Mit dem Titel „Ist eins plus eins immer zwei?“

Absicherung gegen das Langlebigkeitsrisiko bei gleichzeitiger Führung mehrerer Altersvorsorgekonten: Die Studie untersucht, wie Personen mit mehr als einem Altersvorsorgekonto zwischen einer Annuität – der Absicherung gegen das Langlebigkeitsrisiko – und der Einmalauszahlung ihrer Ersparnisse wählen.

Die Studie stützt sich auf firmeneigene Daten einer führenden israelischen Versicherungsgesellschaft und wird durch ein Laborexperiment sowie eine experimentelle Online-Umfrage ergänzt. Sie zeigt einen kritischen Trend auf: Bei kleineren Konten ist die Wahrscheinlichkeit einer Auszahlung weitaus höher als bei größeren.

Die Forscher verwenden den Beruf als Indikator für den Wohlstand und stellen fest, dass Personen mit einem höheren erwarteten Lohn ihre Ersparnisse eher in Renten umwandeln, aber weniger in kleinere Konten. Laut Hurwitz und Sade geht es bei diesem Verhalten nicht nur um das Einkommen, sondern auch um die Diversifizierung der Ersparnisse auf mehrere Konten.

„Wir haben festgestellt, dass die Zusammensetzung mehrerer Konten die Rentenentscheidungen beeinflusst, insbesondere bei kleineren oder größeren Konten“, sagte Dr. Abigail Hurwitz. „Dies kann erhebliche Auswirkungen auf Rentner haben, insbesondere im Hinblick auf ihre langfristige finanzielle Sicherheit.“

Die Studie verwendet sowohl Verwaltungsdaten als auch eine Reihe von Experimenten, um dieses Phänomen zu analysieren. Eine Online-Umfrage und ein Laborexperiment ergaben, dass Rentner aufgrund des Mental Accounting, einem Konzept, das dazu führt, dass Menschen Geld je nach Kategorie oder Zuteilung unterschiedlich behandeln, weniger dazu neigen, kleine Konten in Renten umzuwandeln.

Eine ergänzende Umfrage unter Finanzexperten ergab, dass diese sich weniger von der Verteilung der Gelder auf die Konten beeinflussen lassen und eher dazu neigen, das gesamte Portfolio im Blick zu behalten.

Die Ergebnisse der Studie sind weitreichend, insbesondere für Finanzinstitute, die Pensionsfonds verwalten. „Unsere Ergebnisse legen nahe, dass Finanzinstitute die Größenverteilung der Konten berücksichtigen sollten, wenn sie das Rentenverhalten und das Langlebigkeitsrisiko prognostizieren“, sagte Co-Autor Prof. Orly Sade. „Dies ist für Vermögens- und Haftungsmanagementstrategien von entscheidender Bedeutung, insbesondere da diese Entscheidungen direkte Auswirkungen auf die künftigen Rücklagen haben, die Rentenanbieter benötigen.“

Diese Forschungsarbeit liefert wichtige Erkenntnisse darüber, wie Rentner ihre Ersparnisse verwalten und Entscheidungen über die Rentenzahlung treffen, und verdeutlicht die erheblichen Auswirkungen sowohl für Finanzinstitute als auch für politische Entscheidungsträger.