Im Jahr 2021 fühlte es sich an So wie jedes Startup unabhängig von seiner Größe, Branche oder dem zugrunde liegenden Geschäftsmodell in der Lage war, zu einer überhöhten Bewertung Geld zu verdienen. Heute sieht es ganz anders aus.
Vergleicht man die Bewertungen vor der Finanzierung, so verzeichneten alle Startup-Fundraising-Phasen mit Ausnahme von Seed im vergangenen Jahr einen Rückgang der durchschnittlichen Bewertungen im Vergleich zu 2022, wie aus Daten von PitchBook hervorgeht. Im Jahr 2022 sah es etwas besser aus, als nur die mittleren Bewertungen in der Spät- und Wachstumsphase im Vergleich zu 2021 sanken, während die mittleren Bewertungen in der Frühphase weiter anstiegen.
Auch in diesem Jahr sieht es nicht so gut aus. Eine aktuelle Tech+-Umfrage unter mehr als 40 Investoren ergab, dass nur sehr wenige VCs tatsächlich damit rechnen, dass die Bewertungen in diesem Jahr wieder steigen. Tatsächlich sagten viele VCs, dass die Bewertungen weiter sinken werden, während andere denken, dass wir bereits am Tiefpunkt angelangt sind.
In einem waren sich jedoch alle einig: Im Jahr 2024 werden Bühne und Branche mehr denn je für die Bestimmung der Bewertungstrends von Bedeutung sein.
Frühen Zeitpunkt
Als sich der Markt im Jahr 2022 zu drehen begann, sanken die Bewertungen von Seed- und Frühphasenunternehmen nicht so schnell wie in der Spätphase, da jüngere Start-ups stärker von den öffentlichen Märkten isoliert sind. Einige Anleger glauben, dass aufgrund dieser Verzögerung noch Spielraum für einen Rückgang der Seed-Bewertungen besteht.
Kirby Winfield, Gründungs-Komplementärin bei Ascend, prognostizierte, dass die Saatgutbewertungen wahrscheinlich um weitere 5 bis 10 % sinken werden, bevor sie sich normalisieren. Auch Drew Glover, General Partner bei Fiat Ventures, ist der Meinung, dass wir noch nicht ganz am Ende angelangt sind.
„In den ersten Phasen werden wir weiterhin erleben, wie sich die Bewertungen wieder auf dem Boden der Tatsachen niederschlagen, aber im Großen und Ganzen werden wir uns in einer Situation niederlassen, in der jeder das Gefühl hat, dass es sowohl für die Anleger als auch für die Mitarbeiter dieser Unternehmen einen Mehrwert schaffen wird“, so Glover sagte.