Gestern Morgen hatten wir eine Ahnung, dass der Markt besorgt über die Silicon Valley Bank war, als ihre Aktien direkt nach Marktöffnung als Reaktion auf das Finanzinstitut zu sinken begannen Ankündigung am späten Mittwoch ein Anteilsverkauf, ein Vermögensverkauf und eine Erhöhung der Kreditaufnahme.
Diese Kolumne meinte nach einer Zusammenfassung der Finanzbewegungen von SVB und der daraus resultierenden Marktreaktion, dass diese Artikel nicht „der super saftige Teil“ der Nachrichten seien, sondern sich stattdessen auf die Anmerkung der Bank konzentrierten, dass die Burn-Raten von Startups im Vergleich zu historischen Normen immer noch unglaublich hoch seien.
Hoppla. Erst wenige Stunden später war klar, dass die Befürchtungen um die Gesundheit der Bank dazu führen würden, dass Kunden ihre Einlagen bei der Bank in einem solchen Umfang abzogen, dass Venture Twitter nur über die Möglichkeit sprechen konnte, dass der SVB ein Bank Run droht.
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Heute ist die neueste Nachricht, dass SVB beabsichtigt, sich selbst zu verkaufen, nachdem es nicht gelungen ist, das Schiff mit der Suche nach Investitionen in Ordnung zu bringen.
Also was ist passiert? Wie zum Teufel sind wir hierher gekommen? Zum Verständnis müssen wir die Uhr etwas zurückspulen:
- Der COVID-19-Venture-Boom beruhte teilweise darauf, dass Geld unglaublich billig war: Die globalen Zinssätze waren niedrig bis negativ, sodass es ziemlich viele Orte gab, an denen Kapital eingesetzt werden konnte. Dies führte zu größeren Venture-Fonds, die einen Großteil ihres Geldes in Startups investierten, die das wiederum bei der SVB einzahlten, da dies bis vor kurzem die erste Anlaufstelle für die Bankbedürfnisse von Startups war.
- Jedoch, wie die FT feststellt, der massive Anstieg der Einlagen bei der SVB – nie eine schlechte Sache bei einer Bank – verdunkelte die Fähigkeit der Bank, Kapital zu verleihen. Das bedeutete, dass viel Geld herumlag.