Es ist eine der größten Ironien der VC-Welt, dass Investoren in letzter Zeit lautstark die Unterstützung von Start-ups fordern, die anderen Start-ups bei der Schließung helfen. Unabhängig davon, ob ein von Risikokapitalgebern unterstütztes Startup erfolgreich ist oder scheitert, finden Investoren selbst Möglichkeiten, Renditen für ihre Kommanditisten zu erzielen und gleichzeitig den Gründern zu helfen, schneller weiterzukommen.
Und mit einer Schätzung 90 % StartfehlerrateAn potenziellen Kunden für Unternehmen, die sich auf die Abwicklung anderer Unternehmen spezialisiert haben, scheint es nicht zu mangeln.
Als ein Investor im Seed-Stadium kürzlich beklagt auf X: „Entspannungen sind traurig, emotional und hart genug. Wenn man noch den rechtlichen, finanziellen und logistischen Aufwand hinzufügt, verdoppelt sich der Schmerz. Ich habe Mitleid mit den Gründern, die das durchmachen.“
Leider ist es im Jahr 2024 ein noch größerer Schmerzpunkt als üblich, der angegangen werden muss. Während der Markt im Jahr 2021 mit Risikokapital überschwemmt wurde, hat sich die Finanzierung seitdem weltweit verlangsamt. Crunchbase News hat beispielsweise kürzlich eine Stichprobe von 28 Privatunternehmen identifiziert, die eine Spitzenbewertung von 1 Milliarde US-Dollar oder mehr habenT habe seit Jahren keine Runde mehr erhoben. Laut Pitchbook-Daten haben im vergangenen Jahr etwa 3.200 private, durch Risikokapital finanzierte US-Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit eingestellt. Man kann also mit Sicherheit davon ausgehen, dass 2024 ein weiteres Jahr sein wird, in dem viele Startups schließen werden.
Das ist eindeutig der Grund, warum Investoren damit begonnen haben, Startups zu unterstützen, die anderen von VC unterstützten Startups dabei helfen, ungenutztes Kapital zurückzugeben, ihre Vermögenswerte zu versteigern oder auf andere Weise zu veräußern oder sich im großen Stil zu verkaufen, um sie zu schließen. Heute allein, Sonnenuntergang gab bekannt, dass es 1,45 Millionen US-Dollar an Startkapital aufgebracht hat – größtenteils von einer Gruppe von Angel-Investoren. Und, SimpleClosure, dessen Slogan „Herunterfahren ist scheiße“ lautet, gab bekannt, dass es weniger als sechs Monate später 4 Millionen US-Dollar gesammelt hat 1,5 Millionen US-Dollar an Pre-Seed-Finanzierung gesammelt. Beide behaupten, den Prozess der Unternehmensschließung erschwinglicher, schneller und unkomplizierter zu gestalten.
Es sind nicht nur neue Start-ups, die sich an der Abwicklung von Unternehmen beteiligen. Anfang des Monats gab das Aktienmanagement-Startup Carta bekannt, dass es mit einem neuen Angebot namens „ Carta-Schlussfolgerungen.
Es ist wichtig zu beachten, dass es sich hierbei nicht um ein neues Geschäft handelt. Es geht nur darum, offener darüber zu sprechen. Und eines, das für Anleger in letzter Zeit attraktiver geworden ist.
Martin Picchinson, Mitbegründer von Sherwood Partners, das seit der Dot.com-Pleite im Jahr 2000 Startups bei der Abwicklung unterstützt, drückt es so aus: „In dieser Branche wird es noch mehr Misserfolge geben, aber sie [venture capitalists] sind heute schlau genug, ihre Verluste zu begrenzen.“
Jeremy Jonker, Mitbegründer und geschäftsführender Gesellschafter von Infinity Ventures, dessen Firma gerade die jüngste Finanzierung von SimpleClosure geleitet hat, stellt fest: „Wir Wir verzeichnen eine deutliche Zunahme von Start-ups, die vor Herausforderungen stehen.“
„In der Vergangenheit erzielten diese Startups solide Bewertungen und erreichten nicht die für einen Aufwärtstrend erforderlichen Kennzahlen“, schrieb er per E-Mail. „Daher stehen sie vor der Frage, ob sie bei einer sinnvollen Down-Runde eine Kapitalerhöhung vornehmen, das Unternehmen verkaufen und/oder das Geschäft möglicherweise schließen müssen. Ich denke, dass die adressierbare Chance für SimpleClosure beträchtlich ist und jeden Tag zunimmt.“
Was Startup-Shutdown-Unternehmen tun
Wie so oft wurde mindestens eines dieser Startups aus Erfahrung gegründet. Die Gründer von Sunset – Brendan Mahony und Grant Rheingold – hatten selbst den Schmerz ertragen, sich mit einem zuvor gescheiterten Unternehmen auseinandersetzen zu müssen, und kamen zu dem Schluss, dass es einen besseren Weg geben musste. Mahony gründete 2017 Toybox, ein Y-Combinator-Alumni-Unternehmen, bevor er es 2020 verkaufte. Anschließend gründete er ein weiteres Unternehmen, Contrast, das ein Jahr später geschlossen wurde. Mahony und Rheingold gründeten ein Unternehmen namens Second Spoonful, das ein Jahr später geschlossen wurde. Das Paar schloss sich zusammen, um Sunset im Jahr 2023 aufzubauen, und sammelte kürzlich Geld von einer Gruppe überwiegend Angel-Investoren im Rahmen einer nicht-traditionellen Finanzierung ein, bei der Empfehlungen eine größere Kapitalbeteiligung angeboten werden. Ihr Ziel besteht in ihren Worten darin, als „One-Stop-Shop“ für Unternehmen zu dienen, die sich entspannen möchten Abwicklung der rechtlichen, buchhalterischen und betrieblichen Aspekte, die mit der Abwicklung einhergehen.
„Im Dezember (2022) begannen ein paar meiner Freunde von YC und anderswo, mich anzusprechen und um Rat zu fragen“, sagte Mahony gegenüber Tech. „Also habe ich einfach damit angefangen, Freunden zu helfen und mit ihnen über einige der Dinge zu plaudern, die ich durch meine eigene Auflösung gelernt habe … Grant hatte eine ähnliche Geschichte und wir haben uns kennengelernt.“ Das Paar recherchierte mehrere Monate lang, bevor es im August letzten Jahres offiziell mit Sunset startete. Eric Bahn von Hustle Fund, Ryan Hoover von Weekend Fund und Entlassungen. Zu Ihrer Information Erfinder Roger Lee gehört zu den Unterstützern des Unternehmens. Die Kunden decken eine Vielzahl von Branchen ab, darunter unter anderem künstliche Intelligenz, Krypto und B2B-SaaS.
Während Lee zwei von VC unterstützte Startups, den 401(k)-Anbieter, mitbegründet hat Menschliches Interesse Und Umfassend (beide sind noch in Betrieb), es war seine Arbeit auf der Website Layoffs.fyi seit Beginn der COVID-19-Pandemie, die ihm „die Tausenden von Entlassungen und Start-up-Schließungen in den letzten Jahren sehr bewusst gemacht hat“ er erzählte Tech.
„Die Mission von Sunset – den Shutdown-Prozess zu rationalisieren und Gründer bei der Erholung zu unterstützen – findet bei mir auf persönlicher Ebene großen Anklang“, sagte Lee.
Die Idee zu SimpleClosure kam Dori Yona, als er nach seiner Gründung sein letztes Unternehmen gründete von einem Vorstandsmitglied beauftragt, eine „Shutdown-Analyse“ zu erstellen. Der Prozess war so komplex, dass Yona sich gezwungen sah, eine Plattform zu entwickeln, um den Abschaltvorgang zu automatisieren. Die Nachfrage war so groß, dass das junge Startup bereits die Siebenjährige überschritten hat Zahlen im Jahresumsatz, so Yona. Seit der Einführung von SimpleClosure im Februar 2023 konnte das Startup seinen Umsatz um mehr als das 14-fache und seinen Kundenstamm um mehr als das Sechsfache steigern. Zu diesen Kunden gehören CRBN, Lance Global, Kripsy und Peak Health – alle haben den Shutdown-Prozess abgeschlossen.
„Ich wusste dass es hier etwas Einzigartiges zu bauen gäbe, aber ich wusste nicht, wie groß es sein könnte“, sagte Yona. „Wir bauen eine Software-Technologieplattform auf, um den Prozess zu automatisieren und zu rationalisieren. Stellen Sie es sich wie eine TurboTax für die Schließung vor.“
Beide Unternehmen arbeiten in der Regel mit VC-unterstützten Technologie-Startups zusammen, jedoch nicht ausschließlich.
„Die meisten geben Kapital an die Anleger zurück“, erklärte Mahony. „Mehrere Unternehmen haben möglicherweise Schulden in Millionenhöhe und müssen diese Schuldenverpflichtung mit ihren Gläubigern aushandeln, also arbeiten wir daran, dies auch mit ihnen zu tun.“
Bemerkenswert sei, sagte er, dass viele Unternehmen einen ordentlichen ARR hätten, aber erkannten, dass sie einfach keine „Venture-Größe“ hätten, und mussten daher abwickeln.
Angesichts der Tatsache, dass so viele Unternehmen mit diesem Problem zu kämpfen hatten, zögerten Mahony und Rheingold etwas, große Risikokapitalfinanzierungen aufzubringen. Als Sunset erkannte, dass es etwas Kapital brauchte, um sein Team zu vergrößern, beschlossen die beiden, hauptsächlich Geld von „vielen prominenten Engeln“ zu nehmen und eng mit Hoover an einer Struktur zu arbeiten, „die potenziell im Laufe der Zeit Dividenden an Investoren ausschütten wird“.
„Wir wollten auch ganz bewusst Geld von Leuten sammeln, die über ein starkes Vertriebsnetz in der Technologiewelt verfügen“, sagte MahonyD. „Um ihnen möglicherweise einen Anreiz zu geben, Unternehmen in unsere Richtung zu schicken, haben wir einen Aktienoptionspool ausschließlich für unsere Investoren eröffnetUnd wenn sie uns Kunden oder Vertriebspartner empfehlen, geben wir ihnen weitere Aktienoptionen basierend auf dem Vertragswert dieser Kunden.“
In der Zwischenzeit leitete Infinity Ventures die jüngste „überzeichnete“ Spendenaktion von SimpleClosure, an der sich auch „stark“ beteiligte Anthemis Group, Foxe Capital und bestehende Unterstützer. Auch eine Reihe neuer Angel-Investoren schlossen sich der Runde an, darunter Führungskräfte von Softwareunternehmen wie Deel und Intuit sowie Venture-Firmen-Partner.
Jonker von Infinity Ventures glaubt, dass SimpleClosure eine Plattform „rund um einen Prozess aufbaut, der in der Vergangenheit manuell und umständlich war“. Darüber hinaus kommt seiner Ansicht nach seine Mission dem gesamten Venture-Ökosystem zugute.
„Bei Infinity ist es unsere Leidenschaft, Unternehmer zu unterstützen und den Unternehmergeist zu fördern. Je schneller wir diesen Bauherren helfen können, ein Kapitel abzuschließen, desto schneller können wir sie zu ihrem nächsten Unterfangen zurückbringen“, schrieb er per E-Mail. „Davon profitieren alle Beteiligten, darunter Unternehmer, Investoren, Mitarbeiter und Regierungen.“
„Das gibt es Daten der Small Business Association besagen, dass in den letzten zehn Jahren jedes Jahr zwischen 700.000 und einer Million Unternehmen geschlossen wurden“, sagte Yona gegenüber Tech. „Für mich bedeutet das, dass es sich nicht unbedingt um ein Saisongeschäft handelt. Diese Probleme gibt es schon seit Jahrzehnten, und sie blieben irgendwie unter dem Radar … Es besteht ein ständiger Bedarf an einem Unternehmen, das bei diesem Prozess helfen kann.“
Carta antwortete nicht auf Anfragen nach Kommentaren zu seinem neuen Produkt. Aber in ein Blogbeitragschrieb CEO und Mitbegründer Henry Ward Carta Conclusions zielte darauf ab, Gründern zu helfen, „die beschlossen haben, ihr Unternehmen aufzulösen“.
Unterstützung von Startups bei der Versteigerung ihrer Vermögenswerte oder ihres gesamten Unternehmens
Viele von uns fragen sich, was genau mit den Vermögenswerten und dem geistigen Eigentum eines Unternehmens passiert, wenn es abgewickelt wird. Überraschenderweise (oder auch nicht) haben einige dieser Startups immer noch positive Ergebnisse für die Hauptakteure.
Viele Unternehmen, die sich bisher an Sunset gewandt haben, haben sich beispielsweise an das Unternehmen gewandt, während sie gerade dabei waren, ihre Vermögenswerte zu verkaufen.
In vielen Fällen „sprechen sie bereits mit potenziellen Käufern, führen einen Verkauf von Vermögenswerten durch oder entwerfen einen Kaufvertrag für Vermögenswerte“, sagte Mahony. „Aber selbst in diesen Fällen handelt es sich immer noch um ein Stay-behind-Unternehmen, das abgewickelt werden muss.“
Sunset hat kürzlich eine Partnerschaft mit Acquire.com Denn wie Mahony es ausdrückt, handelt es sich bei vielen Akquisitionen, die auf dieser Plattform stattfinden, auch um Asset-Käufe, Verkäufe oder Acqui-Hires.
„Wir arbeiten also mit Unternehmen zusammen, die ein wirklich glückliches Ende haben“, sagte er. „Es ist nicht alles Untergang und Finsternis.“
In einigen Fällen entscheiden sich einige Startups dafür, statt eines Aktienkaufs, bei dem ein Erwerber alle Aktien eines Unternehmens kaufen würde, nur das geistige Eigentum, die Codebasis, die Marken, den Namen und den Domainnamen zu verkaufen.
„Wir haben Unternehmen dabei geholfen, ihr geistiges Eigentum zu versteigern“, sagte Mahony. Diese Auktionen können entweder geschlossen sein, sodass nur Aktionäre eine Chance auf den Kauf haben, oder sie können offener sein, sodass „jeder sein Gebot für das geistige Eigentum abgeben kann“.
In anderen Fällen gehen Gründer den Weg des Aktienkaufs und dann kann Sunset bei steuerlichen Auswirkungen und etwaigen „potenziellen Verbindlichkeiten“ helfen, sagte Mahony.
„Sie können sich vorstellen, dass es da draußen eine Menge Leute gibt, die daran interessiert sind, einige dieser Start-ups aufzukaufen“, fügte er hinzu, „denen es vielleicht wirklich gut geht und sie ein großartiges Unternehmen sind, aber nicht unbedingt von Venture-Größe sind.“ Wir haben dabei geholfen, Einführungen zu initiieren [for founders] an diese Art von Käufern.“
Bei den meisten Start-ups handelt es sich um Unternehmen aus Delaware, und nach den Gesetzen von Delaware, so Yona, sollen Gründer versuchen, diese Vermögenswerte zu monetarisieren. Auch SimpleClosure hilft Gründern, die versuchen, die Codebasis, Plattform oder das Team des Unternehmens zu verkaufen.
„Sie versuchen wirklich, den Verkauf von Vermögenswerten auszuschöpfen“, sagte er. „Aber das Interessante ist, dass Sie selbst bei einem Verkauf von Vermögenswerten immer noch die Mantelgesellschaft oder das Unternehmen, das sie gegründet hat, auflösen müssen.“
In manchen Fällen erwerben Gründer oder Investoren das geistige Eigentum.
„Wir kennen die Absicht nicht immer, aber wir haben Fälle gesehen, in denen es der Plan war, dieses geistige Eigentum zu nutzen, um möglicherweise ein anderes Unternehmen zu gründen“, sagte Yona.
Während sich SimpleClosure hauptsächlich auf Technologie-Startups (die auf die Stufe der Serie C umgestellt werden) in Branchen wie Krypto, Immobilien, Gesundheitswesen und Fintech konzentriert, stellte Yona fest, dass das Unternehmen „eine große Nachfrage“ von Nicht-Startups erhält.
Vor allem im Fintech-Bereich scheine es jedoch „viel Konsolidierung“ zu geben, sagte Yona.
„Viele Unternehmen führen Vermögensverkäufe durch, von denen man einfach nichts hört“, fügte er hinzu.
Für Jonker von Infinity Ventures befasst sich SimpleClosure mit einem historisch „Undurchsichtiger, manueller und umständlicher Prozess, der sich je nach Staat und Branche erheblich ändert.“
„Außerdem ist die Schließung eines Unternehmens ein Tabu, obwohl in den USA jedes Jahr mehr als eine Million Unternehmen scheitern“, sagte er.
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