Wall Street trifft Reddit – was sind die Vorteile und Risiken von Social Investing?

Ein anständiger Quartalsbericht kann den Aktienkurs eines Unternehmens vielleicht nicht stark anheben, ein Meme, das im WallStreetBets-Subreddit von Reddit gepostet wird, kann dies jedoch. Die Online-Community, die für ihre ernsthaft unseriösen Sprüche, Memes und nicht ganz so familienfreundlichen Witze bekannt ist, erlangte Anfang 2021 Berühmtheit, weil sie zum rasanten Anstieg des Aktienkurses des Videospielhändlers GameStop beigetragen hatte.

Das WallStreetBets-Subreddit ist ein Paradebeispiel für das Phänomen des Social Investing, bei dem sich normale Menschen mit Brokerage-Konten – sogenannte Privatanleger – online treffen, um Strategien für den Aktienhandel zu besprechen. Penn State News sprach mit Yubo Kou und Xinning Gui, beide Assistenzprofessoren am College of Information Sciences and Technology der Penn State, und dem Doktoranden Sam Moradzadeh über ihre Recherche zu WallStreetBetsSocial Investing und was Privatanleger wissen sollten, bevor sie sich für Finanzberatung an soziale Medien wenden.

Die Arbeit erscheint in der Zeitschrift Proceedings der CHI-Konferenz zu menschlichen Faktoren in Computersystemen.

Sie verwenden „Social Investing“, um zu beschreiben, was passiert, wenn Wall Street auf Reddit trifft. Warum ist das Konzept für Millennials attraktiv?

Kou: Um Social Investing zu verstehen, müssen wir uns auf die Insidersprache und das Wissen der Menschen konzentrieren, die wir untersuchen. Im Internet gibt es viele Social-Investing-Communitys, in denen einzelne Anleger ihre Trades oder Aktienportfolios veröffentlichen und andere ihnen folgen können. Hier geht das Investieren über die individuelle Ebene hinaus und wird zu einer sozialen Szene, in der Menschen eine Community bilden, um gemeinsam zu investieren.

Wenn wir uns die Vermögensverteilung in der amerikanischen Gesellschaft ansehen, sehen wir, dass die Babyboomer viel Vermögen in Form von Wohneigentum und historischer Kaufkraft besitzen. In den 1960er und 1970er Jahren kostete ein Haus das Drei- bis Fünffache des Jahreseinkommens einer Person, heute ist es das Sieben- bis Achtfache des Jahreseinkommens der Millennials oder der Generation Z. Die jüngeren Generationen sind im Allgemeinen mit einer viel schwierigeren finanziellen Situation konfrontiert. Untersuchungen legen nahe, dass Menschen, die finanzielle Probleme haben oder allgemein unter Stress stehen, zu risikoreicherem Handelsverhalten neigen. Das sehen wir bei WallStreetBets.

Moradzadeh: Als Millennial kann ich das nachvollziehen. Im Vergleich zu den älteren Generationen fällt es Millennials schwer, in Investitionen einzusteigen und sich auf das Alter vorzubereiten. Deshalb sieht man auf Plattformen wie Reddit oder Twitch, dass die jüngeren Generationen nach Möglichkeiten suchen, in kurzer Zeit so viel Geld wie möglich herauszuholen. Deshalb gibt es Subreddits wie WallStreetBets, wo Anleger bereit sind, ihr gesamtes Geld, ihre gesamten Ersparnisse, in eine Position zu stecken, in der Hoffnung, durch ein großes Risiko in kürzester Zeit einen riesigen Gewinn zu erzielen.

Wie kamen Sie zu dem Schluss, dass der Handelsstil von WallStreetBets eine Form des Glücksspiels ist?

Moradzadeh: Bei unserer Recherche haben wir das Glücksspiel in drei Komponenten unterteilt. Die erste ist das Platzieren einer Wette auf ein Ereignis mit Geld. Die zweite ist die Absicht, die hinter dem Geldeinsatz steckt. Die dritte ist die Unvorhersehbarkeit des Ergebnisses. Wenn Sie sich die Subreddits r/investing oder r/stocks ansehen, sehen Sie eine sehr ernsthafte und strategisch strukturierte Möglichkeit, etwas über Investitionen zu lernen.

Die Beiträge von WallStreetBets konzentrieren sich auf risikoreiches und aggressives Trading, darunter auch Optionshandel, bei dem man im Grunde darauf wettet, ob der Kurs einer Aktie steigen oder fallen wird. Wenn Benutzer eine Wette abschließen, wenn sie ihr Geld bei einem Optionshandel einsetzen, ist das so, als würden sie einen Token auf Schwarz oder Weiß setzen. Der gesamte Prozess ähnelt dem Glücksspiel. Und sie verwenden in ihrer Terminologie ausdrücklich Glücksspiel.

Was sagt Ihnen die Terminologie von WallStreetBets über die Herangehensweise der Benutzer an Investitionen?

Kou: Mitglieder von WallStreetBets verwenden sehr spezifische Ausdrücke und Begriffe, die ihre glücksspielähnliche Denkweise charakterisieren können. Bei unserer Untersuchung konzentrierten wir uns auf das „YOLO-Flair“, eine Art digitales Abzeichen, das Benutzer ihren Posts hinzufügen können, um auf eine bestimmte Art von Inhalt hinzuweisen – in diesem Fall bedeutet das Flair wörtlich „man lebt nur einmal“.

Die Leute nutzen dieses Flair, um hochriskante Trades zu veröffentlichen. Um das Flair zu nutzen, müssen sie mehr als 10.000 Dollar in Optionen oder 25.000 Dollar in Aktien investieren und es muss sich um wirklich hochriskante Wetten handeln, wie etwa einen Optionshandel, der in einem Tag ausläuft. Sie geben auch an, dass sie Glücksspiel betreiben oder „das ist ein Casino“ und verwenden viel selbstironische Sprache, indem sie sich selbst als Degenerierte und Affen bezeichnen.

Moradzadeh: Sie sagen „Stonk“ statt „Stock“ – eine Anspielung auf ein Meme, in dem der absichtliche Rechtschreibfehler vorkommt –, um ihren Stil von anderen Anlagemethoden und Verhaltensweisen in sozialen Medien abzugrenzen. Wenn man sich die Begriffe ansieht, die sie verwenden, und wie sie sie verwenden, lernt man sie besser kennen. Man erkennt, dass sie ein unterstützendes Umfeld geschaffen haben. Immer wenn sie Geld verlieren, wenn sie erfolgreich einen risikoreichen Handel durchführen, verwenden sie bestimmte Ausdrücke, um sich gegenseitig zu unterstützen. Sie sagen zum Beispiel: „Das ist kein Problem. Ich habe auch mein ganzes Erspartes verloren. Das ist keine große Sache, wir haben einander, Bruder.“

Wenn Sie den Aktienhandel im WallStreetBets-Stil mit traditionelleren Anlagekenntnissen vergleichen, stellen Sie fest, dass Social-Media-Investoren, insbesondere bei WallStreetBets, ihr Geld und ihre Ersparnisse nicht im traditionellen Sinne betrachten. Sie betrachten Geld als Spielmittel, als Spielmarken, ähnlich denen, die man in einer Glücksspielumgebung findet.

Kou: Wir spielen die Bedeutung der Sprache, die wir online verwenden, oft herunter, indem wir sagen, wir würden nur herumalbern oder trollen. Aber wenn eine Community wie WallStreetBets riesig wird und Millionen von Menschen in der Community aktiv sind, wird diese Art von Verhalten verstärkt. Die Sprache hat mehr Macht als bloßes Herumalbern. Sie kann potenziell das Verhalten und die Überzeugungen der Menschen beeinflussen. Sie kann auch viele finanzbezogene Informationen verbreiten.

Ohne die entsprechenden Kenntnisse über die Kultur der Community und diesen spezifischen Sprachgebrauch könnten die Informationen für Außenstehende von Bedeutung sein, die den Beitrag lediglich lesen und denken, der Verfasser meine es ernst, als sei er seiner Sorgfaltspflicht nachgekommen, aber in Wirklichkeit macht er nur einen Scherz.

Benutzeroberfläche: Die Sprache, die wir untersucht haben, lässt darauf schließen, dass es beim Investieren nicht mehr nur um rationales und kalkuliertes Handeln geht, sondern auch um gemeinschaftliches, emotionales und spaßiges Verhalten. Die Popularisierung dieser Terminologie über das WallStreetBets-Subreddit hinaus kann tiefgreifende Auswirkungen auf Privatanleger haben, die sich nicht ganz darüber im Klaren sind, woher diese Terminologie stammt. Daher kann ich mir durchaus vorstellen, dass ein zukünftiger Neuling unter den Privatanlegern, der im Internet nach Informationen und Ratschlägen zum Thema Investieren sucht, durch diese Terminologie leicht verwirrt werden könnte.

Darüber hinaus offenbart ihr nihilistischer Sprachstil auch die Unzufriedenheit der Kleinanleger mit dem Status quo der aktuellen Finanzanlagelandschaft und ihren Wunsch nach einer besseren finanziellen Situation. Menschen sind unglücklich, wenn sie hart arbeiten, aber trotzdem viel weniger verdienen als die älteren Generationen. Auch die Existenz des WallStreetBets-Subreddits spiegelt dieses kollektive Gefühl wider.

Welche potenziellen Vorteile und Gefahren birgt die Kombination von sozialen Medien und Investitionen?

Kou: Zu den Vorteilen gehört erstens, dass man ein Gemeinschaftsgefühl entwickelt. Zweitens können die Benutzer Spaß haben, wenn sie diese Art der spielerischen Sprachübung genießen und verstehen, dass es sich dabei eigentlich um ein Spiel und nicht um ernsthaftes Investieren handelt. Was die Gefahren der Teilnahme an einer Community wie WallStreetBets betrifft: Wenn Sie diese Art von Sprache und Denkweise ständig verwenden, kann dies explizit oder implizit Ihre Einstellung zum Leben und Ihre Einschätzung der Risiken und möglichen Vorteile finanzieller Risiken beeinflussen. Wenn Menschen wiederholt mit dieser Art von Inhalten konfrontiert werden, kann dies ihre Toleranz gegenüber risikoreichen Finanztransaktionen erhöhen und sie können finanzielle Verluste erleiden.

Für Privatanleger ist der Handel schwieriger, denn wenn man das Machtungleichgewicht zwischen Privatanlegern und institutionellen Anlegern bedenkt, stehen Privatanleger am Ende der Nahrungskette. Institutionelle Anleger erhalten Informationen viel früher als Privatanleger. Betrachtet man Social Investing im Allgemeinen, kann der durchschnittliche Benutzer immer noch Communities finden, die den Finanzhandel ernst nehmen. Er muss nur bedenken, dass die Art der Finanzgespräche und die Informationen, die man in sozialen Medien findet, von einem breiten Personenkreis stammen können.