Willkommen zu Tech Exchange, ein wöchentlicher Newsletter für Startups und Märkte. Es ist von der täglichen Kolumne Tech+ inspiriert, wo es seinen Namen hat. Willst du es jeden Samstag in deinem Posteingang haben? Hier anmelden.
Angesichts der sich abzeichnenden Abwärtsrunden haben Startup-Gründer eine viel geringere Hebelwirkung als im Jahr 2021. Wenn sie neu im Fundraising-Spiel sind, wird der sich verändernde Markt eine beschleunigte Klasse für weniger günstige Termsheet-Bestimmungen wie Liquidationspräferenzen erfordern. Die Informationen sind im letzten Zyklus vielleicht vergessen worden, aber zumindest sind sie verfügbar, was bei Universitätsausgründungen und Fusionen und Übernahmen weniger der Fall ist. Tauchen wir ein. — Anna
Der Anlegerschutz ist zurück
Wenn es um das Fundraising für Start-ups geht, gibt es heutzutage viel mehr offene Diskussionen über die Vertragsbedingungen als noch vor 10 Jahren. Aber da Gründer in ihrem Leben nur wenige Münzwürfe erhalten, ist es im Vergleich zu den zahlreichen Deals, die VCs und Anwälte sehen, für Unternehmer nach wie vor wichtig zu verstehen, worauf sie sich einlassen.
„Deal-Konditionen sehen in einem Abschwung anders aus“, mein Kollege Rebecca Szkutak schrieb. Die Anwälte, mit denen sie sprach, sagten voraus, dass bestimmte Klauseln zum Schutz der Anleger eine Rendite erzielen werden – was auch das widerspiegelt, was wir durch die hören Weinrebe. Zu den Bestimmungen, auf die Sie achten sollten, gehören Liquidationspräferenzen, Pay-to-Play und Verwässerungsschutz, einschließlich der gefürchteten vollen Ratsche.