Fragen Sie einen VC, ob wir uns immer noch in einem Bärenmarkt für Risikokapital befinden, und dieser Investor wird Ihnen mit ziemlicher Sicherheit sagen: „Nein“, dass immer noch Mittel für gute Unternehmen fließen.
Das mag nach Spin klingen, denn es gibt viele Anekdoten darüber, wie hart es für diejenigen, die jetzt erhöhen, immer noch ist. Und das aus gutem Grund. Abwärtsrunden – also Erhöhungen zu einer niedrigeren Bewertung als eine vorherige Runde, die Gründer vermeiden möchten, es sei denn, sie haben keine andere Wahl – lagen demnach im ersten Halbjahr 2024 immer noch nahezu auf Rekordhöhen Aumnis Venture-Leuchtfeuer Bericht. Dem Bericht von Aumni zufolge handelte es sich bei rund 39 % der Deals in der Spätphase um eine Down-Runde. Dies deckt die Serie B und darüber hinaus ab, wobei der größte Prozentsatz an Down-Rounds in der Serie C und darüber hinaus zu verzeichnen ist.
Sogar Stripe – dessen Erfolg niemand in Frage stellt – hat sich nach einer großen Sekundärtransaktion im Juli noch nicht vollständig auf seinen Wert von 95 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 erholt. Obwohl es bis dahin wieder auf 70 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.
Aber trotz dieser düsteren Stimmung sind die Statistiken für Ende 2024 auch voller guter Nachrichten. Zum Beispiel, neue Daten von Crunchbase zeigt einen regelrechten Boom an Mega-Deals – Finanzierungsrunden von 100 Millionen US-Dollar und mehr.
Crunchbase hat in diesem Jahr bisher fast 240 Mega-Runden für in den USA ansässige Start-ups verfolgt, das sind bereits mehr als die 210, die im gesamten letzten Jahr gesammelt wurden.
Noch interessanter ist, dass die Top-Kategorie von Crunchbase für diese Deals nicht KI war. Auf Biotech- und Gesundheits-Startups entfielen 87 Mega-Deals, im Vergleich zu 26 in der zweitplatzierten Kategorie KI.
Einige dieser Runden sind zugegebenermaßen Crossover: Unternehmen, die an KI für das Gesundheitswesen arbeiten. Crunchbase bezeichnet beispielsweise das KI-Medikamentenforschungsunternehmen Xaira Therapeutics als einen der bemerkenswertesten Megadeals im Bereich Gesundheitstechnologie. Xaira startete im April mit einer massiven 1-Milliarden-Dollar-Runde unter der Leitung von ARCH Venture Partners und Foresite Labs (beide bekannt für Biotechnologie), aber auch klassische Silicon Valley-VCs wie NEA, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners, SV Angel und andere sind an der Runde beteiligt andere.
Wir würden Xaira wohl als KI-Unternehmen bezeichnen und haben es in unsere laufende Liste aufgenommen, die Megadeals von KI-Startups verfolgt.
Es gab aber auch Angebote wie Serie A von Superluminal Medicine im Wert von 120 Millionen US-Dollarangeführt von Eli Lilly. Während das Unternehmen auch maschinelles Lernen nutzt, um die Entwicklung von Medikamenten zu beschleunigen, liegt sein Schwerpunkt auf der Suche nach Medikamenten für bestimmte Rezeptoren kleiner Moleküle auf Zellmembranen. Das ist derzeit ein heißes Thema in der Biotechnologie – es ist kein KI-Washing erforderlich. Der Deal wurde von den klassischen Technologieinvestoren Insight Partners und Gaingels sowie NVentures (NVIDIAs Risikokapitalarm) unterstützt, der heutzutage überall zu sein scheint.
Zu den weiteren Biotech-Megadeals der Serien A und B gehört die Serie B im Wert von 120 Millionen US-Dollar, die abgeschlossen wurde Terray Therapeutics, das auch an niedermolekularen Arzneimitteln arbeitet; und die 100-Millionen-Dollar-Serie A Judo-Bio gelandet, um Nierenmedikamente in Angriff zu nehmen. Es scheint, dass jede Woche ein neuer Biotech-Megadeal angekündigt wird.
Neben Gesundheitstechnologie und KI ist die Cybersicherheit ein weiterer Sektor, der Mega-Transaktionen abschließt, mit bisher 16 solchen Deals in diesem Jahr. Beispiele hierfür sind das E-Mail-Sicherheits-Startup Kiteworks, das 456 Millionen US-Dollar einsammelt, das Datensicherheits-Startup Cyera, das 300 Millionen US-Dollar einsammelt, und das Cloud-Sicherheits-Startup Wiz, das satte 1 Milliarde US-Dollar einsammelt.
Darüber hinaus gibt es noch einige weitere Warenzeichen für Gründer in früheren Stadien. Laut Aumni verbesserten sich die Pre-Money-Bewertungen für Seed- und Series-A-Deals im ersten Halbjahr leicht.
Laut Q3 scheint auch die Geschäftsabwicklung im Jahr 2024 in etwa im gleichen Tempo zu verlaufen wie im Jahr 2023 PitchBook-NVCA Venture Monitor. Im Jahr 2023 es waren knapp 16.000 Dealswas nur etwas höher war als die durchschnittliche jährliche Aktivität vor der Pandemie und dem durch ZIRP angeheizten Rausch von 2020–21.
Für diejenigen, die mehr erfahren möchten, wird Tech Disrupt 2024 eine Sitzung auf der Builders Stage mit dem Titel „Was Sie heute brauchen, um eine Serie A zu erhöhen“ veranstalten, und eine weitere zum Thema „Wie Sie im Jahr 2025 erhöhen, wenn Sie eine Flat, Down oder haben.“ Verlängerungsrunde.“