Vor ziemlich genau zwei Jahren sprachen wir mit Brendan Wallace, dem Mitbegründer der auf Immobilien und Immobilientechnologie fokussierten Venture-Firma Fünfte Wand, über eine Reise, von der er gerade zurückgekehrt war. Sein Besuch war in Singapur gewesen, wo er Szenen von Masken und sozialer Distanzierung beschrieb und erklärte, dass er aus Vorsicht vorsah, 14 Tage in seinem Haus in Venice, Kalifornien, zu bleiben, bevor er ins Büro zurückkehrte.
Natürlich wusste Wallace damals noch nicht, dass er für sehr lange Zeit nicht in sein Büro zurückkehren würde. Dennoch hat das 2016 gegründete Unternehmen eine Pandemie, die einen Großteil der Welt lahmgelegt hat, mehr als überstanden. Es scheint zu gedeihen, einschließlich der Schließung letzte Woche auf a 159 Millionen Dollar Auf Europa ausgerichteter Risikofonds, der sein verwaltetes Gesamtvermögen auf 3 Milliarden US-Dollar bringt. Es hilft, mehr als 90 strategische Kommanditisten zu haben, die verzweifelt um die Ecke schauen wollen, darunter Cushman & Wakefield, Koch Real Estate Investments, British Land und CBRE.
Um zu erfahren, wie Wallace das überstanden hat und welche Technologien die LPs von Fifth Wall derzeit am meisten interessieren (und ob sie im Metaversum landen wollen), haben wir uns Ende letzter Woche in einem ausführlichen Gespräch mit Wallace getroffen. Auszüge aus diesem Gespräch folgen, der Länge nach bearbeitet. Sie können unser längeres Gespräch hören Hier.
TC: Das letzte Mal, als wir uns unterhielten, hast du dich in deinem Haus in LA versteckt. Du warst die erste Person, die ich kannte, die das tat.
BW: Die Art und Weise, wie wir damals über COVID gesprochen haben, klingt so absurd. Ich bot die Erkenntnisse an, die ich aus Singapur gewonnen hatte, und Sie sagten: ‚Oh, das ist so interessant.‘ Und es war einfach dieser Vorbote dessen, was kommen würde.
Natürlich kehren die Menschen nur ungern ins Büro zurück. Ist es Ihren Investoren ein Anliegen, dass Arbeitgeber Schwierigkeiten haben, Menschen dazu zu bringen, zur Arbeit zu kommen?
Einige große Arbeitgeber haben darüber gesprochen, ihren physischen Immobilien-Fußabdruck zu verkleinern. . .. Was ich nicht klar gesehen habe, ist eine konsequente, einheitliche Anweisung von Arbeitgebern, ob es ein Datum gibt, an dem sie erwarten, dass die Mitarbeiter wieder im Büro sind. Ich denke auch, dass sich die Erwartungen an das, was es bedeutet, in einem Büro zu arbeiten, geändert haben, und ich denke, es wird sich wahrscheinlich für immer ändern.
Welche Technologie ist an dieser Front zu einem netten Besitz oder zu einem Muss geworden, wenn Sie glauben, dass die Veränderungen, die wir gesehen haben, dauerhaft sind?
Die Immobilienwirtschaft ist diese faszinierende Branche. Es ist eine der wenigen Branchen, die nie F&E hatten. Es ist wirklich erst in den letzten vier oder fünf Jahren ziemlich innovativ geworden, und es passiert einfach so, dass wir in diesem Zeitalter der Aufklärung einen Makroschock hatten, der viele Dinge und insbesondere das Denken der Menschen verändert hat über den physischen Raum.
Das Denken über die Sicherheit des physischen Raums, die Notwendigkeit, sich in bestimmten physischen Räumen aufzuhalten, und die Nachfrage nach anderen Räumen hat sich geändert. Viele Dinge haben die Immobilienbranche in sehr kurzer Zeit getroffen, und ich denke, das Wesentliche daran ist, dass Immobilienbesitzer prüfen, wie sie es wirklich können unterscheiden Platz. Sie fragen sich: Wie machen wir es technisch besser? Wie machen wir unseren Raum zu einem „Omni-Kanal“? Wie gestalten wir den Raum mit all dem technologischen Fortschritt, den unsere Mitarbeiter in den letzten 10 Jahren genossen haben? Das Schöne ist, dass die Technologie da ist, also hat sie diese unersättliche Nachfrage großer institutioneller Eigentümer nach Immobilientechnologie geschaffen, um Teile davon zu lösen.
Ich habe kürzlich mit einem Unternehmen für mikrobielle Genomik namens Phylagen gesprochen, das Sensoren und Tupfer verwendet, um festzustellen, ob sich jemand mit COVID über einen bestimmten Zeitraum in einem Raum aufgehalten hat oder nicht. Es hört sich so an, als ob die Luftqualität ganz oben auf der Must-Have-Liste steht.
Ich glaube nicht, dass die meisten Unternehmen, als sie 2019 einen Mietvertrag unterzeichneten, viel nach Raumluftqualität oder Filterung fragen, und jetzt tun sie es. Das zu überwachen, darüber zu berichten, zu verfolgen, das ist ziemlich Standard geworden.
Daneben ist es einfach zu wissen, wer sich in Ihrem Gebäude aufhält. Die meisten Gebäude wissen nicht wirklich, wer sich darin befindet, und es gibt jetzt mehr Gründe, diese Informationen zu kennen und Gebäude, Vermögenswerte und physische Räume sensorischer darauf aufmerksam zu machen, wie sie genutzt werden, einschließlich Gründen der öffentlichen Gesundheit [tied to] Kontaktverfolgung. Ich denke also, dass Räume technisch besser ausgestattet und „intelligenter“ werden werden, genauso wie unsere Geräte und Fernseher und andere kleine Dinge jetzt intelligente Dinge sind. Gebäude bestehen nur aus einer Reihe kleiner Dinge, die intelligent werden, von Drehkreuzen über Aufzüge und Türen bis hin zu Tischen und Stühlen, die Mietern und Vermietern bewusster machen, wie Menschen den Raum funktional nutzen.
Stehen diese Vermieter angesichts steigender Zinsen und abzuzahlender Kredite nicht unter finanziellem Druck? Findet in diesem Zusammenhang viel Konsolidierung statt?
Nicht so viel, wie Sie denken [though] wir sind immer noch nicht aus [the pandemic entirely]. Wir wissen also eigentlich nicht, wie die andere Seite davon aussieht. Wir kennen den stationären Zustand nicht, wie Menschen den Raum unterschiedlich nutzen werden. Sie hatten auch historisch niedrige Zinssätze und ein hohes Maß an Zusammenarbeit zwischen Mietern und ihren Immobilienbesitzern, um dies zu bewältigen. Wir haben also wahrscheinlich nicht die volle Wirkung dessen gesehen, was COVID ernten wird.
Letzte Woche äußerte sich der New Yorker Bürgermeister Eric Adams besorgt und sagte, wenn Mitarbeiter nicht zur Arbeit zurückkehren, nicht in einem nahe gelegenen Restaurant zu Mittag essen, nicht in örtlichen Geschäften einkaufen oder ihre Kleidung in die Reinigung bringen . Ich frage mich, welche Herausforderungen und Möglichkeiten das für ein Outfit wie Ihres schafft.
Der Einzelhandel war in den letzten zehn Jahren ein herausfordernder Immobiliensektor. Der Anteil des E-Commerce am gesamten US-Handel ist eigentlich immer noch relativ gering. Es sind immer noch weniger als 20 %, [but] es steht noch viel Veränderung bevor. Also die lokalen Geschäfte, die lokalen chemischen Reinigungen und wie diese kleinen lokalen Unternehmen von vielen dieser größeren Logistikflächen und technologiegestützten Dienstleistungsunternehmen und On-Demand-Lieferunternehmen betroffen sein werden [still in play]. Ich denke, wegen Covid sind wir von Inning eins zu Inning drei gesprungen, aber wir haben noch viele Innings zu spielen.
Sie konzentrieren sich auch auf Klimatechnologie in Bezug auf Immobilien. Was sind einige der interessanteren Technologien, die Sie in den letzten sechs bis zwölf Monaten auf dem Gebiet der Klimatechnologie gesehen haben?
Ich gebe Ihnen zwei Beispiele. Eine Firma [whose proposition] ist einfach ist Versiegelt. Die meisten Häuser in den USA haben keine Wärmepumpen oder die richtige Isolierung, und aus Sicht der Energieeinsparung kann das sehr tiefgreifende Auswirkungen haben. Da die Menschen die tatsächlichen Zahlen hinter den Einsparungen einfach nicht kennen – wie zum Beispiel, wie viel Geld sie tatsächlich sparen – hat Sealed ein Direktkundengeschäft aufgebaut, in dem sie Wärmepumpen und die richtige Isolierung für Häuser installieren können wo sie sich befinden. Es verbindet Verbraucherbildung mit einem Verbrauchergeschäft und auch einem Finanzierungsgeschäft, und ich denke, es ist wirklich aufregend.
Auf der eher technisch zukunftsweisenden Seite haben wir in ein Unternehmen namens investiert Turntide das macht sehr effiziente kleine Elektromotoren. Man würde sich nicht unbedingt vorstellen, dass ein Gebäude viele Motoren enthält, aber wenn man darüber nachdenkt, muss man eine Menge Dinge in einem Gebäude bewegen: Wasser, Luft, Menschen. Diese Motoren sind 30 % effizienter als herkömmliche Motoren. Es ist wichtig, weil Gebäude 40 % des Stromverbrauchs des Landes ausmachen, was erstaunlich ist, da Immobilien nur 13 % des US-BIP ausmachen. Immobilien sind also diese massiven, übergroßen Energieverbraucher, und die meiste Hardware in unseren Gebäuden ist ineffizient, und mit diesen sehr effizienten Motoren, die Sie in Ihrem HLK-System installieren können, können Sie mit genau derselben Infrastruktur sehr einfache Einsparungen erzielen.
Sie haben viele Proptech-Wetten und eine wachsende Zahl von Klima-Tech-Wetten. Was halten Sie davon, in die nächste Grenze, das sogenannte Metaverse, zu investieren?
Ich denke, wir sind insofern begeistert, als es im Metaversum viele echte Innovationen geben kann, und vieles davon hat mit Immobilien zu tun. Ich glaube nicht, dass wir etwas super Aufregendes gesehen haben.
Unser Fokus lag sehr stark auf realer Technologie – Technologie für physische Räume, realer Raum. Es sind echte Atome, richtig? Daher konzentrieren sich die meisten unserer Innovationen dort. Dort fing es an. Wir sind also wie alle anderen vom Metaversum begeistert. Es ist verlockend. Es ist neu. Es ist cool. Aber ich würde nicht sagen, dass wir uns schon voll und ganz darauf konzentriert haben, darin zu investieren, denn es gibt so viele dringendere und unserer Meinung nach interessantere reale Probleme, die wir noch lösen müssen.