US-Inflation kühlte sich im Juni allgemein auf das niedrigste Tempo seit 2021 ab, aufgrund einer lang erwarteten Verlangsamung in Wohnkostenund sendet damit das bisher stärkste Signal dafür, dass die Die US-Notenbank kann schneiden Zinsen bald.
Die sogenannte Kern-Verbraucherpreisindex – ohne Lebensmittel- und Energiekosten – stieg im Vergleich zum Mai um 0,1 %, der geringste Anstieg seit drei Jahren, wie Zahlen des Bureau of Labor Statistics am Donnerstag zeigten. Der Gesamtindikator fiel zum ersten Mal seit Beginn der Pandemie, nach unten gezogen durch billigeres Benzin.
Ähnlich wie der Verbraucherpreisindex für Mai – den Fed-Chef Jerome Powell diese Woche nach einem unerwarteten Anstieg im ersten Quartal als „wirklich gut“ bezeichnete – wird der Juni-Wert Powell und seinen Kollegen die nötige Zuversicht geben, die Zinsen wahrscheinlich ab September zu senken. Die Entscheidungsträger werden bei ihrem Treffen Ende Juli Gelegenheit haben, einen solchen Schritt anzudeuten, insbesondere da die Arbeitslosigkeit nun schon seit drei Monaten in Folge steigt.
Powell vermied es in seiner Aussage vor dem Parlament diese Woche, den Zeitpunkt möglicher Zinssenkungen anzudeuten und betonte, dass die politischen Schritte von den kommenden Daten bestimmt würden. Der Fed-Chef wird am Montagnachmittag erneut in einer moderierten Diskussion sprechen, die vom Economic Club of Washington, DC veranstaltet wird.
„Wir sind zuversichtlich – auch wenn die Fed das noch nicht eingesteht –, dass Inflation ist auf dem Weg zurück zum 2%-Ziel“, sagte Joseph Brusuelas, Chefökonom bei RSM US LLP, in einer Mitteilung. „Der Weg ist nun frei für eine Zinssenkung durch die Federal Reserve im September.“
Nach dem CPI-Bericht erholten sich die Staatsanleihen und die Händler hatten die Zinssenkungen für September und Dezember fast vollständig eingepreist. Sie schätzten auch die Wahrscheinlichkeit einer Senkung im November auf mehr als 1,5 Prozent – ein Schritt, der unmittelbar nach der Präsidentschaftswahl erfolgen würde. Vor Donnerstag waren sich Händler und Politiker uneinig, ob es in diesem Jahr nur eine oder zwei Senkungen geben würde.
Der Bericht enthielt auch ermutigende Nachrichten für Präsident Joe Biden, der sich auf eine wichtige Pressekonferenz am Donnerstag vorbereitet, während seine Demokratenkollegen ihn auffordern, als Kandidat der Partei zurückzutreten. Der angeschlagene Präsident begrüßte die Daten in einer Erklärung und sagte, sie zeigten „erhebliche Fortschritte“ im Kampf gegen die Inflation.
Metrik Tatsächliche Schätzung
Verbraucherpreisindex (VPI) MoM -0,1% +0,1%
Kern-VPI MoM +0,1 % +0,2 %
Verbraucherpreisindex (VPI) ggü. Vorjahr +3,0 % +3,1 %
Kern-VPI ggü. Vorjahr +3,3 % +3,4 %
Die Preise für Unterkunft, die größte Kategorie innerhalb der Dienstleistungen, stiegen um 0,2 %, der geringste Anstieg seit August 2021. Die äquivalente Miete des Eigentümers – eine Untergruppe der Unterkunft, die die größte Einzelkomponente des VPI darstellt – stieg um 0,3 %, ebenfalls der geringste Anstieg seit drei Jahren.
„Der wohl bedeutsamste Aspekt des Juni-Berichts ist der Rückgang der Immobilieninflation“, sagte Julia Coronado, Gründerin von MacroPolicy Perspectives LLC und ehemalige Fed-Ökonomin. „Sie scheint breit angelegt und nachhaltig zu sein, und zahlreiche Fed-Vertreter haben angedeutet, dass ein Rückgang ihr Vertrauen stärken würde, dass die Inflation tatsächlich auf nachhaltige Weise auf 2% zurückkehrt.“
Neben langsameren Mietsteigerungen sanken auch die Kosten für andere Dienstleistungen wie Flugtickets, Hotelübernachtungen und stationäre Krankenhausbehandlungen im Vergleich zum Vormonat. Die Preise für Neu- und Gebrauchtwagen führten zu breiteren Rückgängen im Kernwarenkorb.
Das BLS stellte fest, dass der Index für Neuwagen aufgrund eines Cyberangriffs, der im Juni Tausende von Händlern traf, mit niedrigeren Preisen als in den Vormonaten geschätzt wurde. Die Softwaresysteme wurden jedoch inzwischen wiederhergestellt. „Das BLS hat keine weiteren Informationen darüber, wann der normale Datenfluss wieder aufgenommen wird, und beobachtet die Situation genau“, heißt es in dem Bericht.
Separate Zahlen vom Donnerstag zeigten, dass die Zahl der wiederkehrenden Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Nähe des höchsten Stands seit Ende 2021 blieb. Gleichzeitig sank die Zahl der Erstanträge letzte Woche um 17.000 – das entspricht dem stärksten Rückgang seit einem Jahr – was etwas Optimismus in Bezug auf die Stabilität des Arbeitsmarktes weckt.
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Ohne Berücksichtigung von Wohnen und Energie sind die Dienstleistungspreise laut Bloomberg-Berechnungen den zweiten Monat in Folge gesunken. Zwar haben die Notenbanker betont, wie wichtig es sei, bei der Einschätzung der Inflationsentwicklung des Landes auf einen solchen Wert zu achten, doch berechnen sie ihn auf Grundlage eines separaten Index.
Dieses Maß, bekannt als der Preisindex für persönliche Konsumausgaben, legt nicht so viel Gewicht auf Wohnen wie der Verbraucherpreisindex. Das erklärt, warum der PCE-Index sich dem 2%-Ziel der Fed nähert.
Der PCE-Index, der später in diesem Monat veröffentlicht wird, stützt sich auf den Verbraucherpreisindex (CPI) sowie bestimmte Kategorien des Erzeugerpreisindex, der am Freitag erwartet wird.
Die jüngsten Ergebnisse von Delta Air Lines Inc. deuten darauf hin, dass die Inflation im Dienstleistungssektor noch abflauen kann. Die Umsatzprognosen der Fluggesellschaft fielen schwächer aus als erwartet, da der Wettbewerb auf dem Inlandsmarkt die Ticketpreise nach unten treibt.
Unterdessen hat der anhaltende Preisrückgang bei Gütern im Laufe des vergangenen Jahres den Verbrauchern weitgehend etwas Erleichterung verschafft. Die Preise für so genannte Kerngüter, zu denen Nahrungsmittel und Energierohstoffe nicht zählen, sanken im Juni zum vierten Mal in Folge.
Die Preise für Neuwagen sanken zum sechsten Mal in Folge, und auch in mehreren Bekleidungskategorien gab es Rückgänge. Die Kosten für Einrichtungsgegenstände sind im vergangenen Jahr fast jeden Monat gesunken.
Es gibt auch Anzeichen dafür, dass die Verbraucher zunehmend empfindlich auf höhere Preise reagieren. Am Donnerstag hatte PepsiCo Inc. ein schwächeres Umsatzwachstum als erwartet gemeldet, da preisbewusste Käufer die Verkaufszahlen drückten. Besonders schwach war die Kategorie der salzigen Snacks.
Ein separater Bericht vom Donnerstag, der die Inflationsdaten mit den in der vergangenen Woche veröffentlichten Lohnzahlen kombinierte, zeigte, dass das Wachstum der Reallöhne im vergangenen Jahr positiv war.
Die sogenannte Kern-Verbraucherpreisindex – ohne Lebensmittel- und Energiekosten – stieg im Vergleich zum Mai um 0,1 %, der geringste Anstieg seit drei Jahren, wie Zahlen des Bureau of Labor Statistics am Donnerstag zeigten. Der Gesamtindikator fiel zum ersten Mal seit Beginn der Pandemie, nach unten gezogen durch billigeres Benzin.
Ähnlich wie der Verbraucherpreisindex für Mai – den Fed-Chef Jerome Powell diese Woche nach einem unerwarteten Anstieg im ersten Quartal als „wirklich gut“ bezeichnete – wird der Juni-Wert Powell und seinen Kollegen die nötige Zuversicht geben, die Zinsen wahrscheinlich ab September zu senken. Die Entscheidungsträger werden bei ihrem Treffen Ende Juli Gelegenheit haben, einen solchen Schritt anzudeuten, insbesondere da die Arbeitslosigkeit nun schon seit drei Monaten in Folge steigt.
Powell vermied es in seiner Aussage vor dem Parlament diese Woche, den Zeitpunkt möglicher Zinssenkungen anzudeuten und betonte, dass die politischen Schritte von den kommenden Daten bestimmt würden. Der Fed-Chef wird am Montagnachmittag erneut in einer moderierten Diskussion sprechen, die vom Economic Club of Washington, DC veranstaltet wird.
„Wir sind zuversichtlich – auch wenn die Fed das noch nicht eingesteht –, dass Inflation ist auf dem Weg zurück zum 2%-Ziel“, sagte Joseph Brusuelas, Chefökonom bei RSM US LLP, in einer Mitteilung. „Der Weg ist nun frei für eine Zinssenkung durch die Federal Reserve im September.“
Nach dem CPI-Bericht erholten sich die Staatsanleihen und die Händler hatten die Zinssenkungen für September und Dezember fast vollständig eingepreist. Sie schätzten auch die Wahrscheinlichkeit einer Senkung im November auf mehr als 1,5 Prozent – ein Schritt, der unmittelbar nach der Präsidentschaftswahl erfolgen würde. Vor Donnerstag waren sich Händler und Politiker uneinig, ob es in diesem Jahr nur eine oder zwei Senkungen geben würde.
Der Bericht enthielt auch ermutigende Nachrichten für Präsident Joe Biden, der sich auf eine wichtige Pressekonferenz am Donnerstag vorbereitet, während seine Demokratenkollegen ihn auffordern, als Kandidat der Partei zurückzutreten. Der angeschlagene Präsident begrüßte die Daten in einer Erklärung und sagte, sie zeigten „erhebliche Fortschritte“ im Kampf gegen die Inflation.
Metrik Tatsächliche Schätzung
Verbraucherpreisindex (VPI) MoM -0,1% +0,1%
Kern-VPI MoM +0,1 % +0,2 %
Verbraucherpreisindex (VPI) ggü. Vorjahr +3,0 % +3,1 %
Kern-VPI ggü. Vorjahr +3,3 % +3,4 %
Die Preise für Unterkunft, die größte Kategorie innerhalb der Dienstleistungen, stiegen um 0,2 %, der geringste Anstieg seit August 2021. Die äquivalente Miete des Eigentümers – eine Untergruppe der Unterkunft, die die größte Einzelkomponente des VPI darstellt – stieg um 0,3 %, ebenfalls der geringste Anstieg seit drei Jahren.
„Der wohl bedeutsamste Aspekt des Juni-Berichts ist der Rückgang der Immobilieninflation“, sagte Julia Coronado, Gründerin von MacroPolicy Perspectives LLC und ehemalige Fed-Ökonomin. „Sie scheint breit angelegt und nachhaltig zu sein, und zahlreiche Fed-Vertreter haben angedeutet, dass ein Rückgang ihr Vertrauen stärken würde, dass die Inflation tatsächlich auf nachhaltige Weise auf 2% zurückkehrt.“
Neben langsameren Mietsteigerungen sanken auch die Kosten für andere Dienstleistungen wie Flugtickets, Hotelübernachtungen und stationäre Krankenhausbehandlungen im Vergleich zum Vormonat. Die Preise für Neu- und Gebrauchtwagen führten zu breiteren Rückgängen im Kernwarenkorb.
Das BLS stellte fest, dass der Index für Neuwagen aufgrund eines Cyberangriffs, der im Juni Tausende von Händlern traf, mit niedrigeren Preisen als in den Vormonaten geschätzt wurde. Die Softwaresysteme wurden jedoch inzwischen wiederhergestellt. „Das BLS hat keine weiteren Informationen darüber, wann der normale Datenfluss wieder aufgenommen wird, und beobachtet die Situation genau“, heißt es in dem Bericht.
Separate Zahlen vom Donnerstag zeigten, dass die Zahl der wiederkehrenden Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Nähe des höchsten Stands seit Ende 2021 blieb. Gleichzeitig sank die Zahl der Erstanträge letzte Woche um 17.000 – das entspricht dem stärksten Rückgang seit einem Jahr – was etwas Optimismus in Bezug auf die Stabilität des Arbeitsmarktes weckt.
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Das Medium konnte nicht geladen werden, da entweder ein Server- oder Netzwerkfehler auftrat oder das Format nicht unterstützt wird.
Ohne Berücksichtigung von Wohnen und Energie sind die Dienstleistungspreise laut Bloomberg-Berechnungen den zweiten Monat in Folge gesunken. Zwar haben die Notenbanker betont, wie wichtig es sei, bei der Einschätzung der Inflationsentwicklung des Landes auf einen solchen Wert zu achten, doch berechnen sie ihn auf Grundlage eines separaten Index.
Dieses Maß, bekannt als der Preisindex für persönliche Konsumausgaben, legt nicht so viel Gewicht auf Wohnen wie der Verbraucherpreisindex. Das erklärt, warum der PCE-Index sich dem 2%-Ziel der Fed nähert.
Der PCE-Index, der später in diesem Monat veröffentlicht wird, stützt sich auf den Verbraucherpreisindex (CPI) sowie bestimmte Kategorien des Erzeugerpreisindex, der am Freitag erwartet wird.
Die jüngsten Ergebnisse von Delta Air Lines Inc. deuten darauf hin, dass die Inflation im Dienstleistungssektor noch abflauen kann. Die Umsatzprognosen der Fluggesellschaft fielen schwächer aus als erwartet, da der Wettbewerb auf dem Inlandsmarkt die Ticketpreise nach unten treibt.
Unterdessen hat der anhaltende Preisrückgang bei Gütern im Laufe des vergangenen Jahres den Verbrauchern weitgehend etwas Erleichterung verschafft. Die Preise für so genannte Kerngüter, zu denen Nahrungsmittel und Energierohstoffe nicht zählen, sanken im Juni zum vierten Mal in Folge.
Die Preise für Neuwagen sanken zum sechsten Mal in Folge, und auch in mehreren Bekleidungskategorien gab es Rückgänge. Die Kosten für Einrichtungsgegenstände sind im vergangenen Jahr fast jeden Monat gesunken.
Es gibt auch Anzeichen dafür, dass die Verbraucher zunehmend empfindlich auf höhere Preise reagieren. Am Donnerstag hatte PepsiCo Inc. ein schwächeres Umsatzwachstum als erwartet gemeldet, da preisbewusste Käufer die Verkaufszahlen drückten. Besonders schwach war die Kategorie der salzigen Snacks.
Ein separater Bericht vom Donnerstag, der die Inflationsdaten mit den in der vergangenen Woche veröffentlichten Lohnzahlen kombinierte, zeigte, dass das Wachstum der Reallöhne im vergangenen Jahr positiv war.