Untersuchung der erweiterten Reichweite von Steuergesetzen

Für große multinationale Unternehmen, die Steueroasen lieben, war der Beginn des Jahres 2024 kein Grund zum Feiern. Am 1. Januar haben die Europäische Union, Japan, Kanada und Australien zusammen mit anderen Rechtsordnungen von ihren größten Unternehmen die Zahlung eines Steuersatzes von mindestens 15 % auf ihre weltweiten Gewinne verlangt.

Die Schritte sind Teil eines beispiellosen Vorstoßes der Organisation für wirtschaftliche Entwicklung und Zusammenarbeit zur Schaffung eines einheitlicheren internationalen Steuersystems, das die Steuerhinterziehung durch riesige multinationale Konzerne reduzieren würde. Die Bemühungen basieren auf einer Vereinbarung von 140 Ländern, darunter den Vereinigten Staaten, aus dem Jahr 2021, um im eigenen Land Gesetze zu erlassen, die unter anderem eine globale Mindeststeuer für die größten Unternehmen der Welt einführen würden.

Für Rebecca Lester, außerordentliche Professorin für Rechnungswesen an der Stanford Graduate School of Business und Senior Fellow am Stanford Institute for Economic Policy Research (SIEPR), wirft die Initiative einige wichtige Fragen zu den weitreichenden – und unbeabsichtigten – Auswirkungen von auf Steuerpolitik. Der Wunsch, eine globale Mindeststeuer einzuführen, sei zwar auf Steueroasen und große multinationale Unternehmen ausgerichtet, werde sich jedoch wahrscheinlich auf Länder auswirken, die nicht seine direkten Ziele seien, sagt sie.

Wenn multinationale Unternehmen beispielsweise ihre internationalen Investitionsstrategien ändern, wenn ihre Steuerlasten steigen oder fallen, werden sich diese Änderungen unweigerlich auf einige Volkswirtschaften stärker auswirken als auf andere. Lesters jüngste Forschung zeigt tatsächlich, wie eine Reihe von Steuersenkungen im Vereinigten Königreich weitreichende Auswirkungen auf Entwicklungsländer in Afrika hatte.

„Die Studie weist darauf hin, wie wichtig es für politische Entscheidungsträger und Forscher ist, besser zu verstehen, wie Änderungen der Steuersätze und anderer Bestimmungen unbeabsichtigte Folgen – gute oder schlechte – für andere Volkswirtschaften haben können“, sagt Lester.

Ihre mitverfasste Studie, als Arbeitspapier veröffentlichtbefasst sich mit einer Reihe umfangreicher Körperschaftssteuersenkungen, die das Vereinigte Königreich zwischen 2010 und 2015 vorgenommen hat.

Während das Ziel der Steuerreformen darin bestand, die Unternehmensinvestitionen im gesamten Inselstaat anzukurbeln, zeigen Lesters Untersuchungen, dass die Maßnahmen unbeabsichtigt auch britische Investitionen in Subsahara-Afrika vorangetrieben haben – was sowohl zu mehr Arbeitsplätzen als auch zu einem allgemeinen Wirtschaftswachstum geführt hat.

Große britische Unternehmen erhöhten ihre Niederlassungspräsenz in Subsahara-Afrika aufgrund der Steuersenkungen um 22 bis 28 Prozent, sagen die Forscher. Die lokale Wirtschaftsaktivität, gemessen mit satellitengestützten Daten, stieg um 3 bis 7 %. Und es wurden durchschnittlich 5 % mehr Arbeitsplätze geschaffen.

Bemerkenswert an den Ergebnissen der Studie sei auch, sagt Lester, dass sie zeige, wie Steuerpolitiken, deren Hauptzweck darin bestehe, im Inland ein gewisses Ergebnis zu erzielen, umfassendere Auswirkungen haben können.

„Wir haben nicht nur gezeigt, dass inländische Steuerpolitik grenzüberschreitende Auswirkungen hat, sondern auch, dass diese Auswirkungen beträchtlich sein können“, sagt Lester. „Das ist spannend, weil es schon lange Fragen gibt, ob die inländische Steuerpolitik eines Landes Spillover-Effekte auf andere Länder haben kann. Wir hatten einfach keine klaren Beweise dafür, ob und in welchem ​​Ausmaß das tatsächlich der Fall ist.“

Dem Geld folgen

Als Lester und ihre Co-Autoren – Jeffrey Hoopes von der University of North Carolina in Chapel Hill, Daniel Klein von der Universität Mannheim und Marcel Olbert von der London Business School – sich daran machten, die grenzüberschreitenden Auswirkungen inländischer Steuerpolitik zu messen, Sie fanden ein ideales Fallbeispiel in den britischen Steuersenkungen.

Die kumulierten Steuersenkungen von fast 30 % über einen Zeitraum von fünf Jahren konzentrierten sich auf die inländische Wirtschaftstätigkeit, aber angesichts der engen historischen Bindungen des Vereinigten Königreichs an Afrika schien es möglich, dass ausländische Investitionen aufgrund der Steuerersparnisse dort landen könnten.

Lester und ihre Co-Autoren standen vor einer gewaltigen Herausforderung: einem Mangel an leicht verfügbaren Daten. Multinationale Unternehmen geben in der Regel nicht viele Details über den Standort ihrer Auslandsinvestitionen, einschließlich ihrer Tochtergesellschaften, bekannt. Und Wirtschaftsdaten für viele afrikanische Gemeinden sind schwer zu finden.

Die Forscher haben diese Grenzen auf verschiedene Weise überwunden. Zunächst erstellten sie einen Datensatz von mehr als 64.000 Tochtergesellschaften, die zwischen 2005 und 2018 in 46 afrikanischen Ländern tätig waren. Sie beschränkten den Pool auf Tochtergesellschaften, die sich mehrheitlich im Besitz von Unternehmen im Vereinigten Königreich befanden, und verwendeten Tochtergesellschaften in französischem Besitz als Benchmark für den Vergleich der Ergebnisse .

Die Autoren verfolgten außerdem anhand von drei Datenquellen, wie sich das Wachstum britischer Tochtergesellschaften auf die umliegenden Volkswirtschaften auswirkte: Satellitenbilder der US-Luftwaffe, die zeigen, wie die nächtliche Beleuchtung in Gebieten rund um die britischen Unternehmen zunahm, was ein starker Hinweis auf den wirtschaftlichen Fortschritt ist; Beschäftigungsstatistiken aus afrikanischen Bevölkerungs- und Gesundheitsumfragen; und ein Instrument zur Messung des Lebensstandards in Entwicklungsländern, das von Atlas AI entwickelt wurde, einem Unternehmen, das von den SIEPR-Senior Fellows Marshall Burke und David Lobell mitbegründet wurde.

Bei der Analyse der Daten stellen Lester und ihre Mitarbeiter einen starken Zusammenhang zwischen den Steueränderungen und ihren ausländischen Auswirkungen fest. Sie schließen andere mögliche Erklärungen für die Expansion britischer multinationaler Unternehmen in Subsahara-Afrika und die daraus resultierenden Vorteile für die lokale Wirtschaft aus. Sie kommen außerdem zu dem Schluss, dass die Investitionen in neue Tochtergesellschaften nicht zu Lasten des ursprünglichen Ziels der politischen Entscheidungsträger gingen, die Ausgaben von Unternehmen im gesamten Vereinigten Königreich anzukurbeln

„Es war nicht so, dass die Investitionen in Großbritannien zurückgingen und die Investitionen in Afrika stiegen“, sagt Lester. Multinationale Unternehmen im Vereinigten Königreich verfügten insgesamt über mehr Geld, was es ihnen ermöglichte, sowohl im Inland als auch im Ausland zu expandieren. „Wir sehen einen komplementären Effekt“, sagt sie.

Ruf nach einer breiteren Perspektive

Alles in allem wirft die Studie laut Lester ein neues Licht auf die globalen Auswirkungen von Steuergesetzen.

Die politische Implikation ist besonders dringlich, da immer mehr Länder ihr Versprechen einhalten, einen Mindeststeuersatz von 15 % auf die Gewinne großer multinationaler Unternehmen zu erheben. Während das Ziel darin besteht, die Steuersätze anzugleichen – und einige Länder werden ihre Steuersätze erhöhen, um den Anforderungen gerecht zu werden –, sollten politische Entscheidungsträger und Forscher laut Lester auch auf mögliche Folgeeffekte achten.

„Multinationale Unternehmen optimieren nicht nur auf ein Land“, sagt Lester. „Sie denken immer über Investitionen auf der ganzen Welt nach. Und was wir in unserem Papier getan haben, ist zu dokumentieren, dass Unternehmenssteuerrichtlinien, einschließlich solcher, die auf die Erreichung eines inländischen Ziels abzielen, erhebliche grenzüberschreitende Auswirkungen haben können.“