Entgegen der landläufigen Meinung könnten gut gemeinte Aufrufe an Frauen, in von Frauen geführte Unternehmen zu investieren, mehr schaden als nützen, um die geschlechtsspezifische Kluft bei der Risikofinanzierung zu beseitigen. Neue Forschungsergebnisse im INFORMS-Journal Organisationswissenschaft stellt fest, dass Startups im Besitz von Frauen, die von weiblichen Risikokapitalgebern finanziert werden, im Vergleich zu Startups mit männlichen Investoren mit doppelt so geringer Wahrscheinlichkeit zusätzliche Finanzierung erhalten.
„Unsere Ergebnisse widersprechen der gängigen Meinung, dass wir die geschlechtsspezifische Kluft im Risikokapital lösen können, indem wir weibliche Investoren ermutigen, in von Frauen geführte Startups zu investieren. Stattdessen kann es die Situation verschlimmern“, sagt Studienautorin Kaisa Snellman von INSEAD.
Die Studie „Does Investor Gender Matter for the Success of Female Entrepreneurs? Gender Homophily and the Stigma of Incompetence in Entrepreneurial Finance“, die von Snellman zusammen mit Isabelle Solal von der ESSEC Business School durchgeführt wurde, untersucht Daten von US-Startups in der Frühphase mit Risikokapital (VC)-Finanzierung.
„Wir gehen davon aus, dass der Grund für diese Ergebnisse nicht darin besteht, dass weibliche Investoren nicht gut darin sind, junge Startups auszuwählen oder zu unterstützen. Tatsächlich stellen wir fest, dass das Geschlecht der Investoren für von Männern gegründete Startups keinen Unterschied macht. Bei weiblichen Gründern jedoch Unterstützung durch eine Frau beeinflusst die Art und Weise, wie sie von anderen Investoren wahrgenommen werden“, sagt Solal.
„Wir haben in einer Reihe von Experimenten gesehen, in denen unsere Teilnehmer Pitches von Gründern und Gründerinnen ausgewertet haben, dass Gründerinnen, die von einer Investorin unterstützt wurden, von Beobachtern als weniger kompetent und folglich die Geschäftsidee als weniger erfolgsversprechend wahrgenommen wurden.“
Diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass gut gemeinte Aufrufe an Frauen, in Frauen zu investieren, nicht nur eine übermäßige Belastung für weibliche Investoren darstellen, sondern auch den langfristigen Erfolg von Unternehmerinnen untergraben können.
„Interessanterweise scheinen Gründerinnen, die Investitionen sowohl von männlichen als auch von weiblichen Investoren erhalten, sehr gut abzuschneiden. Dies zeigt uns, dass die Praxis, weibliche Investoren mit Unternehmerinnen zusammenzubringen, kontraproduktiv sein könnte. Stattdessen könnten Risikokapitalfirmen und ihre Startups mehr davon profitieren integrative Investmentteams aufzubauen“, sagt Snellman.
„Die Überraschung war nicht das Ergebnis selbst. Es stimmt mit früheren Untersuchungen überein, die zeigen, dass Beobachter davon ausgehen, dass Frauen nicht aufgrund ihrer Verdienste, sondern aufgrund ihres Geschlechts ernannt wurden, wenn wir sagen, dass eine Frau in eine Top-Management-Position berufen wurde, um die Vielfalt zu erhöhen. Sie gehen davon aus, dass sie im Vergleich zu einem Szenario, in dem wir die zunehmende Vielfalt nicht erwähnen, weniger kompetent ist. Daher war ich nicht überrascht, was wir taten. Was mich überraschte, war, wie stark die Auswirkungen waren. Wenn ich mit anderen über die Forschung spreche , die Leute erwarten oft zu hören, dass Frauen besser abschneiden würden, wenn sie von Frauen finanziert würden. Das ist die Geschichte, die in Zeitungen wiederholt wird. Es stellt sich heraus, dass sie nicht durch Beweise gestützt wird.
Spielt das Geschlecht der Investoren eine Rolle für den Erfolg von Unternehmerinnen? Geschlechterhomophilie und das Stigma der Inkompetenz in der Unternehmensfinanzierung, Organisationswissenschaft (2022).