Tofino-Hauptstadt, eine Risikokapitalgesellschaft, die auf Startups in der Frühphase in Schwellenländern abzielt, hat ihren 10-Millionen-Dollar-Fonds aufgelegt. Es gibt den ersten Abschluss dieses Fonds bei 5 Millionen US-Dollar bekannt und hofft, in neun Monaten einen endgültigen Abschluss zu erreichen.
Die Firma, gegründet von Eliot Pence und Aubrey Hruby, will zurück Startups in Afrika, Asien, Lateinamerika und dem Nahen Osten.
„Die Hauptthese des Fonds besteht darin, auf große Märkte mit Hunderten Millionen Menschen abzuzielen, die nur minimalen Zugang zu Risikokapital haben. Dazu gehören also nicht China, Indien, Brasilien, solche großen Märkte mit viel Risikokapital“, sagte General Partner Pence in einem Interview mit Tech.
„Was war Wir sprechen hier von Bangladesch, Ägypten, Nigeria, Pakistan, den Philippinen, Mexiko, das ist unser Spiel – es ist diese Art von Wagnis Grundsätzlich unter 5 US-Dollar pro Kopf, und das hat großes Interesse an dieser nächsten Gruppe großer Märkte geweckt.“
Hruby sagte, dass Tofino Capital fokussiert auf Startups im B2B-Segment, insbesondere solche mit Fintech-, Logistik- und Marktplätzen-Themen.
Die Gründungspartner haben eine gewisse gemeinsame Geschichte, da sie 15 Jahre lang mit verschiedenen US-Unternehmen und Family Offices zusammengearbeitet haben, die an Investitionen in Frontier-Märkten beteiligt sind, wie z. B. der Whitaker Group und dem Atlantic Council.
Im Jahr 2018 wagten sich Pence und Hruby in die Öffentlichkeitsarbeit, als sie InsiderPR gründeten, eine Firma, von der Hruby sagte, dass sie mit „unsichtbaren Unternehmern arbeitet, die in den globalen Medien selten behandelt werden“. InsiderPR ist eine der bekanntesten PR-Firmen im afrikanischen Technologiebereich und hat für mehr als 100 Startups gearbeitet, darunter SWVL, Flutterwave und Foodology.
Aber ihre Arbeit in Afrikas Technologie geht über die Mitbegründung einer PR-Firma hinaus. Hruby zum Beispiel ein Buch mitgeschrieben mit dem ehemaligen Tech-Mitarbeiter Jake Bright im Jahr 2015 über das Potenzial des Kontinents, ein globales Kraftpaket zu werden. Irgendwann arbeitete sie sogar in einer beratenden Rolle für Steve Case von AOL bei Investitionen in afrikanische Start-ups.
Der Höhepunkt dieser Erfahrungen und beteiligt sein in Technologie in Schwellenländern früh genug gab den Partnern die ganze Schlagkraft und den Zugang, um später zu Business Angels zu werden.
„Wir haben ausgesetzt worden und eine Art an vorderster Front der Afrika-Technologie für mehrere Jahre und wir haben einige Engel investiert. Und dieser Angel Investing hat sind das Ergebnis von InsiderPR, das Startups schon in einem sehr frühen Stadium Zugang zu Chancen verschafft hat“, sagte Hruby.
Sie tätigten 2018 ihre erste Angel-Investition in Seamless HR und haben seitdem 11 weitere Unternehmungen unterstützt, darunter Sabi, Mecho Autotech und Eksab. Zu spät 2021 fingen sie an, mit der Idee herumzutüfteln, einen Venture-Fonds zu gründen. Tofino Capital, das Ergebnis, bringt die Dinge für die Partner auf eine neue Stufe, da sie zum ersten Mal institutionell zu Kapitalbeteiligungsteilnehmern werden. Sie müssen noch Schecks aus diesem Fonds ausstellen.
Laut Pence plant Tofino Capital, zwischen 50.000 und 500.000 US-Dollar in Unternehmen in der Frühphase zu investieren, hauptsächlich in der Vorgründungs- und Seed-Phase. Und im Gegensatz zu der traditionellen These, dass VC-Firmen auf ein Startup in ihrem Portfolio setzen, um den Fonds zurückzugeben, plant Tofino Capital einen anderen Ansatz, bei dem es „früh einsteigt und aussteigt ziemlich auch früh.“
„Wir denken Afrikas nächste Wachstumsphase wird nicht die Art von Flutterwave- und Andela-Typen im Wert von 1 bis 42 Milliarden US-Dollar sein. Es wird diese mittelständischen Unternehmen mit Profilen im Wert von 200 bis 500 Millionen US-Dollar wachsen lassen“, bemerkte Pence.
Das ist aber noch nicht alles. Für ein sehr frühphasenorientiertes Unternehmen erwähnte Pence, dass Tofino Capital auch an „besonders späten“ Startups interessiert ist, also an den Pre-IPO-Typen.
Es ist eine ziemlich gewagte Strategie, und laut Pence ist die Investition an beiden Enden des Spektrums der beste risikoabgesicherte Ansatz für Investitionen in Schwellenländern. Aber wie beabsichtigt die Firma als kleiner Fonds mit Scheckgrößen von weniger als 1 Million US-Dollar, Serie C und spätere Unternehmen zu beruhigen, um sich von etwas Eigenkapital zu trennen?? Einige nutzen Fremdfinanzierung.
„Also ist es super einzigartig; es ist, was wir das nennen Langhantel Strategie hier. Brunnen wahrscheinlich etwa 30 bis 40 Pre-Seed- und Seed-Deals tätigen und dann weniger als fünf Investitionen in der Spätphase“, sagte der Gründungspartner.
„Jetzt wird es schwierig, mit einer kleineren Check-Größe in diese späten Runden zu kommen, aber wir denken wir werden dazu in der Lage sein, weil wir differenziertes Kapital einbringen. Es ist nicht Nur über die Dollars; unsere Hintergründe liegen in Regierungsbeziehungen, PR und dem Eintritt in neue Märkte. Das ist also das Spiel. Wir haben einige dieser Beziehungen zu Unternehmen in der Spätphase aufgebaut und hoffen, dass sich das auswirkt.“
Zu den Kommanditisten des Fonds gehören US-amerikanische und europäische Family Offices, die WS Investment Company, der Investmentfonds der Anwaltskanzlei Wilson Sonsini Goodrich & Rosati sowie Führungskräfte aus einem Querschnitt von US-Startups.
Da sich Marktchancen in Afrika und den umliegenden Frontier-Märkten weiter öffnen, werden kleine bis mittelgroße Fonds mit einem Kapital von 10 bis 50 Millionen US-Dollar an Zahl zunehmen, da die Anleger hoffen, die nächste Gruppe von Milliarden-Dollar-Unternehmen frühzeitig zu unterstützen. Zu den auf Afrika ausgerichteten Unternehmen, die solche Fonds im vergangenen Jahr aufgelegt haben, gehören Uncovered Fund, LoftyInc Capital, Savannah Fund und Ventures Platform.