Tiger Global, eins einer der größten Gewinner des Technologie-Bullenmarktes, plant, das Tempo seiner Investitionen in Start-ups für zwei Quartale zu verlangsamen, der jüngste in einer Reihe hochkarätiger Investoren, die vorsichtig werden, da der Markt einen Abschwung begrüßt.
Das Unternehmen mit Hauptsitz in New York, das laut PitchBook im Jahr 2021 in 361 Deals investiert hat, bewertet die Marktbedingungen und plant, die Anzahl der neuen Schecks, die es ausstellt, bis Dezember zu begrenzen, teilte Alex Cook, Partner von Tiger Global, kürzlich den Gründern mit mit diesen Gesprächen vertraut.
Cook traf während seines Besuchs in Bengaluru Anfang dieses Monats mehrere Gründer, bot Ratschläge an und zerstreute Marktbedenken über die jüngste Leistung des Unternehmens. Cook versicherte auch, dass Tiger Global auf trockenem Pulver sitzt und weiterhin die „besten internetfähigen“ Startups unterstützen wird, sagten die Quellen.
Die Firma ist auch auf dem Weg, später in diesem Jahr einen neuen Fonds aufzubringen, sagte Cook laut den Quellen.
Tiger Global hatte ein ereignisreiches Jahr 2021.
Das Unternehmen, das über 20 Milliarden US-Dollar verwaltet, profitierte während der Pandemie vom Anstieg der Aktienkurse von Technologieunternehmen wie Zoom. Aber bis Mai dieses Jahres hatte sie laut Angaben zwei Drittel aller Gewinne verloren, die sie seit ihrer Gründung im Jahr 2001 mit den Aktienfonds erzielt hatte mehrere Berichte. Tech berichtete im Mai, dass Tiger seinen aktuellen Fonds fast aufgebraucht hatte, und im selben Monat berichtete der Journalist Eric Newcomer gemeldet dass Tiger einen Crossover-Fonds in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar aufbringen wollte.
Cook sagte den Gründern, es sei noch ein wenig zu früh, um zu sagen, wie viel Kapital Tiger Global für seinen größeren Fonds ansammeln könne, fügten die Quellen hinzu und baten um Anonymität, da die Gespräche privat seien.
Die Verlangsamung der Neuinvestitionen kommt daher, dass Anleger weltweit Alarm schlagen und auf die Bremse treten, um große Unterstützungen zu leisten, während sie sich bemühen, die Niederlage am Aktienmarkt einzuschätzen, die einen Großteil der Gewinne des 13-jährigen Bullenlaufs zunichte gemacht hat.
Dennoch ist der Schritt von Tiger Global bedeutsam, da es laut PitchBook im vergangenen Jahr mehr Schecks ausgestellt hat als jeder andere US-Investor.
Investoren auf der ganzen Welt sind in den letzten Monaten selektiver geworden und haben die Bewertungen privater Unternehmen in vielen Technologiesektoren weltweit, einschließlich Schwellenländern, drastisch gesenkt. Laut der Insight-Plattform Tracxn sammelten indische Startups im Quartal, das im Juni endete, 6,9 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 10,3 Milliarden US-Dollar im Zeitraum zwischen Januar und März dieses Jahres.
(Einige der im Vorquartal angekündigten Deals wurden bereits im Januar vereinbart und abgeschlossen, daher spiegeln die Q2-Zahlen die Deal-Aktivität des Quartals nicht genau wider, sagten viele Investoren.)
Einige Investoren – darunter angeblich Coatue – haben davor gewarnt, dass Technologieaktien weiter fallen könnten und Startups schmerzhaftere Tage bevorstehen könnten.
Die Verschärfung der Bewertungen hat sich laut mehreren Investoren, mit denen Tech gesprochen hat, auch auf Startups in jeder Phase ausgewirkt, einschließlich der Gründungs- und Serie-A-Phasen.
„Wir befinden uns in einem „Sliding Knife“-Markt und die Dinge haben sich nur teilweise in frühere und frühere Unternehmen ausgebreitet. Zum Beispiel sind die Serien B/C um 30-70 % gefallen, aber die Preisanpassung ist uneinheitlich. Einige Unternehmen haben in den letzten Monaten hohe Bewertungen erhalten, während andere überhaupt keine Mittel aufbringen können. Die Bewertungen der Serie A sind vielleicht um 20-30 % gefallen, sollten aber wahrscheinlich um mehr als 50 % von den Höchstständen fallen“, schrieb Elad Gil, ein produktiver Frühphaseninvestor, in einem aktuellen Blogbeitrag.
„Serien-Seed-Runden sind etwas zurückgegangen, werden aber wahrscheinlich weiter fallen, da mehr Serie-A-Neubewertungen härter werden, da die Anleger versuchen, jede Runde um das 2-3-fache der Bewertung der vorherigen Runde (der traditionelle Standard) zu erreichen. Private Tech ist für einige Phasen dort, wo Public Tech zu Beginn dieses Jahres war. Das Erreichen eines neuen stabilen Bewertungspunktes auf dem Startup-Markt wird wahrscheinlich noch ein oder zwei Quartale dauern, sofern es nicht zu einer Rezession oder weiteren Einbrüchen am öffentlichen Markt kommt. Diese Dinge brauchen einige Zeit, um sich vollständig auf alle Phasen, Gründer und Investoren auszubreiten“, fügte er hinzu.
Tiger Global, das früher vor allem für Investitionen in Wachstum und Start-ups in der Spätphase bekannt war, nahm im Jahr 2020 einige offensichtliche Änderungen an seiner Strategie vor und tätigte im vergangenen Jahr laut einer Analyse von Tech über sechs Dutzend Investitionen in Deals in der Frühphase.
Einige Investoren haben das wachsende Interesse von Spätphaseninvestoren öffentlich kritisiert, Seed- und Series-A-Deals zu schreiben, und befürchten, dass es unklar ist, ob diese Fonds weiterhin so begeistert von der Unterstützung jüngerer Unternehmen bleiben werden, wenn der Markt eine Wende nimmt.
Cook sagte den Gründern, dass das Unternehmen bei der Identifizierung und Unterstützung von Startups in der Frühphase optimistisch sei und solche Deals auch in Zukunft unterstützen werde, sagten die Quellen.
Ein Sprecher von Tiger Global lehnte eine Stellungnahme am Sonntagabend ab.