Du kannst zählen Einerseits die Anzahl der Fonds, die größer sind als Tiger Global. Aber in Bezug auf Einfluss, Geschwindigkeit und Anzahl der seit 2021 getätigten Investitionen hat Tiger neben Sequoia die Nase vorn.
Im vergangenen Jahr sammelte das in New York ansässige Unternehmen, das für seine berühmten Wetten auf Stripe, JD.com, Meituan und Roblox bekannt ist, 6,7 Milliarden US-Dollar für seinen Private Investment Partners 14-Fonds. Aus diesem Fonds tätigte Tiger Global im vergangenen Jahr mehr private Investitionen als jedes andere Unternehmen – etwa 340 Ende Dezember – etwa eine Investition pro Tag, so CB Insights.
Davon waren fünf afrikanische Startups: das Payment Unicorn Flutterwave, die kreditgeführte Neobank FairMoney, das Open-Finance-Startup Mono, die kartenausgebende API Union54 und der SMB-Kreditanbieter Float; Die Float-Runde wurde im Januar angekündigt, aber Ende 2021 geschlossen.
Seine Hauptinvestition in Flutterwave, die das Fintech im März 2021 mit 1 Milliarde US-Dollar bewertete, war eine Rückkehr aus einer langen Pause bei Investitionen in Afrika.
In den vergangenen Wochen war Tiger Global an nur 30 Deals beteiligt, laut The Generalistein Newsletter zu Themen rund um Tech und Krypto.
Aber in den nächsten zehn Jahren erhöhte Tiger Global sein Tempo und setzte Schecks bei 450 Deals weltweit ein. Allerdings beschränkte Tiger Global seine Aktivitäten in Afrika von 2009 bis 2014. Zu seinen Portfolio-Startups aus dieser Zeit gehören nigerianische Unternehmen – Jobberman, eine Jobbörse; Wakanow, eine Reisebuchungsplattform; Automarkt Cheki; IROKOtv, eine Video-on-Demand-Plattform für Nollywood-Inhalte – und die südafrikanische E-Commerce-Plattform Takealot.
Die frühesten Portfolioinvestitionen von Tiger Global auf dem Kontinent betrafen Verbraucherinternetunternehmen. „Damals waren viele Menschen nicht im Internet, also ging es wirklich um Verbraucherdienste, um Menschen ins Internet zu bringen“, sagte er Opeyemi Awoyemidessen Firma Jobberman 1 Million Dollar von Tiger Global erhielt.
Diese Gruppe von Internet-Startups für Verbraucher zielte auf Branchen in den Bereichen Medien und Dienstleistungen wie Jobs, Handel und Reisen ab. Und die Wetten von Tiger Global – und anderen Investoren wie Goldman Sachs, die Jumia 2014 unterstützten, und Kinnevik AB, einer schwedischen Firma, die in IROKO und Konga investierte – waren, dass sie in den nächsten 10 Jahren große Gewinner werden würden.
Aber wenn die afrikanische Tech-Szene den Zuschauern und Teilnehmern etwas beigebracht hat, ist das Führen von Internetunternehmen für Verbraucher in Afrika ein Albtraum – und ein ständiger Jonglierakt.
Leute wie Jobberman und Takealot hätten sich nach den Übernahmen durch Ringier One Africa Media (ROAM) bzw. Naspers als Gewinner gesehen. Aber für Tiger Global hat es sich vielleicht nicht so angefühlt. Das Unternehmen hätte wahrscheinlich gewollt, dass seine Portfoliounternehmen ihre jeweiligen Märkte in den nächsten zehn Jahren dominieren, bevor sie zu Milliardeninvestitionen werden, wie ihre Zeitgenossen in China und Indien.
Wakanow hatte finanzielle Probleme und befand sich in einer Midlife-Crisis, bevor eine neue Führung kam, um das Blatt zu wenden. Cheki verkaufte seine Geschäfte in Nigeria, Ghana, Kenia und Uganda an Autochek, nachdem sich der Umsatz verlangsamt hatte.
IROKO hatte seinen fairen Anteil am Erfolg; Die Einstellung des afrikanischen Geschäfts im Jahr 2020, um sich auf den Diaspora-Markt zu konzentrieren, zeigte jedoch besorgniserregende Anzeichen. Das Medienunternehmen ist seit 2019 auch auf der Suche nach einer Notierung an der Londoner Börse mit einer Bewertung von 100 Millionen US-Dollar, nachdem es fast 40 Millionen US-Dollar von Investoren eingesammelt hat.
Während jeder mit dem Finger auf Afrikas harten Markt zeigen könnte, war Tiger Global teilweise schuld, weil das Unternehmen keine umfassenden Folgeprüfungen in einem seiner Portfoliounternehmen durchführte, nachdem es Takealots 100-Millionen-Dollar-Serie C im Jahr 2014 angeführt hatte, obwohl dies in anderen Märkten der Fall war .
Es ist unklar, warum Tiger Global, das auch eine führte $8 Millionen Serie D in IROKO im Vorjahr, verzichtet seitdem auf Investitionen in neue und bestehende afrikanische Unternehmen. Vielleicht dachte es, dass dies auf lange Sicht unrentabel wäre, gemessen an seiner fünfjährigen Tätigkeit auf dem Kontinent? Oder es glaubte nicht, dass diese Unternehmen aufgrund ihrer Leistung und Attraktivität für Investoren Flipkart- und JD.com-ähnliche Renditen erzielen könnten.
Fintech bringt den Tiger zurück
Naspers Übernahme von Takealot für wenig Geld über 200 Millionen US-Dollar in zwei Transaktionen im Jahr 2017 garantierte Tiger Global fast eine doppelte Rendite. Aber der Deal, gepaart mit einem Anstieg der VC-Investitionen in ganz Afrika in den Folgejahren, reichte dem Hedgefonds nicht aus, um die Region erneut zu besuchen. Bis Flutterwave.
Bis zu diesem Moment wurde etwas aufgebaut. Eine Umstrukturierung fand 2019 statt, nachdem Lee Fixel, ein Partner, der den Bullenlauf von Tiger Global in Indien leitete, die Firma verließ. Laut The Generalist „scheint Fixels Abgang im Jahr 2019 mit einer Änderung der Herangehensweise zusammengefallen zu sein. Anstatt verdeckt und selektiv zuzuschlagen, begann Tiger, einen riesigen Teil des Marktes zu tapezieren.“
Tiger Global hatte auch ein solides Jahr 2020. Viele seiner Portfoliounternehmen, wie Stripe und Roblox, erhielten himmelhohe Bewertungen. Einige gingen an die Börse, wie Snowflake und Root Insurance, und andere, wie Postmates und Credit Karma, wurden übernommen.
Diese Ereignisse gaben dem Unternehmen mit Hauptsitz in New York einen Schub, um seinen zweitgrößten Fonds mit 6,7 Milliarden US-Dollar bis 2021 aufzubringen, und es begann das Jahr mit einem Paukenschlag und führte viele Mega-Runden an, insbesondere bei Fintechs.
Das Investoreninteresse an Fintech erreichte 2021 seinen Höhepunkt. Von den über 430 Fintech-Unicorns weltweit wurden 40 % im vergangenen Jahr gegründet. Flutterwave, an der Spitze der Fintech-Innovation in Afrika zu stehen, war die perfekte Gelegenheit für Tiger Global – einen großen Fintech-Investor in Schwellenländern, der Nubank, Cred und Groww unterstützt hat –, um seine Rückkehr anzukündigen und dabei sein erstes Einhorn zu prägen auf dem Kontinent.
Seitdem war jede offengelegte Investition Lead-Investment in Fintechs: FairMoney, Mono, Union54, Float und Robinhood-ähnliche Plattformen Bamboo und Thndr.
„Fintech in Afrika und weltweit hat in den letzten Jahren eine phänomenale Wachstumswelle erlebt [it] macht Sinn [for Tiger] sich mehr darauf zu konzentrieren“, sagt Awoyemi darüber, warum die neuen Schecks von Tiger Global bisher ausschließlich in Fintechs geflossen sind.
Es ist nicht unlogisch, dass Tiger Global diesen Weg wählt. Im Gegensatz zu seiner früheren Tätigkeit in Afrika, wo Verbraucher-Startups, insbesondere E-Commerce-Akteure, große Favoriten beim Erhalt von VC-Geldern waren, verfügen Fintechs jetzt über den Löwenanteil der Investitionen. Das Unternehmen scheint auch auf Nummer sicher zu gehen und verlässt sich darauf, dass lokale Investoren das Risiko von Investitionen abbauen, bevor sie einsteigen, da die meisten ihrer Fintech-Investitionen aus der Serie A und höher stammen.
„Sie haben ihre Lektionen gelernt und haben jetzt eine andere Strategie. IROKO und andere waren ein kleines Spiel. Nun, Tiger ist nicht dabei, Afrika wachsen zu lassen oder so; Sie sind darin ein besserer Fonds als andere Fonds. Sie sehen ein Signal und folgen ihm“, sagte er Viktor Asemotaeine bekannte Tech-Figur und Investor in Afrika.
„VCs waren bereits zu stark in Fintech investiert und hatten dort die meisten Dinge risikoreduziert. Ein guter afrikanischer Fintech-IPO wird ihre Investition zurückzahlen. Deshalb sahen sie in Leuten wie Flutterwave eine Chance und kamen zum besten Zeitpunkt.“
Führende Seed-Deals bei Float und Union54 und die Teilnahme an Jambo’s, einem im Kongo ansässigen Krypto-Startup, zeigen jedoch, dass Tiger Global bereit ist, nach unten zu gehen und frühzeitig Gewinner auszuwählen.
Das Unternehmen hat kürzlich 11 Milliarden US-Dollar für seinen neuesten Risikokapitalfonds aufgebracht. Angenommen, das neu entdeckte Interesse von Tiger Global an Afrika hält an und investiert weiterhin in einem hohen Tempo wie 2021, sollten wir erwarten, dass der Fonds nach einem Marktabverkauf, der Unternehmen in späteren Phasen weltweit betrifft, mehr Investitionen in der Früh- und Wachstumsphase in Fintech- und anderen Sektoren tätigt .
„Wenn VCs das Risiko in anderen Bereichen verringern, wird Tiger auch verdoppeln. Sie sind der Alptraum der VCs“, sagte Asemota.
Awoyemi teilt eine ähnliche Meinung. Darüber hinaus sieht er, dass Tiger Global Startups mit Fintech-Spielen in angrenzenden Branchen unterstützt.
Die jüngste Investition in Wasoko (ehemals Sokowatch) ist ein solches Beispiel, da B2B-Einzelhandels-E-Commerce-Akteure Finanzdienstleistungen wie Kredite in die Angebote einbetten, die sie Händlern anbieten. Der Sektor unterliegt auch einem großen Investoreninteresse, das nach Fintech an zweiter Stelle steht im Augenblick.
„Wenn man sich das afrikanische Fintech-Portfolio von Tiger ansieht, wird klar, dass sie sich so weit wie möglich auf belastbare und infrastrukturelle Modelle konzentrieren“, sagte Awoyemi, der jetzt Mitbegründer von Moneymie ist, einer digitalen Bank für Einwanderer.
„Ich gehe davon aus, dass Tiger andere Modelle unterstützen wird, sobald Afrika sich seinem Indien-Moment nähert, in dem eine zunehmende Akzeptanz von Smartphones auf niedrigere Kosten für den Internetzugang trifft. Dies wird zu einer Explosion von Verbrauchermodellen mit oder ohne Fintech-Aromen führen, und es wird für Tiger allmählich Sinn machen, in dieses Spiel einzusteigen.“
Einige Quellen haben Tech mitgeteilt, dass sich das Unternehmen in einem fortgeschrittenen Stadium befindet, um neue Startups innerhalb und außerhalb des Fintech-Sektors zu unterstützen. Tiger Global verdoppelt auch einige seiner Fintech-Investitionen – führt einige an und beteiligt sich an anderen, so wie es bei Flutterwaves jüngster 3-Milliarden-Dollar-Runde der Fall war.
In der Zwischenzeit ist die schnelle Entscheidungsfindung von Tiger Global trotz geänderter Strategie für seinen zweiten Aufenthalt auf dem Kontinent weitgehend intakt geblieben. Awoyemi bemerkte, wie sich das Unternehmen 2009 verpflichtete, sofort in Jobberman zu investieren, und einen Monat später kam das Geld. Jesse GhansaCEO von Float, sagte auch, dass das Unternehmen eine klare Überzeugung hatte, als sich beide Parteien trafen und der Deal innerhalb einer Woche abgeschlossen wurde.
„Tiger wählt Gewinner aus; Sie tun bereits ihre Due Diligence, bevor sie mit Ihnen sprechen“, sagte Awoyemi. „Der Chat mit Ihnen dient nur dazu, zu überprüfen, was sie bereits über Sie wissen.“