Asien hatte im ersten Quartal 2022 mehr Börsengänge als andere Regionen, aber seine Zahl ging gegenüber dem vierten Quartal 2021 zurück
Irgendwann im Jahr 2021die Welt hat den 1.000-Einhorn-Meilenstein überschritten. Dies wurde von Crunchbase erfasst Privates Einhorn-Board, das sich der Verfolgung von Startups mit Bewertungen von über 1 Milliarde US-Dollar widmet; die Liste wurde immer länger und umfasst derzeit 1.284 Ergebnisse.
Einer der Gründe, warum die Zahl ständig wächst, ist, dass neue Einhörner viel schneller zur Liste hinzugefügt werden, als sie sie verlassen. In der idealen Welt des Risikokapitals würden noch mehr ihren Einhorn-Status verlieren, indem sie an die Börse gehen. Aber das ist einfach nicht so oft passiert, wie es nötig wäre, um die Einhorn-Geburtenrate auszugleichen, die Investoren finanziert haben.
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Nicht nur SPACs sind fast so schnell in Ungnade gefallen, wie sie boomten – der IPO-Markt ist wieder einmal verschwunden. Laut einer aktuellen EY-Bericht, ein wichtiges IPO-Ziel wie London, verzeichnete in diesem Jahr einen erheblichen Rückgang der Notierungen. Weltweit ging das IPO-Dealvolumen im ersten Quartal im Jahresvergleich um 37 % zurück.
Es gibt jedoch einen Markt, in dem die Dinge heller erscheinen: Asien.
Anfang dieser Woche haben wir darüber geschrieben, dass das globale IPO-Fenster angesichts des Börsengangs von GoTo an der indonesischen Börse (IDX) nicht vollständig geschlossen wurde. Wenn Sie die Daten von CB Insights hinzufügen, die zeigen, dass im ersten Quartal 2022 neun der Top-10-Börsengänge auf in Asien ansässige Unternehmen entfielen, stellt sich die Frage: Ist Asien ein Paradies für Börsengänge? Lass uns erforschen.
Erster in der Problemklasse
Venture-Trends-Bericht von CB Insights hat einige interessante Highlights zu IPOs in Asien im ersten Quartal 2022. Mit 91 öffentlichen Exits im letzten Quartal hatte Asien in diesem Zeitraum mehr IPOs als jede andere Region. Unterstrichen wird dieser Punkt, dass das italienische Halbleiterunternehmen Technoprobe das einzige nicht-asiatische Unternehmen unter den größten börsennotierten öffentlichen Spendenaktionen war. Die anderen waren acht in China ansässige Unternehmen und das südkoreanische Unternehmen LG Energy Solution, das mit seiner Exit-Bewertung von 98 Milliarden US-Dollar die Pole-Position einnahm, berichtet CB Insights.
Hier kommt es auf den Kontext an: Im selben Zeitraum seit Ende 2021 sind die weltweiten Börsengänge rückläufig. Laut CB Insights gab es im ersten Quartal 2022 weltweit nur 143 Börsengänge, verglichen mit 260 im vierten Quartal 2021, was einem Rückgang von 45 % gegenüber dem Vorquartal entspricht.
Der Mangel an Börsengängen war in einigen Regionen besonders stark. Es gab keine in Afrika oder in Lateinamerika, wo zum Beispiel Brasilien noch vor wenigen Monaten auf eine IPO-Goldgrube hoffte. Es gab nur vier in Kanada und fünf in Australien. In Europa und den USA waren es 20 bzw. 23, was im Vergleich zu Asiens Bilanz von 91 IPOs verblasst.
Bedeutet das, dass in Asien die meisten Exits der Welt zu Hause waren? Nein, denn Börsengänge sind nur einer der Liquiditätswege, die Unternehmen in der Spätphase zur Verfügung stehen. Berücksichtigt man M&As und SPACs, hatten die USA mit 40 % den größten Anteil an weltweiten Exits im ersten Quartal, gefolgt von Europa mit 34 %.
Entbündelung des Paradoxons
Dass Asien die meisten Börsengänge hatte, sollte nicht darüber hinwegtäuschen: Auch dort gingen die Börsengänge zurück. Weniger als in anderen Regionen, sicher, aber ein Rückgang von 24 % gegenüber dem Vorquartal ist zu groß, um ihn zu ignorieren. Die Verlangsamung betrifft nicht nur das vierte Quartal 2021: Im letzten Quartal gab es in Asien weniger Börsengänge als in jedem anderen Quartal des Jahres 2021. Wenn Sie die Ergebnisse des ersten Quartals mit vier multiplizieren, um eine Gesamtjahresprognose zu erstellen, erhalten Sie 364, erheblich weniger als die von 2021 Endergebnis von 445 asiatischen IPOs.