Am späten Donnerstagabend und Freitagmorgen hatten die Folgen der Schließung der Silicon Valley Bank in den USA die Küsten Großbritanniens und Europas erreicht. Gestern Nachmittag beantragte die Bank of England eine gerichtliche Verfügung, um die Silicon Valley Bank UK Limited – den britischen Zweig der US-Institution – in ein Insolvenzverfahren einzubeziehen.
In einer Erklärung sagte die BoE: „SVB UK hat eine begrenzte Präsenz im Vereinigten Königreich und keine kritischen Funktionen, die das Finanzsystem unterstützen. In der Zwischenzeit wird die Firma keine Zahlungen mehr leisten oder Einzahlungen annehmen.“ SVB UK bestätigte, dass es ab diesem Sonntagabend (morgen) in die Insolvenz gehen würde.
Der Schritt könnte bis zu 30 % der britischen Tech-Startups betreffen, mit potenziell 10 %, schätzen Branchenquellen.
Bis heute versteht Tech eine einflussreiche Gruppe britischer Unternehmer und Investoren, die von Branchenverbänden unterstützt wird Codecmacht nun an diesem Wochenende voreilige Erklärungen gegenüber HM Treasury über die Auswirkungen der Schließung von SVB UK.
Darüber hinaus veröffentlichte eine Gruppe von VCs die folgende Erklärung, die lautet: „SVB-UK ist ein vertrauenswürdiger und geschätzter Partner des gesamten Innovationsökosystems, das Gründer und die Risikokapitalbranche unterstützt. Es spielt eine zentrale Rolle bei der Unterstützung und Finanzierung britischer Start-ups. Für den Fall, dass SVP-UK gekauft und angemessen kapitalisiert würde, würden wir unsere Portfoliounternehmen nachdrücklich unterstützen und ermutigen, ihre Bankbeziehungen mit ihnen wieder aufzunehmen.“
Gemeinsame Erklärung britischer Investoren zur Schließung von SVB-UK
Es wird davon ausgegangen, dass das Büro des britischen Premierministers, Downing Street Nummer 10, am Wochenende daran arbeitet, die Auswirkungen auf seine Technologiebranche zu bewerten.
Unabhängig davon haben etwa 210 (und zählende) britische Tech-CEOs und -Gründer (die schätzungsweise 10.000 Mitarbeiter beschäftigen) dies getan geschrieben an die Bundeskanzlerin zu diesem Thema.
Und in einer bahnbrechenden Entwicklung, Sky News gemeldet dass die Bank of London (TBOL) (eine Clearingbank) angeblich ein Rettungsangebot für die SVB UK prüft.
Der Zusammenbruch der US-Bank kam, nachdem sie versuchte, 2,25 Milliarden Dollar aufzubringen, um Verluste aus dem Verkauf von (hauptsächlich) US-Staatsanleihen auszugleichen, was zu einem Einbruch des Aktienkurses um 60 % führte, woraufhin Kunden und Investoren in Scharen rannten, um ihre Konten zu leeren .
Bis Freitagmorgen gab es keine offensichtliche Bedrohung der britischen Operation durch die Folgen in den USA. SVB UK war rechtlich und operativ eine eigenständige Einheit des US-Arms. (SVB UK hat 2012 eine britische Banklizenz erhalten, wurde aber im August 2022 zu einer eigenständigen britischen Bank und hat 700 Vollzeitmitarbeiter).
Darüber hinaus waren alle britischen Banken nach der Finanzkrise von 2008 gesetzlich verpflichtet, ihre Kerndienstleistungen im Privatkundengeschäft von ihren Investment- und internationalen Bankaktivitäten im Rahmen der sogenannten „Abgrenzung“ zu trennen.
Am Freitagmorgen berichtete die Financial Times jedoch, dass SVB UK Liquidität in Höhe von 1,8 Mrd. £ bei der BoE beantragt hatte, die einer Bank über die Diskontfensterfazilität der BoE Notfinanzierungen zur Verfügung stellen kann, sofern sie über angemessene Sicherheiten verfügt.
Ebenfalls am Freitag, CEO von SVB UK Erin Platts hielt einen Zoom-Anruf mit Hunderten von anwesenden britischen Investoren und Gründern ab und sagte, die Einlagen der britischen Bank seien von der US-Einheit getrennt.
Platts Bitten verhinderten jedoch nicht, dass sich die Panik über die Ereignisse in den USA unter britischen VCs und Tech-Gründern ausbreitete.
Die Nachricht verbreitete sich wie ein Lauffeuer in britischen Tech-WhatsApp-Gruppen, als SVB UK-Kontoinhaber nach den Nachrichten in den USA ab Donnerstagabend ihr Geld abheben wollten.
Nur Stunden nach Platts Anruf griff die BoE ein, um den Betrieb der Bank einzustellen.
Während einige Investoren, mit denen Tech gesprochen hat, sagten, sie hätten ihren Portfoliounternehmen gesagt, sie sollten die Anzahl der von ihren Unternehmen verwendeten Bankkonten „diversifizieren“, war am Freitagnachmittag klar, dass die überwiegende Mehrheit den Unternehmen einfach gesagt hatte, sie sollten einfach aus SVB „aussteigen“. VEREINIGTES KÖNIGREICH.
Hussein Kanji, Mitbegründer von Hoxton Ventures (das insgesamt 355 Millionen US-Dollar über drei Fonds gesammelt hat), twitterte die Bestätigung, dass sie Portfoliounternehmen geraten hatten, Mittel aus SVB abzuziehen, „weil es ein Bankrun ist“. In Anlehnung an Punkte von US VC Mark Suster darüber, wie Panik unter VCs die SVB-Krise angeheizt hatte (und in einem möglichen Hinweis auf die Auswirkungen der Streisand-Effekt), Kandschi getwittert: „Die Anwaltskanzleien und andere VCs haben meiner Meinung nach die Panik verursacht. Davor gab es keine Krise.“
Am Freitagnachmittag sagte Mark Tluszcz, CEO von Mangrove Capital Partners in Luxemburg (das insgesamt 819,2 Millionen Dollar über fünf Fonds gesammelt hat) getwittert: „Wenn Sie Ihren Unternehmen nicht raten, das Geld herauszuholen, dann machen Sie Ihre Arbeit als Vorstandsmitglied oder als Aktionär nicht. Der Alltag in Startups ist riskant genug, spielen Sie nicht mit Ihrer Rettungsleine…“
Nach dem Insolvenzrecht im Vereinigten Königreich haben Einleger Anspruch auf eine Entschädigung von bis zu 85.000 £ (102.000 $) für verlorene Einlagen. Aber natürlich werden Hunderte Millionen Pfund von britischen Gründern und Investoren in der Bilanz von SVB UK gehalten. Darüber hinaus wird SVB UK häufig von vielen Startups als Gehaltsabrechnungseinrichtung genutzt, wie Tech in den USA über dortige Startups berichtet hat.
STARTUP-FALLOUT
Die Situation könnte enorme Auswirkungen auf die britische Startup-Branche haben.
Matthew Clifford, Mitbegründer von Unternehmer zuerst, getwittert dass „nächste Woche 300 britische Startups darum kämpfen könnten, ihre Gehaltsabrechnung zu erfüllen“.
Tech hat am Freitag erfahren, dass mehrere VC-Firmen in Europa LPs gesagt haben, kein Geld über SVB UK zu senden.
Und in den letzten 24 Stunden hat HM Treasury eine Notiz herumgeschickt, die an Technologieunternehmen verteilt werden soll, in der um Informationen über den ungefähren Betrag der Einlagen bei SVB UK, ihren Bargeldverbrauch und ob sie nur bei SVB UK oder Zugang zu anderen britischen Banken haben, gebeten wird Einrichtungen.
Während sich die Panik (man kann es nicht anders beschreiben) über die britische und europäische Tech-Startup-Community ausbreitete, geht Tech davon aus, dass mehrere Startups immer noch Millionen von Pfund bei SVB UK eingesperrt haben. Am Freitag stellten viele fest, dass sie nur einen Teil ihres Geldes aus der Bank herausholen konnten, bevor die BoE die Einrichtung schloss. Und die berühmt altmodische und klobige Online-Banking-Plattform der Silicon Valley Bank half nicht.
Tech beobachtet das Geschwätz unter britischen Tech-Unternehmern, von denen viele jetzt mit der Ironie konfrontiert sind, in WhatsApp-Gruppen zu sein, wo es einigen Unternehmern gelungen ist, ihr Geld von SVB UK abzuziehen und so den Bank Run eskalierte, während andere, die sich langsamer bewegten, dies nicht taten .
Die symbiotische und vielleicht zu enge Beziehung zum Tech-Ökosystem, das SVB UK repräsentiert, ist einigen Beobachtern nicht entgangen.
Ein Unternehmer, mit dem ich gesprochen habe, nahm kein Blatt vor den Mund:
„Es ist total beschissen. Gestern sagten einige Gründer: „Heilige Scheiße, wir haben 900.000 Pfund auf der Bank.“ Und die Sache ist die, die SVB schreibt vor, dass Sie in erster Linie mit ihnen Bankgeschäfte tätigen müssen, wenn Sie ein Venture-Debt-Darlehen haben. Es ist wie eine Mafia, wie ein Schutzgeldschläger.“
DER PROZESS VON HIER
Die BoE übernimmt ab hier und kann einen Insolvenzverwalter ernennen, wird aber eher versuchen, zuerst einen Käufer für die SVB UK zu finden. Und wenn alles gut geht, wird der Käufer schnell handeln, aber er muss die Due Diligence durchführen, damit das nicht über Nacht geschieht. Dann stellt sich die Frage, wie handelt der Insolvenzverwalter oder die Bank mit den Vermögenswerten der SVB UK?
In der Zwischenzeit wird die BoE wahrscheinlich sowohl auf ihre gesetzlichen Verpflichtungen in Bezug auf versicherte Einlagen als auch auf die Realität reagieren, Bargeld zur Verfügung zu stellen, um das Geschäft am Laufen zu halten. Verwalter und Liquidatoren im Vereinigten Königreich sind befugt, den Handel von SVB UK aufrechtzuerhalten, wenn sie glauben, dass der Handel den Wert eines Vermögenswerts erhält oder steigert.
Eine gut platzierte Quelle sagte gegenüber Tech: „Ich kann nicht glauben, dass irgendjemand bei der BoE, der in dieser Situation zur Überwachung der Angelegenheiten ernannt wurde, den Vorteil sehen würde, die Türen von SVB UK geschlossen zu halten, denn alles, was das tut, ist, noch mehr Vertrauen zu zerstören … Hoffen wir dass der Verkaufsprozess schnell abgeschlossen wird.“
POLITISCHE AUSWIRKUNGEN
Abgeordnete der Opposition wiegen bereits mit Schattenkanzlerin Rachel Reeves ab auf Twitter kommentieren:
„Dies wird für viele Unternehmen, einschließlich Startups, in unserem Land wirklich besorgniserregend sein. Die Bundeskanzlerin sollte dringend das Ausmaß der Risiken bewerten, die der Zusammenbruch der SVB für britische Unternehmen darstellt, und mit den Unternehmen zusammenarbeiten, um diese Risiken zu bewältigen.“
Und Labour-Abgeordneter Darren Jones twittern: „Die Regierung könnte entscheiden, dass eine kleine Bankenkrise in den USA, die zu gescheiterten britischen Unternehmen und entlassenen Tech-Arbeitern führt, nur der freie Markt ist. Oder der Premierminister könnte es ernst meinen, Großbritannien sei eine Wissenschafts- und Technologie-Supermacht.“
HOHE EINSÄTZE
Von vielen VCs ermutigt, Bankkonten von SVB UK aufzunehmen, um ihre durch Wagniskapital finanzierte Finanzierung zu erhalten, befinden sich viele britische Startups jetzt in einer prekären Lage, ihre Bankkonten sind jetzt in der Schwebe und unzugänglich. Wenn sich die BoE dafür entscheidet, SVB UK scheitern zu lassen, könnte dies für die kommenden Jahre ein riesiges, langfristiges Finanzierungsvakuum schaffen.
Die Ereignisse hätten für die von den Konservativen geführte britische Regierung zu keinem entscheidenderen Zeitpunkt kommen können, da sie versucht hat, den Status des Vereinigten Königreichs als europäischer Technologiegigant nach dem Brexit und dem Verlust des Zugangs zu den EU-Programmen „Horizont 2030“ zurückzuerobern. Ein kürzlich angekündigt Ministerium für Wissenschaft, Innovation und Technologie reicht möglicherweise nicht aus, wenn 30 % der britischen Tech-Startups ausgelöscht werden.