Studie zeigt, wie Buchhaltungspraktiken die wirtschaftliche Realität verzerren

Laut einer neuen Studie der University at Buffalo School of Management spiegeln Rechnungslegungsstandards den Unterschied zwischen durch Investitionen verursachten Verlusten und tatsächlichen Leistungseinbußen bei Unternehmen nicht richtig wider.

Die im Review of Accounting Studies erscheinende Studie kommt zu dem Schluss, dass die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) den wahren Wert von Unternehmen verschleiern, indem sie Investitionen in immaterielle Werte wie Technologie, Marken und Humankapital als Verluste kennzeichnen.

„Selbst als die Wirtschaft im Jahr 2019 nach einem Jahrzehnt des Wachstums boomte, meldete etwa die Hälfte aller börsennotierten Unternehmen Verluste, weil die Rechnungslegungsvorschriften sie trotz anfänglicher Erfolge dazu zwingen, Verluste zu melden“, sagt Feng Gu, Ph.D., Lehrstuhlinhaber und Professor für Rechnungswesen und Jura an der UB School of Management. „Dies ist nur ein weiterer Hinweis darauf, wie kaputt die Buchführung ist. Wir müssen immaterielle Investitionen als echte Wirtschaftsgüter behandeln.“

Die Forscher analysierten Finanz- und Marktdaten von 172.000 Unternehmen von 1980 bis 2018, um herauszufinden, was mit den ausgewiesenen Gewinnen eines Unternehmens passieren würde, wenn es immaterielle Investitionen als wirtschaftliche Vermögenswerte anerkennen würde, anstatt sie als Verluste zu melden.

Ihre Ergebnisse zeigen, dass die Verluste, die auf die Kosten dieser Investitionen zurückzuführen sind, ebenso aussagekräftig sind wie Gewinne – und dass GAAP-Verluste günstigere Auswirkungen auf die zukünftige Leistung eines Unternehmens haben als tatsächliche Verluste.

„GAAP-Verlierer neigen seltener zu Rückgängen, können ihre Verluste eher ausgleichen und weisen in Zukunft sogar eine bessere Aktienperformance auf als echte Verlierer oder profitable Unternehmen“, sagt Gu. „Dies ist eine alarmierende Konsequenz für eine Gruppe äußerst dynamischer und innovativer Unternehmen, die die treibende Kraft hinter der wachsenden immateriellen Revolution in unserer Wirtschaft sind.“

Die Forschung ist als Arbeitspapier im verfügbar Elektronisches SSRN-Journal.