Ein Analyse veröffentlicht im Zeitschrift für Rechnungslegungsforschung deckt Beweise dafür auf, dass Interessenkonflikte, die sich aus kommerziellen Beziehungen ergeben, zu Verzerrungen bei Umwelt-, Sozial- und Governance-Bewertungen (ESG) führen.
Die Ermittler konzentrierten sich auf die Übernahmen der ESG-Ratingagenturen Vigeo Eiris und RobecoSAM durch Moody’s und S&P.
Ihre Analyse ergab, dass diese ESG-Ratingagenturen nach der Übernahme durch Moody’s und S&P höhere Ratings für bestehende zahlende Kunden von Moody’s und S&P vergaben. Konkret stiegen nach den Akquisitionen die ESG-Ratings bestehender Bonitätsratingkunden von Moody’s und S&P um 17,16 % der Standardabweichung des relativen ESG-Ratings.
Der Anstieg der ESG-Ratings nach den Akquisitionen war bei Unternehmen mit intensiveren Geschäftsbeziehungen zu Moody’s oder S&P stärker ausgeprägt.
„Unsere Ergebnisse unterstreichen die Notwendigkeit einer Regulierung, um Interessenkonflikte bei ESG-Ratingagenturen anzugehen, und dass Anleger potenzielle Verzerrungen berücksichtigen müssen, wenn sie sich auf diese Ratings verlassen“, sagte der leitende Autor Liandong Zhang, Ph.D., von der Singapore Management University.
Weitere Informationen:
XUANBO LI et al.: Beeinflussen kommerzielle Bindungen ESG-Ratings? Beweise von Moody’s und S&P, Zeitschrift für Rechnungslegungsforschung (2024). DOI: 10.1111/1475-679X.12582