Studie untersucht, wie sich die Offenlegungspflicht von Finanzdaten auf die Innovationsstrategie von Unternehmen auswirkt

Würde es mehr Innovation und langfristigen Erfolg fördern, wenn Unternehmen in Branchen wie der Pharma- oder Technologiebranche ihre frühen Misserfolge geheim halten könnten?

Forscher der Universität Zürich und der Carnegie Mellon University haben diese Frage untersucht und festgestellt, dass die Art und Weise, wie Unternehmen ihre Finanzinformationen teilen, ihre Innovationsbereitschaft erheblich beeinflussen kann. Im Rahmen eines häufig verwendeten Banditenproblems zur Modellierung von Innovationsentscheidungen haben sie herausgefunden, dass Unternehmen, die ihre anfänglichen Misserfolge geheim halten können, zu mehr Experimenten ermutigt werden, was zu einem größeren langfristigen Erfolg führt.

Die Studie war veröffentlicht im Zeitschrift für Rechnungswesenforschung.

„Unsere Ergebnisse legen nahe, dass Unternehmen eher zu Innovationen neigen, wenn sie den Zeitpunkt ihrer Offenlegung steuern können“, sagte Pierre Jinghong Liang, Co-Autor der Studie und Professor für Rechnungswesen an der Tepper School of Business der Carnegie Mellon University. „Diese Erkenntnis ist sowohl für Manager als auch für politische Entscheidungsträger von entscheidender Bedeutung, die ein innovativeres Geschäftsumfeld fördern möchten.“

Unternehmen stehen vor der strategischen Entscheidung, entweder bestehende Technologien zu verwenden, die zuverlässig sind, oder neue Methoden auszuprobieren, die riskanter sind, aber auf lange Sicht größere Gewinne bringen könnten. Wenn man versteht, wie Offenlegungsrichtlinien diese Entscheidungen beeinflussen, kann man bessere Vorschriften und Geschäftspraktiken entwickeln, die Innovationen fördern.

Für diese Studie konzentrierten sich die Forscher auf Unternehmen, die vor einer Innovationsentscheidung in einer frühen Testphase standen, gefolgt von einer späteren groß angelegten Produkteinführung. Sie analysierten, wie sich die Innovationsentscheidungen der Manager davon beeinflussten, wann sie ihre Finanzergebnisse veröffentlichen mussten. Die Ergebnisse zeigten, dass Unternehmen, die in einem Umfeld mit freiwilliger Offenlegung in der Frühphase und obligatorischer Offenlegung in der Spätphase tätig waren, eher mit neuen Methoden experimentierten, was zu einem höheren langfristigen Erfolg führte.

Stellen Sie sich beispielsweise vor, ein Unternehmen hat zwei Möglichkeiten, ein Produkt herzustellen: eine Methode, die es schon einmal verwendet hat und von der es weiß, dass sie gut funktioniert; und eine neue, ungetestete Methode, die vielleicht besser ist, aber auch scheitern könnte. In der ersten Phase probiert das Unternehmen die neue Methode im kleinen Maßstab aus. Wenn sie funktioniert, wird sie in der zweiten Phase für eine größere Produkteinführung verwendet; wenn sie scheitert, wird zur alten Methode zurückgekehrt. Auf diese Weise lernt das Unternehmen und entscheidet, ob es bei der sicheren Option bleibt oder ein Risiko für potenziell bessere Ergebnisse eingeht.

„Unsere Forschung zeigt, dass eine frühzeitige verpflichtende Offenlegung Innovationen sogar behindern kann, indem sie Manager dazu drängt, riskante, aber potenziell lohnende neue Methoden zu vermeiden“, sagte Evgeny Petrov, Co-Autor der Studie und Professor für Rechnungswesen an der Universität Zürich.

„Das war ein überraschendes Ergebnis, das traditionelle Ansichten zur Transparenz in Frage stellte“, fügte Professor Hui Chen, ein weiterer Co-Autor, ebenfalls von der Universität Zürich, hinzu.

Die Autoren der Studie machen folgende theoretische Vorhersagen: Private Startups, die einen Börsengang planen (etwa durch ein IPO), sind eher innovativ als solche, die privat bleiben. Auf der anderen Seite sind öffentliche Unternehmen, die einen Privatisierungsplan haben, weniger innovativ als solche, die an der Börse bleiben. Dies ist wichtig, weil es zeigt, wie unterschiedliche Regeln für den Austausch von Finanzinformationen die Bereitschaft eines Unternehmens beeinflussen können, Neues auszuprobieren und kreativ zu sein.

Das Verständnis des Zeitpunkts der Offenlegung von Finanzdaten kann Investoren, Aufsichtsbehörden und Unternehmensleitern dabei helfen, bessere Entscheidungen zur Förderung von Innovationen zu treffen.