Sound Venturesdas acht Jahre alte Venture-Unternehmen mit Sitz in Beverly Hills, Kalifornien, unter der Leitung der Komplementäre Ashton Kutcher, Guy Oseary und Effie Epstein, hat gerade einen neuen KI-Fonds in Höhe von 240 Millionen US-Dollar angekündigt letzte Woche.
Es stellte sich heraus, dass die Hälfte davon bereits in die drei Unternehmen investiert ist, die es zum Zeitpunkt der Einführung des Fonds angekündigt hatte: OpenAI, Anthropic und Stability.AI.
Darüber hinaus, sagt Epstein, plane das Team, insgesamt nur in sechs Unternehmen zu investieren, sie würden kein Geld für Folgerunden zurückstellen, und die Unterstützung konkurrierender Unternehmen sei im Fall dieses Fonds nicht abschreckend.
Die Strategie steht im Widerspruch zu den Grundsätzen traditioneller Risikokapitalinvestitionen, aber die hohe Konzentration des KI-Fonds spiegelt wider, wie wenige starke Akteure in einer von KI neu gestalteten Welt auftauchen werden, auch aufgrund der erforderlichen technischen Talente und das Kapital, das zur Deckung der Rechenkosten benötigt wird. (OpenAI-CEO Sam Altman hat diese zuvor als „Augen tränen.“)
Wir haben heute früher mit Epstein über die neue, risikoreiche und möglicherweise ertragreiche Strategie von Sound gesprochen, die separat in einen Frühphasenfonds investiert, den sie 2021 geschlossen hat. Unser Chat unten wurde aus Gründen der Länge leicht gekürzt.
Letzte Woche sagten Sie, dass Ihrer Meinung nach nur eine Handvoll Spieler hier als Sieger hervorgehen werden, angesichts des Talents und des Kapitals, die zur Unterstützung dieser grundlegenden Modellebenen erforderlich sind. Sie haben bereits drei unterstützt – OpenAI, Anthropic und Stability.AI. Werden Sie in den folgenden Runden stärker in dieselben Unternehmen eintauchen? Wie hoch wird Ihr KI-Fonds konzentriert sein?
Der Fonds wird also ein ziemlich konzentriertes Portfolio sein und auf sechs bis sieben Positionen konzentriert sein.
Das ist wild. Also ist die Hälfte des Geldes schon aufgebraucht?
Das ist wahrscheinlich eine sichere Schätzung. Wir haben bereits in drei Unternehmen investiert – wir werden nicht offenlegen, wie viel wir pro Unternehmen investiert haben – aber wenn man rechnet, sind es etwa sechs Positionen, und drei davon wurden bereits vergeben, das ist also ziemlich genau.
Welches Unternehmen hat das meiste Kapital angezogen? Ist es OpenAI?
Wir werden die Beträge für jedes Unternehmen nicht offenlegen, aber ich kann Ihnen sagen, dass der Fonds aus Fundraising-Sicht schnell zusammengestellt wurde [thanks to the] Arbeit, die wir in den letzten mehr als 15 Jahren geleistet haben [including when Kutcher and Oseary were investing their personal funds as angel investors]. Und wenn Sie speziell an OpenAI denken, Ashton und Sam [Altman] kennen sich seit über einem Jahrzehnt. Deshalb haben wir diese unglaublichen Beziehungen zu außergewöhnlichen Gründern gepflegt. . und baute eine Erfolgsbilanz auf. Aus diesem Grund konnten wir in recht wettbewerbsintensiven Runden bei diesen Unternehmen recht bedeutende Zuteilungen erzielen.
Das Team von Anthropic arbeitete früher bei OpenAI und versucht nun, mit OpenAI zu konkurrieren. Gab es Widerstände gegen Ihren Ansatz?
Das Interessante an diesem Ökosystem ist, dass die Gründer erkennen, dass sie alle eine ähnliche Mission verfolgen. Natürlich ist es ein wettbewerbsintensiver Markt. Unternehmen kämpfen um Talente, so wie Sie es sich wünschen, aber am Ende des Tages können wir bei Sound ihnen dabei helfen, sie aus einer narrativen Perspektive, aus einer Branding- und Marketing-Perspektive zu unterstützen [and to share] Was im Großen und Ganzen innerhalb der KI passiert, kommt dem gesamten Ökosystem zugute, und deshalb haben die Gründer uns wirklich unterstützt. Das würden wir nur mit dem Segen unserer Gründer tun.
Welche Informationsrechte erhalten Sie von diesen Unternehmen?
Ich denke, das Wichtigste ist wiederum, dass wir dies in Zusammenarbeit mit unseren Gründern tun. Wir haben in mehr als 200 Unternehmen investiert [since Kutcher and Oseary began investing in startups, including Uber, Airbnb, and Spotify]. Es gab in der Vergangenheit Fälle, in denen wir auch in Wettbewerber investiert haben, und zwar mit der Zustimmung der Gründer auf beiden Seiten. Und unsere Erfolgsbilanz bei der Unterstützung von Gründern ist der Grund, warum wir außergewöhnliche Gründer für Sound gewinnen können.
Hat Sound mit Elon Musk darüber gesprochen, was er bauen möchte? Würden Sie dieses Unternehmen möglicherweise unterstützen, wenn es dazu kommt?
Dazu kann ich zum jetzigen Zeitpunkt ehrlich gesagt nichts sagen. Er gehört nicht zum Portfolio.
Okay. Aber Sie sind sich offensichtlich darüber im Klaren, dass er es versucht einen Rivalen aufbauen zu OpenAI.
Generell sind uns viele Spieler da draußen bekannt. Das ist unsere Aufgabe als Risikoinvestoren. Wir müssen verstehen, wie die Marktlandschaft aussieht. [In fact] Wir investieren seit einem Jahrzehnt in KI. Unsere allererste Wette im Bereich der künstlichen allgemeinen Intelligenz haben wir bereits 2007 getätigt; Wir haben in Vicarious investiert [the robotics and AI company acquired last year by Alphabet] und so sind wir schon seit einiger Zeit in und um diese Branche unterwegs und haben einige der wichtigsten Akteure kennengelernt. Deshalb hat sich diese Strategie für uns recht schnell entwickelt.
Sicher, und ich schätze diese Wette auf die Netzwerkeffekte, die hier im Spiel sind. In diesem Zusammenhang wurde letzte Woche Chegg große Aufmerksamkeit geschenkt, dessen Aktien einbrachen, nachdem das Unternehmen erkannte, in welchem Ausmaß der Chatbot von OpenAI, ChatGPT, sein Geschäft stört. Chegg ist ebenfalls ein Portfoliounternehmen von Sound. Wie schützen sich Ihre Unternehmen?
Wir haben einige unserer Unternehmen kontaktiert, um ihnen zu helfen, zu verstehen und darüber nachzudenken, wie sie diese Art von Technologie intern nutzen können. Wir glauben, dass jedes Unternehmen, unabhängig von der Branche oder dem Problem, das es zu lösen versucht, einen Weg finden muss, dies in sein Angebot zu integrieren. Ich denke, das ist etwas Unglaubliches [Chegg CEO] Dan [Rosensweig] In den wenigen Wochen vor der Veröffentlichung der Ergebnisse lag seine Ankündigung etwa bei einem Partnerschaft mit OpenAI.
Wie nutzen Sie KI bei Sound Ventures?
Wir verwenden es hauptsächlich für die Beschaffung, einfach um zu verstehen, wohin Talente gehen. Wir sind so besessen von Talenten.
In der Zwischenzeit setzen Sie gleichzeitig einen anderen Fonds ein?
Ja. Wir haben zwei Strategien, die wir parallel einsetzen. Da ist die Wachstumsstrategie, die sich hier wirklich dem Grundmodell widmet. Und parallel dazu investieren wir unsere [third, $200 million] Frühphasenfonds. Dies wird typischerweise zur Finanzierung von Softwareunternehmen der Serien A und B verwendet. Was die KI betrifft, würde das bedeuten, dass die Anwendungsschicht finanziert wird, die über den Modellen liegt. Das ist ein Bereich, in dem wir sehr, sehr aktiv waren und den wir intensiv erforschten.