Unternehmer Ankur Nagpal hat im vergangenen Jahr einen Venture-Fonds in Höhe von 70 Millionen Dollar aufgelegt, genannt Vibe-Hauptstadt, von über 200 Investoren. Aber jetzt, da sich der Markt verändert und LPs weniger an Risikokapital interessiert sind, schrumpft der Ocho-Gründer die Fondsseite um etwa 43 %, storniert Kapitalabrufe und sendet schließlich Geld zurück, das bereits an den Fonds überwiesen wurde.
Die Kontraktion, sagte Nagpal gegenüber Tech, sei darauf zurückzuführen, dass er damit beschäftigt sei, sein eigenes Startup aufzubauen, und das Finanzierungsumfeld sich zu realistischeren Erwartungen verlagert habe: „Was wie ein Ergebnis von 10 Milliarden Dollar aussah, ist jetzt ein Ergebnis von 1 Milliarde Dollar.“ Infolgedessen sagt er, dass er zuversichtlicher ist, ein höheres Multiplikator zu erzielen, wenn er aus einer kleineren Fondsgröße investiert.
Seine LPs seien überrascht, aber „super glücklich“, das Kapital zurückzubekommen, sagte Nagpal. Seit der Ankündigung der Kürzung sagt der Gründer, dass ihn fünf verschiedene Solo-GPs angeschrieben haben, um ihn um eine Vorstellung bei LPS zu bitten, die gerade Kapital zurückbekommen haben. „Ich denke, die Realität ist, dass viele dieser Leute, die Geld zurückbekommen, es eigentlich nicht mehr für Wagnis ausgeben werden.“ Einer der größten Investoren von Nagpal ist der berüchtigt gewordene Tiger Global zum Rückzug aus Venture-Fonds-Wetten. Seine anderen Investoren, nämlich Risikofonds, werden das Kapital wahrscheinlich verwenden, um auf neue Startups aus ihrem eigenen Fonds zu setzen, sagte er.
In Nagpals Fall wird der Umzug es ihm ermöglichen, 90 % seiner Zeit in sein neues Startup zu investieren. Aber er sagt, dass andere in der Solo-GP-Welt eine schwere Zeit durchmachen. Viele verkürzen die Fondsziele, verlängern den Zeitrahmen für die Mittelbeschaffung, schließen sich mit Investoren zusammen, um Teamrisiken zu vermeiden, oder wenden sich sogar an Vermittlungsagenten, die in der Welt der Mittelbeschaffung einst tabu waren, um ihnen dabei zu helfen, Investoren gegen eine Gebühr zu schließen. „Sogar diejenigen, die es ernst nehmen, versuchen jetzt tatsächlich, eine Firma aufzubauen, also werden Sie irgendwie zu dem, was Sie zu ersetzen versuchten“, sagte er.
Es ist eine Abkehr von der Fund-of-Fonds-Mentalität, die sich letztes Jahr alltäglich anfühlte, in der Investmentfirmen Schecks an experimentelle Frühphaseninvestoren kürzten, um Risiken zu verringern und sogar erste Schecks in eine Generation neuer Startups zu führen. Damals kündigte Tiger seinen 1-Milliarden-Dollar-Fonds an, um andere Fonds zu unterstützen hat sich aber inzwischen zurückgezogen. Der 776-Fonds von Alexis Ohanian und Katelin Holloway stellte 10 Millionen US-Dollar seiner 500-Millionen-Dollar-Fonds bereit, um aufstrebende Fondsmanager zu unterstützen. (Das Unternehmen antwortete nicht auf Anfragen nach Kommentaren zu einer Aktualisierung der Fondsallokation.) Andere Bemühungen, wie Spearhead, eine Plattform, die Gründer zu Angel-Investoren machen soll, die von Naval Ravikant von AngelList und Jeff Fagnan von Accomplice aufgebaut wurde, scheinen nicht mehr aktiv zu sein.
Die Geschichte der Solo-GPs
Bevor Solo-GPs im Rampenlicht standen, wurden sie beiseite gelegt. LPs gaben einzelnen Risikokapitalgebern kein sinnvolles Kapital, aber als Unternehmer mit massiven Netzwerken versuchten, einige ihrer Angel-Investitionsgeschäfte zu formalisieren, versüßte sich der Deal. Fügen Sie hinzu, dass Plattformen wie AngelList die Einrichtung eines Fonds und die Abwicklung aller damit verbundenen Verwaltungsgebühren einfacher und billiger gemacht haben, und die Witze kamen ins Rollen: Jeder mit Meinungen und einer Fangemeinde auf Tech Twitter konnte einen Fonds gründen.