Willkommen bei The Interchange! Wenn Sie dies in Ihrem Posteingang erhalten haben, vielen Dank für Ihre Anmeldung und Ihr Vertrauensvotum. Wenn Sie dies als Beitrag auf unserer Website lesen, melden Sie sich an hier damit Sie es in Zukunft direkt erhalten können. Jede Woche werfe ich einen Blick auf die heißesten Fintech-News der Vorwoche. Dies umfasst alles von Finanzierungsrunden über Trends bis hin zu einer Analyse eines bestimmten Raums bis hin zu heißen Aufnahmen eines bestimmten Unternehmens oder Phänomens. Es gibt viele Fintech-Neuigkeiten und es ist meine Aufgabe, auf dem Laufenden zu bleiben – und einen Sinn daraus zu machen – damit Sie auf dem Laufenden bleiben. — Maria Ann
Mehr Fremdfinanzierung bedeutet, dass Flat das neue Up ist
Letzte Woche habe ich darüber geschrieben Gründerwegein in Austin ansässiges Unternehmen, das B2B-Startups Fremdfinanzierung anbietet.
Als ich anfing, über Fremdkapital und Kreditfazilitäten als immer attraktivere Alternativen für Start-ups nachzudenken, die Kapital suchen – insbesondere während eines Abschwungs wie dem, den wir derzeit erleben – wurde mir klar, dass die Zahl der Unternehmen, die sich Fremdkapital oder Kreditfazilitäten sicherten, zu steigen schien auf dem Vormarsch sein. Dies kann verschiedene Gründe haben. Einige Gründer haben möglicherweise Schwierigkeiten, Risikokapital aufzubringen, während andere dies nicht wollen – und es vorziehen, das Eigentum nicht zu verwässern.
Am 8. August startete das Spesenmanagement-Startup in Mexiko-Stadt Klara gab bekannt, dass es von Goldman Sachs für eine Finanzierung von bis zu 150 Millionen US-Dollar genehmigt wurde. Die Fazilität, so hieß es, würde es Clara ermöglichen, seine Firmenkarte, Kreditorenbuchhaltung und kurzfristigen Finanzierungsangebote für Unternehmen in LatAm weiter auszubauen. Das Unternehmen sagt, dass es derzeit mit über 5.000 Unternehmen in Mexiko, Brasilien und Kolumbien zusammenarbeitet, mit dem Ziel, diese Zahl bis zum Jahresende zu verdoppeln. Insbesondere wurde angenommen, dass Clara zum Zeitpunkt einer 30-Millionen-Dollar-Erhöhung im Mai 2021 einen Wert von etwa 130 Millionen US-Dollar hatte. Nur acht Monate später hatte sie a Coatue-geführte 70-Millionen-Dollar-Serie B und erreichte den Einhorn-Status.
Hier in den USA, Ertragsstraße gab am 11. August bekannt, dass es sich eine Lagerhalle im Wert von 400 Millionen US-Dollar von Monroe Capital LLC gesichert hat. Ein Sprecher des alternativen Investment-Startups sagte mir, dass die Finanzierung für Yieldstreet die bisher größte ihrer Art sei. Im Juni 2021 habe ich die 100-Millionen-Dollar-Serie C von Yieldstreet mit dem Status „Beinahe-Einhorn“ gecovert. Bei der Ankündigung seiner jüngsten Finanzierung gab das Unternehmen bekannt, dass es seit seiner Gründung im Jahr 2015 mehr als 400.000 Benutzer und mehr als 3 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln für eine sich ständig weiterentwickelnde Suite von Anlageprodukten hatte. Der Sprecher sagte mir auch: „Dies ist keine normale Unternehmensverschuldung – es nutzt eine Lagereinrichtung, was bedeutet, dass es darauf abzielt, die Schaffung neuer Fonds und Produkte für die Yieldstreet-Plattform zu unterstützen – und nicht die Anzahl der verfügbaren Investitionen für Benutzer zu erhöhen allgemeine Operationen oder Ausgaben.“
Eine kurze Anmerkung zum Unterschied zwischen Lagereinrichtungen und Fremdfinanzierungen – Fremdkapital ist das Verleihen von Kapital aus betrieblichen Gründen. Lagereinrichtungen sind im Wesentlichen eine Kreditlinie. (Dank an den TC+-Redakteur und ansässigen Finanzexperten Alexander Wilhelm für den Unterricht.)
Healy Jones, Vizepräsident von FP&A bei Kruze Consultingbemerkte mein letzter Tweet über viele Fremdfinanzierungen und teilte Folgendes per E-Mail mit:
„Es gibt viele Gründe dafür, aber ein wichtiger ist, dass der Rückgang der Aktienbewertungen Gründer dazu veranlasst, weniger verwässernde Wege zu finden, um die Landebahn zu verlängern, in der Hoffnung, dass sie zu mindestens einer flachen Runde wachsen können.“
Scott Orn, COO von Kruze, der früher Partner bei einem Venture-Debt-Fonds war, fügte per E-Mail seine eigenen Gedanken hinzu:
- Venture Debt müssen Sie vorausplanen. Setzen Sie es relativ bald nach einer Eigenkapitalfinanzierung ein. Auf diese Weise gibt es keine nachteilige Auswahl für die Kreditgeber; Alle (Gründer, VCs und Kreditgeber) am Tisch sind zu diesem Zeitpunkt glücklich. Wenn Sie versuchen, etwas mit weniger als sechs Monaten Bargeld auf die Beine zu stellen, können Sie keine Schulden machen. Wenn Sie es nach einer Equity-Runde einsetzen, können Sie es bis weit in die Zukunft ziehen – das nennt man Forward Commitment/Drawdown. Das gibt dem Startup viele Möglichkeiten.
- Es ist super wichtig, alle Begriffe zu verstehen. Gründer wissen oft nicht, dass es Dinge wie die Finanzierung von MACs, Klauseln zum Verlassen des Investors usw. gibt. Diese Bedingungen können vom Kreditgeber verwendet werden, um das Startup daran zu hindern, das Geld abzurufen oder einen Zahlungsausfall zu verursachen, nachdem das Geld abgezogen wurde. So oder so ist das Unternehmen in Schwierigkeiten und kann nicht auf das Kapital zählen. Sie müssen also Ihren Kreditgeber wirklich kennen, Ihre VCs müssen Ihren Kreditgeber kennen und auf Ihre Bedingungen achten. Aus diesem Grund haben wir die erstellt Muster-Venture Debt Term Sheetum alle Begriffe zu erklären.
- Leihen Sie sich kein eigenes Geld. Oft strukturieren Kreditgeber einen Deal mit vielen Vereinbarungen, einschließlich Mindestanforderungen an die Barmittel. Zum Beispiel leihen sie dir 4 Millionen Dollar, wenn du immer 2 Millionen Dollar auf der Bank hast. In diesem Fall erhalten Sie wirklich nur 2 Millionen Dollar an neuem Kapital. Darüber hinaus kann Sie die Androhung eines Anlegerabbruchs oder einer MAC-Klausel davon abhalten, das Geld auch wirklich zu verwenden.
- Während das Interesse der Startups an Venture Debt stark zunimmt, werden die Kreditgeber konservativer. Generell fragen uns Startups viel öfter nach Venture Debt. Gleichzeitig, wenn ich mit den Kreditgebern spreche, reduzieren sie die Dollar-Größen für neue Zusagen, verkürzen Zinsperioden, fordern mehr Optionsscheine und sind viel wählerischer, welchen Startups sie Kapital leihen sollen.
Auf meiner Seite, ich weiß von wenigstens zwei weitere Fintechs planen, in den kommenden Wochen Schuldenaufnahmen und/oder Kreditfazilitäten anzukündigen. Das fühlt sich also definitiv wie ein Trend an.
Weitere TC-Berichte zu diesem Thema finden Sie hier und hier.
Afrika im Rampenlicht
Am 10. August war TCs Mann vor Ort in Nigeria, Tage Kene-Okaforschrieb über Fintech TeamApt Beschaffung von über 50 Millionen US-Dollar in einer von einem US-Unternehmen angeführten Finanzierungsrunde QED-Investoren. Wie Tage schrieb: „In einem Schritt, der von westlichen VCs selten gemacht wird, kündigte QED die Einstellung von an Gbenga Ajayi und Chidinma „Chid“ Iwueke seine Investitionen in Afrika in diesem Januar zu führen. Nigel Morrisder Mitbegründer und geschäftsführende Gesellschafter des Unternehmens, sagte in einem Interview mit Tech, Afrika sei das letzte Puzzleteil für die Umwandlung von QED in eine globale, auf Fintech spezialisierte VC-Firma.“
Ich fand das so interessant, dass ich Tage fragte, ob er die Bedeutung dieser Nachricht näher erläutern könnte. Nachfolgend seine Gedanken:
Die am meisten finanzierten und bekanntesten Fintechs in Afrika haben westliche Elemente in ihrem Geschäft: Zahlungsgateways, grenzüberschreitende und digitale Bankgeschäfte. TeamApt ist mit seinem Agency-Banking-Geschäft eines der wenigen Fintechs außerhalb dieser Kategorie.
Hier ist eine Zusammenfassung des Geschäfts. Nigeria hat eine durchschnittlich 4,8 Bankfilialen und 19 Geldautomaten pro 100.000 Erwachsene, verglichen mit der weltweit durchschnittlich 13 Bankfilialen und 40 Geldautomaten. Berichte sagen auch, dass weniger als ein Drittel der nigerianischen Erwachsenen Zugang zu einer Bankfiliale oder einem Geldautomaten innerhalb eines Kilometers von ihrem Wohnort haben. Diese Herausforderung beim Zugang zu Finanzdienstleistungen, insbesondere für Menschen ohne und ohne Bankkonto, hat zu Agency Banking geführt, einem filiallosen Bankmodell, das Finanzdienstleistungen über ein Netzwerk von Agenten und POS-Maschinen bis zur letzten Meile ausdehnt.
Es ist eine lokalisierte Lösung, mit der ausländische Investoren möglicherweise nicht vertraut sind. Square ist in den USA die größte Ähnlichkeit in Bezug auf die Beteiligung von Händlern und einen Point-of-Sale-Winkel. Aber es erfasst nicht ganz das vollständige Bild. Daher ist es nicht verwunderlich zu sehen, dass Investitionen in den Weltraum hauptsächlich von einheimischen oder auf Afrika fokussierten Investoren stammen (von China unterstütztes OPay ist eine Ausnahme).
Das erste Afrika-Engagement von QED Investors in TeamApt ist also ein großer Gewinn für den Agentur-Banking-Bereich und die lokale Tech-Szene im Allgemeinen. Wieso den? Denn der Deal wäre nicht zustande gekommen, wenn QED nicht den mutigen Schritt gewagt hätte, lokales Know-how vor Ort einzustellen, das den Markt versteht.
Westliche VCs haben spezielle Fonds und lokale Niederlassungen in aufstrebenden Märkten wie Lateinamerika und Südostasien eingerichtet, zögern jedoch, dasselbe für Afrika zu tun. Für sie ist es vorerst bequem, den Markt zu testen, indem sie ein paar Millionen Dollar in eine Handvoll Startups werfen und sehen, wie sie sich entwickeln. Es ist eine ganz richtige Strategie; Angesichts des derzeitigen Marktabschwungs werden die meisten dieser Unternehmen jedoch weniger geneigt sein, weiterzumachen, da sie sich auf ihre Kernmärkte konzentrieren. Also noch einmal Daumen hoch für QED, weil es trotzdem bullisch ist.
Und wenn du es noch nicht tust, Verfolgen Sie Tage’s Arbeit! Er ist großartig. Weitere Informationen zur Venture-Szene in Afrika finden Sie hier.
Wöchentliche Nachrichten
Von TCs Lauren Forristal: „AmazonasDie „One“-Handflächenscanner-Zahlungstechnologie von wird in über 65 Whole Foods-Läden in Kalifornien eingeführt. Dies ist die bislang größte Markteinführung, bei der Geschäfte in Malibu, Montana Avenue, Santa Monica, Los Angeles, Orange County, Sacramento, der San Francisco Bay Area und Santa Cruz die Technologie erhalten, die darauf abzielt, den Einzelhandel zu modernisieren.“ Mehr hier.
Von TC-Mitarbeiter Vadym Synegin: „Ukrainer haben oft Pionierarbeit für marktführende Unternehmen geleistet und Produkte entwickelt, die sich positiv auf die Gesellschaft auswirken, insbesondere im Fintech-Sektor. Trotz der Hürden des Krieges arbeitet die ukrainische Fintech-Community daran, eine bessere Infrastruktur und Regulierung für das Land zu schaffen, was wertvolle Unternehmen und institutionelle Investoren mit unterschiedlichem Hintergrund anziehen kann.“ Lesen Sie hier „5 Gründe, warum der Fintech-Sektor der Ukraine trotz Krieg wächst“.
Startup für Immobilientechnologie Heimwärts, das im Mai 2021 in einer von Norwest Venture Partners geleiteten Finanzierungsrunde der Serie B 136 Millionen US-Dollar mit einer Bewertung „knapp über 800 Millionen US-Dollar“ aufnahm und sich 235 Millionen US-Dollar an Schulden sicherte, hat 20 % seiner Belegschaft entlassen. Berichte über echte Trends: „‚Buy before you sell‘-Firma Homeward hat rund 20 % der Belegschaft entlassen, laut einem Brief von CEO Tim Heyl an die Mitarbeiter … Trotz der Aufzeichnung des laut Heyl „stärksten Monats aller Zeiten“ im Mai und der soliden Ergebnisse des zweiten Quartals „sagte Heyl, dass die Marktverschiebung plötzlicher als erwartet erfolgte und das Unternehmen zu Kürzungen zwang .“ Zum Zeitpunkt der Gehaltserhöhung im Mai 2021 hatte das Unternehmen 203 Mitarbeiter, so dass Homeward auf dieser Grundlage möglicherweise etwa 40 Mitarbeiter entlassen könnte.
Finanzierungen und M&A
Gesehen auf Tech
Wahres Werkdas Kreditgebern hilft, das Einkommen und die Beschäftigung der Kreditnehmer zu überprüfen, bringt 50 Millionen US-Dollar ein
Weiterein Vermögenstechnologieunternehmen, überweist Serie A in Höhe von 15 Mio. USD, da die Bewertung 50 Mio. USD erreicht
Finix sammelt 30 Millionen US-Dollar, während das Rampenlicht von Fintech seine Seiten wählt. Das Startup gab Anfang dieses Jahres bekannt, dass es ein Zahlungsvermittler wird und es anderen Unternehmen ermöglicht, Zahlungen zu erleichtern. Der Schritt versetzt es in direkte Konkurrenz zu Stripe.
Und anderswo
DD360 erhält 91 Millionen US-Dollar, um sein Proptech- und Fintech-Angebot in Mexiko zu erweitern
Modernes Leben sackt 15 Millionen Dollar ein, um Versicherungsberater zu unterstützen
Financial Venture Studio (FVS) schließt den 40-Millionen-Dollar-Fonds II — Ein Sprecher teilte mir per E-Mail mit, dass „der Fonds weiterhin eine Outperformance erzielt … Fonds I ist um das Vierfache gestiegen“. Im Februar berichtete Tech, dass FVS Cameron Peake, einen ehemaligen Startup-Gründer und -Berater, zu seinem neuesten Partner ernannt hatte.
Lebensmittelmarken-fokussiert Futter sammelt 22 Millionen Dollar – Tech berichtete erstmals im März über Forage, das aus der Tarnung hervorging.
Nun, das war es für diese Woche. Ich weiß nicht, wie es euch geht, aber es fühlt sich an, als wäre dieser Sommer wie im Flug vergangen. Ich bin nicht bereit dafür, dass es endet … Bis zum nächsten Mal, xoxoxo Mary Ann