Sapphire Partners, der LP-Zweig des auf Unternehmenssoftware spezialisierten VC Sapphire Ventures, gab heute Morgen bekannt, dass das Unternehmen im Auftrag des riesigen California State Teachers‘ Retirement System künftig fünf Fonds mit einem Vermögen von 1,4 Milliarden US-Dollar verwalten wird, die sich an aufstrebende Manager richten (CalSTRS). Laut CalSTRS, das derzeit ein Vermögen von satten 320 Milliarden US-Dollar verwaltet, ist Sapphire nun ausschließlich für die Wetten des Rentensystems auf aufstrebende Manager zuständig.
Es ist eine große Sache, worüber sich aufstrebende und neue VCs im Klaren sein sollten, auch wenn Sapphire weniger frisches Kapital zum Investieren hat, als es aus den Nachrichten hervorgeht.
Was ist also hier passiert? Invesco, ein Investmentriese mit Tentakeln in einer Reihe von Vermögenswerten, hatte im Rahmen seiner Zusammenarbeit mit CalSTRS eine Reihe von Wetten auf aufstrebende Manager abgeschlossen. Da die Wetten mit Investitionen in Gesundheits- und Private-Equity-Fonds durchsetzt waren, wollte Invesco aus diesem speziellen Geschäftszweig aussteigen und verkaufte seine Anteile an aufstrebenden Managern mit einem Abschlag an Sapphire – das seit langem aufstrebende Manager unterstützt. (Eine Sprecherin von Sapphire beschreibt den Rabatt als „einen Mindestbetrag für zuvor von Invesco geleistete Arbeit“.)
CalSTRS hat vor der Auswahl von Sapphire ein unabhängiges Verfahren durchgeführt und legt nahe, dass das Unternehmen die Entscheidung von Invesco genutzt hat, um seinen eigenen Ansatz zur Finanzierung aufstrebender Manager zu überdenken. Wie Rob Ross, ein Private-Equity-Portfoliomanager bei CalSTRS, sagte Fortune In einem entsprechenden Interview hieß es: „Die Standardisierung einer Gruppe, um sich auf Venture zu konzentrieren – weil sie aus der Sicht aufstrebender Manager so spezialisiert ist – hat für uns sehr viel Sinn gemacht.“
Ein Großteil der 1,4 Milliarden US-Dollar an Fonds, über die Sapphire die Kontrolle übernommen hat, ist bereits gebunden, aber Sapphire sagt, dass es in den nächsten drei oder vier Jahren voraussichtlich 100 Millionen US-Dollar pro Jahr investieren wird und dass dieses Kapital nicht in die Fonds von Invesco reinvestiert werden muss hatte sich versammelt.
So oder so macht Sapphires neue Partnerschaft mit CalSTRS das Unternehmen zu einem der größten und aktivsten Unterstützer des Emerging-Manager-Systems in der Venture-Welt und ergänzt Sapphires frühere Investitionen in frühere Emerging-Fonds, darunter Amplify, Data Collective und Union Square Climate, das erste Klima Von USV gegründeter Fonds. Tatsächlich erhöht die Entwicklung das verwaltete Vermögen von Sapphire auf 3,6 Milliarden US-Dollar.
Elizabeth („Beezer“) Clarkson leitet das Fondsinvestitionsgeschäft von Sapphire und teilte uns letzte Woche mit, dass der Schritt im einfachsten Sinne das bestehende Geschäft von Sapphire ergänzt, das darin besteht, nach vielversprechenden Fondsmanagern in den USA, Europa und Israel zu suchen.
Clarkson fügte hinzu: „Es geht viel darum, Talente zu suchen und zu finden, und nicht nur herumzusitzen und darauf zu warten, dass sie zu einem kommen.“