Das Risikokapital Die Industrie baut auf Signalen auf. Lead-Investoren helfen beim Abschluss von Runden, anteilige Rechte zeigen ein vielversprechendes Unternehmen, und der Partnertitel verleiht Personen innerhalb von Unternehmen, die Geschäfte abschließen möchten, Gültigkeit.
Verehreneine neue Wette, die vom ehemaligen AngelList-Manager aufgebaut wird Eric Woo und Family-Office-Betreiber Chris Shen, spielt mit diesen Eigenschaften. Das Start-up, das heute an die Öffentlichkeit geht, baut ein Bewertungssystem für die Risikokapitalbranche auf. Ziel ist es, eine standardisiertere Methode zur Verfolgung von Informationen über aufstrebende Fondsmanager zu schaffen, damit institutionelle Anleger wissen, wie sie sich in der sich verändernden Landschaft zurechtfinden.
„Es gibt einfach zu viel Einfluss bei einer kleinen Anzahl von Leuten, wo, wenn Keith Rabois oder Elon Musk nur etwas twittern, jeder auf den fahrenden Zug aufspringt.“ Woo sagte. „Im Bereich aufstrebender Manager kommt dieses Signal typischerweise von großen Anker-LPs.“
Wie es funktioniert
Verehren’s Pitch ist, dass ein breiteres Publikum sich an der Unterstützung von Risikokapitalgebern beteiligen möchte; Sie brauchen nur das Signal, wohin sie gehen und wie sie messen sollen (da der Nachweis konstanter Renditen dank des ganzen 10-Jahres-Horizonts nicht unbedingt eine Realität ist).
Unter Verwendung von Daten, die von einem aufstrebenden Venture-Unternehmen bereitgestellt werden, verwendet Revere 20 Kategorien, um die Qualität des Unternehmens in 5 Bereichen zu überprüfen, zusammenzufassen und zu untersuchen: Beschaffung, Team, Wertschöpfung, Erfolgsbilanz und Unternehmensmanagement. Anschließend erstellt es unter Verwendung desselben bereitgestellten Datensatzes eine Heatmap, die auf einen Blick die Stärken und Schwächen eines Unternehmens in diesen Kategorien zeigt. Research-Berichte umfassen bei der Bewertung des Unternehmens alles, von den Einzelheiten der Fondsgründung, der Managementstruktur, der Strategie und den Dienstleistern. Es führt Due-Diligence-Prüfungen durch, und bis heute hat Revere über 80 Berichte geschrieben.
Die Strategie erinnert an das, was Cambridge Associates seit Jahren tut, aber das Startup behauptet, es billiger, schneller und mit Schwerpunkt auf aufstrebenden Fondsmanagern zu tun. Beispielsweise berechnet Revere Fondsmanagern keine Gebühren für Berichte; Stattdessen werden LPs pro Bewertung oder eine monatliche Abonnementgebühr für den Zugriff auf alle Berichte berechnet. Das 11-Personen-Startup braucht derzeit etwa zwei Wochen, um einen Bericht zu erstellen. Mit der Zeit, wenn die Nachfrage steigt, wird es schwieriger, Berichte im selben Zeitraum zu bearbeiten.
Da Revere mehr Daten sammelt, sieht es eine Gelegenheit, mehr Performance-Benchmarks für die Anlageklasse zu erstellen, etwas, das Pitchbook und Cambridge Analytics laut Woo nicht gut gemacht haben. „In dem Moment, in dem wir aufstehen und sagen können, dass dies die Benchmarks sind, und wir Ihnen zeigen, warum kleinere Fonds in einem früheren Stadium eine Outperformance erzielen, dann denken wir, dass dies buchstäblich eine grundlegende Veränderung in Bezug auf sein wird Risikowahrnehmung“, von der LP-Seite.
Das Startup hat derzeit über 100 Fonds auf seiner Plattform. Revere lehnte es ab, Kundennamen zu nennen, sagte aber, dass einer seiner ersten Kunden ein bedeutender Anlageberater war. Das Unternehmen sieht sich nicht als Marktplatz, der Transaktionen zwischen verifizierten Firmen und interessierten LPs abwickelt; bestätigte aber, dass aufgrund seiner Berichte Millionen in Fonds investiert wurden.
Revere ist zwar nicht in der Lage, einen Bericht mit tatsächlichen Fondsmanagerdaten weit zu verbreiten, aber das Format, der Ton und die Struktur der Beispieldaten in der nachstehenden Berichtsvorlage geben einen guten Eindruck davon, was die Abonnenten sehen.
REVERE Bewertungen – Lantern Ve… durch Tech
Aber wer bewertet die Bewertungen?
Ratings sind ein heikles Thema im Venture-Bereich, was nur durch einige der Reaktionen verstärkt wird, die ich von Investoren erhielt, als ich ihnen von dieser Rating-Plattform erzählte. VC-Bewertungsseiten sind in der Vergangenheit aufgetaucht, hauptsächlich von und für Gründer, hatten aber immer mit der Auswahl negativer Vorurteile und der Schwierigkeit, einzelne Konten zu überprüfen, zu kämpfen. Rückkanal, derzeit Beta-Benutzer auf seinem Testflight akzeptiert, will ein privater Subreddit für Gründer und LPs sein. Revere muss die Investoren davon überzeugen, dass dies kein Ranking ist, wer angesagt ist und wer nicht, sondern recherchebasierte Empfehlungen für LPs (nicht Tech-Twitter).
Trotzdem könnte Revere in dieselbe Falle tappen wie andere. Die Subjektivität in einigen qualitativen Berichten über neue Venture-Firmen könnte Fragen aufwerfen. Das Unternehmen verwendet keine harte Wissenschaft oder künstliche Intelligenz, um Schlussfolgerungen über ein Unternehmen zu ziehen, was bedeutet, dass sich leicht Vorurteile einschleichen könnten. Würde Woo sich stärker fühlen, wenn ein ehemaliger AngelList-Manager einen neuen Fonds aufbringt, oder würde Shen speziell nach Leuten suchen, die das verstehen Abgründen der Family-Office-Welt? Die Schwierigkeit besteht darin, Menschen dazu zu bringen, sich auf Daten statt auf Marken zu stützen, wenn es darum geht, neue Unternehmen zu unterstützen.
Woo und Shen glauben, dass die Aufgabe von Revere nicht unbedingt darin besteht, einen bestimmten Risikofonds oder eine bestimmte Person mit einem Daumen nach oben oder einem Daumen nach unten zu bewerten, sondern stattdessen ein vollständiges Bild davon zu bieten, was ein Unternehmen derzeit anbietet . Allerdings zeigte Revere in einem Modell eines Berichts, dass es Unternehmen anhand von Kategorien wie „ausgezeichnet“ und „Klassenbester“ bewertet, eine Nomenklatur, die „Allround-Performern vorbehalten ist, die in mehreren Kategorien gut abschneiden“. Jedes Jahr stuft das Unternehmen einige Unternehmen entweder als Klassenbeste, aufstrebende Sterne oder verifiziert ein.
„Ein Teil der Gründe, warum Menschen gerne in Risikokapital investieren, sind die immateriellen Werte, oder? Wenn sie nur Renditen wollten und irgendwie gute risikobereinigte Renditen, gibt es andere Anlageklassen“, sagte Woo.
Bisher hat Revere seit dem Start 5,62 Millionen US-Dollar gesammelt; einschließlich einer Pre-Seed-Runde im Mai 2021 in Höhe von 1,35 Millionen US-Dollar von Investoren wie AngelList, Twitch-Mitbegründer Kevin Lin und Blue Future Partners. Es hat auch eine Runde von 4,27 Millionen Dollar von Cherubic Ventures, Overlay Capital, Benhamou Global Ventures, Oyster Ventures, MDSV und anderen aufgebracht.
Anstatt zu versuchen, die Notwendigkeit des Musterabgleichs und das Ankreuzen bestimmter Kästchen für Investoren zu beseitigen, möchte Revere die Branche durch Standardisierung stören. Mal sehen, ob der Markt bereit ist, um Hilfe zu bitten; und wenn der Standard müde genug ist, um gestört zu werden, PDF-Stil.